渣打银行(Standard Chartered)大宗商品分析师在周二的一份报告中警告称,持续的关税混乱令石油市场不安,对需求前景产生负面影响,并严重影响石油市场情绪。石油市场的波动性急剧上升,在4月21日结算时,30天实现的近月年化波动率达到42.8%,比4月初高出23个百分点,仅比30个月高点低1.7个百分点。
但交易员们表示,事实证明,自那以来笼罩市场的动荡同样难以从中获利,矛盾的、快速的事态发展不可预测地冲击着价格。
为了重建投资者信心,英国石油公司2月份承诺削减可再生能源支出,并增加其核心业务石油和天然气的年度支出。首席执行官默里·奥金克洛斯(Murray Auchincloss)曾表示,这一战略重心已经开始吸引外界对公司非核心资产的“极大兴趣”。
追踪全球能源、金属和农业领域大宗商品的标准普尔GSCI指数显示,自4月2日美国总统唐纳德·特朗普宣布一系列“对等”关税以来,大宗商品价格下跌了8%以上。尽管在白宫领导人周三宣布关税180度大转弯后,价格略有回升。
瑞穗(Mizuho)的罗伯特·雅格(Robert Yawger)写道:“不幸的是,对原油来说,关税需求的破坏只是问题的一半。”他指出,OPEC+决定在本月13.8万桶/天的基础上,下个月增加40多万桶/天的产量。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)大宗商品策略全球主管赫莉玛·克罗夫特(Helima Croft)表示,由于特朗普的关税和OPEC+决定将更多原油运回市场,石油市场面临着经济衰退担忧的“有毒鸡尾酒”。
美国原油期货下跌1.29美元,收于每桶60.70美元,跌幅2.08%;布伦特原油期货下跌1.37美元,跌幅2.09%,收于每桶64.21美元。上周,美国原油和布伦特原油收盘跌幅超过10%。
中国今年的天然气产量有望首次超过原油产量,三大国有石油巨头——中石油、中海油和中石化——都为这种更清洁的燃料设定了更高的产量目标。为了实现这一增长,这些公司正在向技术上具有挑战性的领域扩张,包括非常规页岩油田和深水油田。
在上周早些时候突破1万美元之后,伦敦铜价格连续第三天下跌。此前彭博社报道称,美国政府计划在几周内对铜进口征收关税,而不是此前普遍预期的几个月。迅速实施将使交易员几乎没有时间将更多铜金属转移到美国。
经过几十年的糟糕勘探结果,业内人士认为圭亚那几乎没有油气潜力,全球能源巨头埃克森美孚(ExxonMobil)于2015年在圭亚那近海660万英亩的Stabroek区块大获成功。Liza-1井的钻井深度为17825英尺(5433米),发现了290英尺(90米)的含油油藏。
今年2月,美国总统唐纳德·特朗普指示商务部对潜在的铜关税展开调查,并在270天内提交一份报告,不过现在预计问题会更快得到解决,因为讨论是保密的,这些人要求不透露姓名。
那些通常在期货市场建立头寸以保护自己免受价格波动影响的公司,在去年价格开始上涨时改变了策略,押注未来可能获得更好的交易。但供应短缺持续存在,价格持续攀升,使得从JDE Peet 's NV到星巴克(Starbucks Corp.)等公司别无选择,只能提高面向消费者的成本。
随着美国新政府的上台,专家们预计平均价格将低于去年,因为随着贸易和关税战的开始,经济不确定性加剧,人们担心需求。
渣打银行(Standard Chartered)对40家独立公司(不包括大型石油公司)的调查显示,这些公司几乎没有受到保护,2025年的石油对冲比率仅为21%,而它们的总产量为503万桶/天,2026年的对冲比率为4%。
“我们相信我们的运营成本是行业中最低的,这意味着我们每生产一桶石油就能获得更多的收益。”非常规部门上游高级副总裁巴特·卡希尔(Bart Cahir)告诉该杂志,“当你进入大宗商品周期的疲软阶段时,这给了我们巨大的弹性。”
俄罗斯总统普京周二同意停止攻击乌克兰的能源设施,但没有支持特朗普所希望的30天全面停火。
它们的价格相对便宜,每份合约为1美分,因此总押注约为100万美元——这是一个胜算不大的押注,因为期货价格接近每桶71美元,而且普遍预计会下跌。6月5-delta看涨期权的隐含波动率跃升约7个点。这并不是唯一的看涨押注,8月85美元的看涨期权有500万桶稍后被买入。
圭亚那和埃克森美孚预计,到2030年,圭亚那的石油产量将跃升至130万桶/天,这将是目前产量的两倍。
Gunvor董事长托尔比约恩·托恩奎斯特(Torbjörn Törnqvist)在CERAWeek期间接受彭博社采访时表示:“很明显,该行业现在正在过度钻探。我们在OPEC内外的钻探都超出了需求增长的范围。”
澳大利亚三家锂矿商PLS Ltd(前身为Pilbara Minerals)、IGO Ltd.和Mineral Resources Ltd.均公布了6年多来最大的上半年亏损,而且没有向股东派发股息。
布伦特原油在周初小幅上涨后,交易价格突破每桶75美元,而西德克萨斯中质原油价格接近每桶71美元。代表们表示,OPEC及其盟友正考虑推迟原定于4月开始的一系列月度供应增长。与此同时,乌克兰的罢工迫使从哈萨克斯坦通过主要管道的出口放缓。
据香港交易及结算所有限公司(Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.)的数据,自春节后恢复交易以来,平均每天有近120万笔看跌期权和看涨期权换手,为去年10月以来的最高水平。随着科技公司和电动汽车制造商的股价飙升,投资者加大了对它们的押注。
上周公布的美国消费者价格指数(CPI)报告显示,1月份消费者购买烘焙咖啡的价格较上年同期上涨2.5%。与此同时,速溶咖啡价格飙升7.1%。
特朗普上任的头几周一直在抨击OPEC(石油输出国组织),寻求结束乌克兰战争,并威胁要对美国的一些主要原油供应国征收关税。所有这些都可能对石油市场的供需产生重大影响。
该行在一份报告中写道:“原油需求岌岌可危。尽管人工智能和数据中心被大肆宣传,但我们认为,到2030年,全球能源消耗的年增长率应低于3%。反过来,石油使用量可能很难达到每年1%以上的增长。”