“我们过去曾提出,新兴市场利差处于历史高位,但到2024年中期可能会恢复正常。现在看来这种情况不太可能发生,这使得套利更具吸引力。"花旗策略师德克·维勒(Dirk Willer)在一份报告中称,“鹰派态度已从美联储蔓延到许多新兴市场央行,这在美元走强的环境中并不罕见。”
美元兑日元从当日稍早的160.245日元高位大幅跌至155.01日元。交易消息人士称,日本银行抛售美元买入日元。最近的报价是156.21日元。
日本当局曾多次警告不要让日元“过度”波动,但没有就提振日元发表任何官方声明。一些市场观察人士曾怀疑当局将在155日元水平进行干预,但日元上周跌穿该水准。
据本周公布的另一份报告显示,总体而言,美联储用来判断通胀信号的美国商务部(Commerce Department)指数显示,物价继续攀升的速度仍远高于美联储2%的年度目标。
瑞穗交叉货币掉期交易主管安德拉·贝尔西亚(Andra Belcea)提到了交叉货币基数——这是衡量非美国银行在海外采购美元、而不是通过美国分行采购美元时所面临的额外成本。
“总有一天,我们将宣布战胜通胀,美联储将把利率降至适度和可持续的水平。我认为大概在3%左右。”
耶伦周四在接受路透社的直播采访时表示,“市场汇率的调整是各国能够采取不同政策的一部分,”这反映在七国集团的想法中。她说,对于"由市场决定汇率的大国",只有在极少数情况下才应该进行干预。
东京时间下午,日元下跌0.3%,至156.18日元。持续低迷加剧了人们的猜测,即有关日本当局最早可能于今日干预市场,而在美联储青睐的通胀指标数据公布后,进一步的风险还会出现。
"从我们的角度来看,这实际上是日本货币政策调整的开始,而不是结束。"投资组合经理萨钦·古普塔(Sachin Gupta)表示。
几乎所有的日本央行观察人士都预计,周五为期两天的会议结束时不会有政策变化。彭博的一项调查显示,日本政府上月结束了现代史上最激进的货币宽松政策,预计将把基准利率维持在0%至0.1%的范围内。
周三,日元贬值0.33%,至1美元兑155.34日元的日低,这是1990年6月以来日元兑美元首次跌破1美元兑155日元的水平。周四亚洲早盘,日元兑美元汇率为1美元兑155.40日元。
LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“当利率开始攀升时,就必须进行调整。计算方法已经改变了。所以问题是,如果利率在更长时间内保持较高水平,我们会遇到问题吗?”
这家资产管理公司的全球固定收益首席投资官在接受彭博电视台采访时表示,他预计随着未来几个月通胀放缓,美联储今年可能会降息两次。
中东紧张局势加剧,加上市场猜测日本可能干预汇市以支撑日元,令投资者面临平仓套利交易的压力。这些交易包括廉价借入日元,将资金投入收益率较高的资产。
“在美国和日本利率没有变化的情况下,日元对美元的贬值相当迅速。”前财务省负责国际事务的副大臣古泽光弘(Mitsuhiro Furusawa)周二在接受彭博社采访时表示。
在美联储5月1日做出决定之前,交易员建立了与有担保隔夜融资利率相关的期权头寸,目标是官员们在12月政策会议后保持利率稳定。有担保隔夜融资利率与美联储的基准利率密切相关。一些更为激进的押注也对冲了美联储在2024年再次加息的可能性。
他说:“我对弱势日元推高进口成本表示了强烈担忧。我们的观点不仅在与韩国外长的会议上得到了认同,而且在包括美国在内的三边会议上也得到了认同。”
这位法国央行行长表示,即使中东冲突确实推高了油价,政策制定者也必须首先分析这种冲击是否推高了基础价格和通胀预期。他在接受《回声报》(Les Echos)周日发表的采访时说,这意味着没有“机械的”反应。
彭博社的一项调查显示,在3月份对负利率进行了历史性的调整后,日本央行可能会在4月25日至26日的会议上维持基准利率不变。不过,日本央行仍有可能就其购买日本政府债券发出信号,这将被视为债券市场的鹰派举措,也可能为日元提供支撑。
CNBC在会议上采访了欧洲央行管理委员会的12位成员,了解了他们对利率前景和通胀压力的最新看法。3月份欧元区物价涨幅降至2.4%。
它们都坚称,它们独立于美联储制定政策,并以当地情况为基础。但在一系列高于预期的通胀数据出炉后,今年年初美国利率可能会在较预期更长的时间内保持在较高水平,这令上述情况受到冲击。
该行利率和信贷研究主管克里斯托弗·里格尔(Christoph Rieger)预计,在欧洲央行6月份放松政策之前,欧洲银行间同业拆借利率和ESTR银行间同业拆借利率的利差将扩大。
这种押注发生在担保隔夜融资利率期货上——该利率与美联储的关键政策利率密切相关——它涉及购买2024年12月的合约,同时出售2025年12月到期的合约。
威廉姆斯在接受彭博电视台采访时表示:“我们需要在某个时候启动一个程序,使利率回到更正常的水平,我个人的观点是,这个过程可能会在今年开始。”