一、 宏观基本面要闻 1 、美国政治与财政动态 o 鲍威尔卸任后首次公开发声，虽未点名特朗普，但明显警告干预美联储独立性的风险。他强调，若因政策分歧罢免联储官员，未来各届都可能效仿，美联储公信力将受损。此番讲话正值特朗普试图罢免理事库克案进入最高法院审理阶段，凸显央行独立性与法治底线的重要性。 2 、全球市场动态 o 欧盟正考虑在第 21 轮对俄制裁中冻结俄油价格上限，维持当前 44.10 美元 / 桶不变，避免因中东冲突推高油价而让限价自动上调、增加俄罗斯能源收入。同时，新制裁还可能扩大对“影子船队”、第三国金融和能源机构，以及关键军工技术渠道的限制，但最终仍
一、 宏观基本面要闻 1 、美国政治与财政动态 o 鲍威尔卸任后首次公开发声，虽未点名特朗普，但明显警告干预美联储独立性的风险。他强调，若因政策分歧罢免联储官员，未来各届都可能效仿，美联储公信力将受损。此番讲话正值特朗普试图罢免理事库克案进入最高法院审理阶段，凸显央行独立性与法治底线的重要性。 2 、全球市场动态 o 欧盟正考虑在第 21 轮对俄制裁中冻结俄油价格上限，维持当前 44.10 美元 / 桶不变，避免因中东冲突推高油价而让限价自动上调、增加俄罗斯能源收入。同时，新制裁还可能扩大对“影子船队”、第三国金融和能源机构，以及关键军工技术渠道的限制，但最终仍
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 o 鲍威尔卸任后首次公开发声，虽未点名特朗普，但明显警告干预美联储独立性的风险。他强调，若因政策分歧罢免联储官员，未来各届都可能效仿，美联储公信力将受损。此番讲话正值特朗普试图罢免理事库克案进入最高法院审理阶段，凸显央行独立性与法治底线的重要性。 2 、 全球市场动态 o 欧盟正考虑在第 21 轮对俄制裁中冻结俄油价格上限，维持当前 44.10 美元 / 桶不变，避免因中东冲突推高油价而让限价自动上调、增加俄罗斯能源收入。同时，新制裁还可能扩大对“影子船队”、第三国金融和能源机构，以及关键军工技术渠道的限制，
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 o 美联储官员穆萨勒姆警告，当前美国经济风险更偏向通胀，不能指望 AI 带来的未来生产率提升来解决眼前物价压力。 AI 相关投资反而可能推高电力、芯片需求和市场热度，加大需求端压力。在通胀仍高于目标、预期上升且实际利率偏低的背景下，美联储需对未来加息保持开放态度。 o 市场预计美联储 6 月几乎确定维持利率不变， 7 月加息概率也仍较低，仅约 6.9% 。但从年内整体来看，交易员对加息风险的定价明显升温，若以 12 月维持不变概率 52.3% 倒推，年内至少加息一次的概率约为 47.7% ，反映市场对通胀压力
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 o 美联储官员穆萨勒姆警告，当前美国经济风险更偏向通胀，不能指望 AI 带来的未来生产率提升来解决眼前物价压力。 AI 相关投资反而可能推高电力、芯片需求和市场热度，加大需求端压力。在通胀仍高于目标、预期上升且实际利率偏低的背景下，美联储需对未来加息保持开放态度。 o 市场预计美联储 6 月几乎确定维持利率不变， 7 月加息概率也仍较低，仅约 6.9% 。但从年内整体来看，交易员对加息风险的定价明显升温，若以 12 月维持不变概率 52.3% 倒推，年内至少加息一次的概率约为 47.7% ，反映市场对通胀压力
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 o 美联储官员穆萨勒姆警告，当前美国经济风险更偏向通胀，不能指望 AI 带来的未来生产率提升来解决眼前物价压力。 AI 相关投资反而可能推高电力、芯片需求和市场热度，加大需求端压力。在通胀仍高于目标、预期上升且实际利率偏低的背景下，美联储需对未来加息保持开放态度。 o 市场预计美联储 6 月几乎确定维持利率不变， 7 月加息概率也仍较低，仅约 6.9% 。但从年内整体来看，交易员对加息风险的定价明显升温，若以 12 月维持不变概率 52.3% 倒推，年内至少加息一次的概率约为 47.7% ，反映市场对通胀压力
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 据 CME“ 美联储观察”：美联储到 6 月维持利率不变的概率为 99.9% ，累计降息 25 个基点的概率为 0.1% 。美联储到 7 月维持利率不变的概率为 91.4% ，累计加息 25 个基点的概率 8.5% ，累计加息 50 个基点的概率 8.5% 。 2 、 全球市场动态 • 扎克伯格表示，若 Meta 在数据中心和 AI 算力上的投资最终导致计算能力过剩，公司可能考虑进军云计算市场，与亚马逊、微软等企业竞争。他强调，目前 Meta 仍优先将算力用于自身业务，但云服务已被纳入潜在选项，这也反映出其对大规模 AI 基础设施投资的信
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 据 CME“ 美联储观察”：美联储到 6 月维持利率不变的概率为 99.9% ，累计降息 25 个基点的概率为 0.1% 。美联储到 7 月维持利率不变的概率为 91.4% ，累计加息 25 个基点的概率 8.5% ，累计加息 50 个基点的概率 8.5% 。 2 、 全球市场动态 • 扎克伯格表示，若 Meta 在数据中心和 AI 算力上的投资最终导致计算能力过剩，公司可能考虑进军云计算市场，与亚马逊、微软等企业竞争。他强调，目前 Meta 仍优先将算力用于自身业务，但云服务已被纳入潜在选项，这也反映出其对大规模 AI 基础设施投资的信
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 据 CME“ 美联储观察”：美联储到 6 月维持利率不变的概率为 99.9% ，累计降息 25 个基点的概率为 0.1% 。美联储到 7 月维持利率不变的概率为 91.4% ，累计加息 25 个基点的概率 8.5% ，累计加息 50 个基点的概率 8.5% 。 2 、 全球市场动态 • 扎克伯格表示，若 Meta 在数据中心和 AI 算力上的投资最终导致计算能力过剩，公司可能考虑进军云计算市场，与亚马逊、微软等企业竞争。他强调，目前 Meta 仍优先将算力用于自身业务，但云服务已被纳入潜在选项，这也反映出其对大规模 AI 基础设施投资的信
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 特朗普过去半年至少 107 次重提 2020 年大选舞弊指控，虽然相关说法已被法院、州和调查多次否定，但在共和党选民中仍有较强支持。分析认为，这不仅是回顾旧争议，更可能服务于 2026 年中期选举策略，包括强化党内忠诚、推动投票限制、动员选民，并为未来可能的败选争议提前铺垫。不过，共和党内部也有声音反对继续质疑选举合法性，认为这会加剧美国选举信任危机。 2 、 全球市场动态 • 城堡证券和杜德利均警告，美联储当前最大风险已不是就业，而是通胀重新升温。油价上涨、 AI 投资热潮、金融环境宽松和劳动力市场韧性，可能使现有利率不够限制性，美联储
