一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储理事沃勒警告称，在关税压力尚未消退之际，伊朗冲突若持续推高油价，可能让美国面临类似疫情时期的通胀冲击，甚至出现高通胀与就业走弱并存的滞胀局面。这意味着美联储今年降息空间将进一步受限；但若局势很快缓和、海峡恢复通行，这轮通胀压力也可能只是短期扰动。 2 、 全球市场动态 • CME“ 美联储观察”显示，市场几乎已完全定价美联储 4 月按兵不动，维持利率不变的概率高达 98.4% ，短期内 6 月前降息可能性仍很低。不过，年内宽松预期有所回升，到 12 月累计降息 25 个基点的概率已升至 35.2% ，反映出市场开始重新押注美联储年内
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储理事沃勒警告称，在关税压力尚未消退之际，伊朗冲突若持续推高油价，可能让美国面临类似疫情时期的通胀冲击，甚至出现高通胀与就业走弱并存的滞胀局面。这意味着美联储今年降息空间将进一步受限；但若局势很快缓和、海峡恢复通行，这轮通胀压力也可能只是短期扰动。 2 、 全球市场动态 • CME“ 美联储观察”显示，市场几乎已完全定价美联储 4 月按兵不动，维持利率不变的概率高达 98.4% ，短期内 6 月前降息可能性仍很低。不过，年内宽松预期有所回升，到 12 月累计降息 25 个基点的概率已升至 35.2% ，反映出市场开始重新押注美联储年内
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储理事沃勒警告称，在关税压力尚未消退之际，伊朗冲突若持续推高油价，可能让美国面临类似疫情时期的通胀冲击，甚至出现高通胀与就业走弱并存的滞胀局面。这意味着美联储今年降息空间将进一步受限；但若局势很快缓和、海峡恢复通行，这轮通胀压力也可能只是短期扰动。 2 、 全球市场动态 • CME“ 美联储观察”显示，市场几乎已完全定价美联储 4 月按兵不动，维持利率不变的概率高达 98.4% ，短期内 6 月前降息可能性仍很低。不过，年内宽松预期有所回升，到 12 月累计降息 25 个基点的概率已升至 35.2% ，反映出市场开始重新押注美联储年内
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 前美国财长保尔森警告称，美国必须为美债需求突然崩塌提前准备应急预案，因为与 2008 年不同，下一场危机可能不是私人部门出问题，而是自身融资能力受阻；一旦美债遭抛售、收益率飙升、甚至只剩美联储被迫接盘，美国借贷成本和财政赤字都将进一步恶化，后果可能非常严重。 2 、 全球市场动态 • 伊朗局势升级、霍尔木兹海峡运输受扰，促使欧洲和亚洲买家转向美国采购原油，上周美国原油净进口量降至纪录低位、出口升至高位，正逼近二战以来首次重回“原油净出口国”；不过，美油出口也已接近运力上限，后续仍受管道、油轮和运费等因素制约。 • 植田和男表示，中东冲突一
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 前美国财长保尔森警告称，美国必须为美债需求突然崩塌提前准备应急预案，因为与 2008 年不同，下一场危机可能不是私人部门出问题，而是自身融资能力受阻；一旦美债遭抛售、收益率飙升、甚至只剩美联储被迫接盘，美国借贷成本和财政赤字都将进一步恶化，后果可能非常严重。 2 、 全球市场动态 • 伊朗局势升级、霍尔木兹海峡运输受扰，促使欧洲和亚洲买家转向美国采购原油，上周美国原油净进口量降至纪录低位、出口升至高位，正逼近二战以来首次重回“原油净出口国”；不过，美油出口也已接近运力上限，后续仍受管道、油轮和运费等因素制约。 • 植田和男表示，中东冲突一
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 前美国财长保尔森警告称，美国必须为美债需求突然崩塌提前准备应急预案，因为与 2008 年不同，下一场危机可能不是私人部门出问题，而是自身融资能力受阻；一旦美债遭抛售、收益率飙升、甚至只剩美联储被迫接盘，美国借贷成本和财政赤字都将进一步恶化，后果可能非常严重。 2 、 全球市场动态 • 伊朗局势升级、霍尔木兹海峡运输受扰，促使欧洲和亚洲买家转向美国采购原油，上周美国原油净进口量降至纪录低位、出口升至高位，正逼近二战以来首次重回“原油净出口国”；不过，美油出口也已接近运力上限，后续仍受管道、油轮和运费等因素制约。 • 植田和男表示，中东冲突一
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 因乌克兰冲突和伊朗战争持续消耗弹药库存，五角大楼正接触福特、通用、 GE Aerospace 等制造业巨头，讨论利用其工厂和供应链能力加快生产武器、弹药及反无人机装备，推动美国国防工业进入类似“战时状态”。这被视为重演二战时期“汽车厂变兵工厂”的模式。 • “ 美联储传声筒” Nick Timiraos 称，沃什的美联储主席提名正陷入罕见僵局：一方面确认听证会临近、表决时间紧迫，另一方面特朗普支持的针对鲍威尔调查持续升级，反而拖慢了沃什的上位进程。与此同时，沃什还面临美联储独立性和利率立场的敏感压力，使这场提名战更添变数。 2 、 全球市
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 因乌克兰冲突和伊朗战争持续消耗弹药库存，五角大楼正接触福特、通用、 GE Aerospace 等制造业巨头，讨论利用其工厂和供应链能力加快生产武器、弹药及反无人机装备，推动美国国防工业进入类似“战时状态”。这被视为重演二战时期“汽车厂变兵工厂”的模式。 • “ 美联储传声筒” Nick Timiraos 称，沃什的美联储主席提名正陷入罕见僵局：一方面确认听证会临近、表决时间紧迫，另一方面特朗普支持的针对鲍威尔调查持续升级，反而拖慢了沃什的上位进程。与此同时，沃什还面临美联储独立性和利率立场的敏感压力，使这场提名战更添变数。 2 、 全球市
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 因乌克兰冲突和伊朗战争持续消耗弹药库存，五角大楼正接触福特、通用、 GE Aerospace 等制造业巨头，讨论利用其工厂和供应链能力加快生产武器、弹药及反无人机装备，推动美国国防工业进入类似“战时状态”。这被视为重演二战时期“汽车厂变兵工厂”的模式。 • “ 美联储传声筒” Nick Timiraos 称，沃什的美联储主席提名正陷入罕见僵局：一方面确认听证会临近、表决时间紧迫，另一方面特朗普支持的针对鲍威尔调查持续升级，反而拖慢了沃什的上位进程。与此同时，沃什还面临美联储独立性和利率立场的敏感压力，使这场提名战更添变数。 2 、 全球市
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 特朗普在接受福克斯新闻最新采访时表示，伊朗战争已经结束，并表示美伊可能在未来两天内重启谈判，地点或仍在巴基斯坦。采访中一并谈及北约及美国经济等议题。值得注意的是，这并非他首次释放类似表态，早在上个月中旬，特朗普就曾称对伊朗战事“已基本结束”，因此此次发言更像是在继续强化其对外宣示的立场。 WTI 原油周三亚盘一度大跌 4% ，但由于双方在核问题上分歧仍大，谈判前景依然存在不确定性。 • 据知情人士称，美国司法部三名检察官周二突然到访美联储办公室，但因安全和审批程序未能进入。此举发生在司法部调查鲍威尔期间，令美联储与司法部的紧张关系进一步升
