在国会上周的证词中,鲍威尔强调,在降低借贷成本之前,美联储需要“更多证据”证明通胀率正朝着2%的目标迈进。“我们离它不远了。”他说。
这些言论是在日本央行下周的政策会议之前发表的,董事会将在会议上讨论前景是否足够光明,以逐步取消其大规模货币刺激计划。
经济学人智库(Economist Intelligence Unit)在最近的一份报告中称,虽然大多数经济体的利率在2024年将保持在高位,但经济学家预计今年晚些时候会略有回落。为了抑制通货膨胀,大多数央行从2022年初开始大幅提高政策利率。
“我认为他们必须依赖数据。如果我是他们,我会等待。”戴蒙在澳大利亚金融评论商业峰会上表示。
他们表示,在结束负利率后,日本央行还可能全面改革其大规模刺激计划,该计划包括控制债券收益率和购买风险较高的资产。
2月28日公布的澳大利亚通胀数据弱于预期,引发了人们对该央行已完成加息的猜测,之后,基金增加了看跌澳元的头寸。然而,事实证明,在接下来的几天里,美联储正在接近削减借贷成本的迹象抵消了这一影响。随着日元走强拉低美元,澳元也通过交叉盘流动得到支撑。
总部位于伦敦的智库OMFIF最近发布的2023年报告显示,在接受调查的75家央行中,约有五分之一预计未来两年将增持欧元。
鲍威尔在向参议院银行委员会(Senate Banking Committee)发表讲话时没有给出他预计何时会放松货币政策的确切时间表,但他指出,这一天可能很快就会到来。
存款利率保持在创纪录的4%——正如彭博调查的所有经济学家所预测的那样。欧洲央行管理委员会重申,在“足够长的时间”内维持这一借贷成本水平,将对消费者价格增长回归2%的目标做出“重大贡献”。
三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)的观点比掉期市场更具确定性,后者认为日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)本月改变政策的可能性约为50%。如果他真的改变路线,将对1096万亿日元(7.3万亿美元)的政府债券市场和日元产生重大影响。
美元指数今年迄今上涨了2.4%,该指数是衡量美元兑一篮子货币的指标。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,上月期货市场美元净押注为11月底以来首次转为正值。
鲍威尔将于周三和周四在国会发表事先准备好的讲话。他说,政策制定者仍在关注通胀带来的风险,不希望过快放松货币政策。
过去几个月,金融市场和美联储在今年预期降息的速度和时机方面的动态发生了变化。市场不得不调整他们的集体观点,从一个高度宽松的央行转变为一个更加谨慎和深思熟虑的央行。
根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的数据,截至2月27日,实物货币基金持有的澳元空头头寸接近纪录高点99366份。此前,澳大利亚央行在2月份的货币政策决定会议纪要中表示,仍在考虑加息以抑制他们认为仍然过高的价格。
他的言论推高了日元和债券收益率,并推动掉期市场对下个月加息的定价。上周日本央行行长也发表了上述言论。但如果日本央行这么快就采取行动,这些举措仍会让投资者容易受到波动加剧的影响。
美联储预计将于6月首次降息,根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch工具,市场预计美联储将降息25个基点,使联邦基金目标利率降至5%至5.25%的区间。
从某种程度上来说,这并不是日本为历史性政策转变奠定基础的最佳时机。经济正处于衰退之中,通货膨胀在经历了疫情大流行后的高峰后,正在顺利回落。官员们的反应不像教科书;他们似乎决心在未来几个月提高利率,这在大多数经济体都是司空见惯的事,但在日本却很少见。
波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯(Susan Collins)和纽约联储行长约翰·威廉姆斯(John Williams)表示,美联储首次降息可能在"今年晚些时候"合适,而亚特兰大联储行长拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,他目前预计美联储将在今年夏季某个时候降息。但政策制定者也对美联储将如何评估未来降息的时机提供了一些见解。
欧元兑美元周四跌至一周最低,期权市场显示投资者正在对冲进一步下跌的风险。一周风险逆转显示,交易员对欧元的负面看法达到逾三周以来的最高水平。风险逆转是反映市场仓位和人气的晴雨表。
日本负责国际事务的财务省副大臣神田正人(Masato Kanda)发出的这一警告,可能反映出日本政府希望防止日元进一步贬值。日元进一步贬值会推高进口原材料的成本,从而损害日本家庭和零售商的利益。
这篇论文认为,由于消费者面临更高的融资支出而导致的生活成本上升——这并没有被计入通胀——是近期官方通胀数据与消费者情绪之间出现分歧的原因。
如果在12月合约到期前,美联储隔夜利率在5.625% - 5.875%区间内,这种被称为“卖权秃鹰”(put-condor)的结构将带来最大的利润。现在的利率是5.33%。
美国银行(Bank of America)的全球金融压力指标(Global Financial Stress Indicator)上周跌至四年低点,表明投资者对高收益高风险资产的兴趣高涨。
然而,在任何引人入胜的故事中,意外事件都会造成紧张。在这种情况下,风险在于美国经济扩张将超过预期,重新引发通胀,并增加利率在更长时间内保持较高水平,甚至再次上调的可能性。
美国商品期货交易委员会(CFTC)截至2月20日当周的仓位数据显示,机构投资者将欧元多头头寸削减至2022年11月以来的最低水平。