在过去一个月的不同时间点,他们几乎完全消化了这一举措,这是对经济数据的回应,以及高盛(Goldman Sachs)和巴克莱(Barclays)修正了将于3月开始降息的预测。
投资者一度几乎肯定美联储将在3月份启动一轮宽松周期,但现在看来,这种可能性就像掷硬币一样渺茫。美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)表示,政策制定者应该谨慎行事,并取消了激进的降息押注,此后美国国债收益率全面上涨。周三美国零售销售增幅超过预期,突显了美国经济的强劲势头。
根据彭博社自1980年以来收集的数据,平均而言,美联储倾向于在最后一次加息后大约六个月放松货币政策。由于预计官员们将在1月份按兵不动,延长自7月份以来的暂停政策,目前的暂停时间将比以往更长。
博斯蒂克今年是制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员,他断言,未来的目标是调整政策,使其不会过于限制性,以免扼杀经济增长,同时仍能作为抵御物价持续上涨的堡垒。
“春季工资谈判的结果很有可能比去年高出4%。”前董事前田英二(Eiji Maeda)在接受采访时说。他补充说,这是因为日本央行一直在寻求确认的积极价格机制已经在运作。“工资与通胀之间的良性循环已经形成。”
周四公布的政府数据显示,澳大利亚经济减少了6.51万个就业岗位,全职就业人数出现了自疫情高峰期以来的最大月度降幅。失业率维持在3.9%,求职人数的急剧下降起到了缓冲作用。
博斯蒂克今年将成为联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员,他表示,他“预计通胀的进展将会慢得多”,并补充称,根据报告,“通胀可能会出现完全停滞的风险”。
被称为“日元先生”的斋藤道夫(Michio Saito)上周接受采访时说,即使日本央行修改收益率曲线控制计划或提高短期政策利率,日本长期国债收益率也不会超过1%。
“当开始降息的时机成熟时,我相信可以而且应该有条不紊地、谨慎地降息。”他补充称,“在之前的许多周期中……联邦公开市场委员会(FOMC)反应性地降息,而且速度很快,而且往往幅度很大。然而,这个循环……我认为没有理由像过去那样迅速行动或迅速削减。”
彭博美元现货指数周二上涨0.8%,为去年3月以来的最大单日涨幅,美元兑全球主要货币均走强。该指数收于去年12月13日以来的最高水平。
西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)周二公布的一项调查显示,消费者信心指数下降1.3%,至81点,悲观情绪大大超过乐观情绪,因为100点是分界线。该指数自2022年2月以来一直低于100。
这些数字可能会使美联储官员面临的任务复杂化,他们预计2024年将有三次降息,但没有说明降息的具体时间。投资者预计今年将有六次降息,从3月份开始。
布鲁诺·布雷津哈(Bruno braszinha)等策略师还强调,衡量美国国债市场波动性的ICE - BofA MOVE指数与追踪汇率波动预期的CVIX指数之间存在不同寻常的差距,并认为这两个指数必然会趋同。
至少德意志银行(Deutsche Bank AG)全球外汇研究主管乔治·萨拉韦洛斯(George Saravelos)是这么认为的。他预计,到2024年底,美元将成为全球三大高收益货币之一。萨拉韦洛斯写道,10国集团(G10)的增长和通胀指标显示,欧元区和瑞典最有可能需要更快的鸽派政策转向。
这家全球最大资产管理公司的策略师在一份每周报告中说,美联储可能不会像市场预期的那样降息,因为通胀将在今年晚些时候反弹,劳动力市场吃紧将加速薪资增长。
美国银行(Bank of America Corp.)和巴克莱银行(Barclays Plc)的策略师预计,美联储可能会在4月份开始缩减该计划,最终决定将在夏季中期结束。德意志银行(Deutsche Bank AG)预计,市场将从6月份开始缩减,而摩根士丹利(Morgan Stanley)则告诉客户,政策制定者希望给市场充足的准备时间,要到9月份才会采取行动。
“基于这一进展,我的观点已经演变为考虑通胀率进一步下降的可能性,而政策利率将在当前水平维持一段时间。”她表示,“如果随着时间的推移,通胀继续降至接近我们2%的目标,那么开始降低政策利率的过程,以防止政策变得过于限制,最终将是合适的。”
从去年10月底到12月,澳元兑美元汇率上涨了近10%,原因是澳大利亚央行的言论听起来较为强硬,而交易员则认为美联储今年将降息。
该行将美元前景从看涨调整为中性,指出季节性因素和空头仓位仍有可能推动美元进一步上行。该行至少从去年11月中旬就开始押注美元走强,此前曾预测第二季度美元现货指数将较当前水平上涨约8%。
一项基于期权的短期仓位关键指标显示,交易员对日元的看涨程度降至去年8月以来最低水平,周四从东京到纽约都出现了投机账户抛售日元的情况。但日元仍有足够的进一步走软空间,技术指标显示,上月年底的涨势将日元推入超买区域。
问题是,美联储还悄悄进入了——至少在美国是——政治上的烫手山芋。其一是鲍威尔的“包容性”货币政策试验,目的是让所有美国人(而非主要是白人)的就业最大化。
在这次会议上,负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)同意将基准利率稳定在5.25%至5.5%之间。委员们表示,他们预计到2024年底将降息0.75个百分点。
在被呼吁美联储结束加息机制的错误开始所打击之后,彭博社的美元指数自1月份以来下跌了近3%,这是自2020年以来美元的最大年度跌幅。
杰富瑞全球外汇主管布拉德·贝克特尔(Brad Bechtel)说,日元兑美元已从11月的低点上涨了6%以上,但从历史经验来看,日元的仓位走势表明这波涨势已接近尾声。这是因为,当机构投资者在过去一年转为看多日元时,日元很快就开始回落。
日本NHK电视台周三公布了日本央行行长在接受日本广播公司(NHK)采访时的讲话,他说:“即使央行没有得到中小企业春季工资谈判的全部结果,也有可能做出一些决定。”