周三,随着期限较短的新西兰国债价格上涨,10年期国债收益率与两年期国债收益率之差变为正4个基点。ASB Bank资深经济学家马克·史密斯(Mark Smith)表示,由于政策可能放松,收益率曲线在年底前可能陡峭至10个基点,而较长期债券在政府再融资方面的表现将不如预期。
据西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)说,如果通胀疲软且日本央行决定加息,澳元兑日元可能跌回100日元的低点。Corpay Solutions说,日元被低估了,因为日本政策制定者正朝着加息的方向迈进,而其他许多国家都在寻求降息。
随着人们对物价稳定指日可待的信心日益增强,美国央行官员准备在9月份降息,同时劳动力市场的风险也在增加。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)可能会在7月30日至31日的政策会议上更明确地表明这一点。
德意志银行(Deutsche Bank AG)在一份报告中称,策划美元走软“非常困难”,因为这将花费数万亿美元的干预或旨在鼓励美国大量资本外流的政策。摩根士丹利(Morgan Stanley)坚持认为,特朗普提出的政策将推高美元,而巴克莱银行(Barclays Plc)建议客户利用最近的疲软重新进入多头交易。
美国商品期货交易委员会(CFTC) 1999年以来的数据显示,包括对冲基金、资产管理公司和其他投机市场参与者在内的非商业交易商将英镑净多头头寸推高至历史最高水平。杠杆基金将看涨押注提高至2018年以来的最高水平,而资产管理公司也增加了多头押注。
美元兑日元跌穿100日移动均线切入位,为3月中以来首见,且亦突破155的心理关口,技术指标显示升势可能持续。澳元、新西兰元和比索对日元下跌了约1%。
胡曼·卡韦(Hooman Kaveh)周二在墨尔本接受彭博电视台采访时表示:“如果你是美联储理事,你很可能会说‘让我们保持现状,在总统大选之前保持不变’。”
7月11日,欧元兑日元一度高达175.43欧元,创下1999年欧元推出以来的最高纪录,随后回落,周二在东京,欧元兑日元在171欧元左右交投。
“我认为7月份不可能加息。”早川秀夫(Hideo Hayakawa)上周接受采访时表示,“很难从最近的数据中证实,日本经济的发展肯定符合日本央行的预期。”
自去年6月以来,日元兑美元汇率第二次突破156水平,自前一周周日本疑似干预汇市帮助启动日元升值以来,日元兑美元汇率已上涨约4%。
“目前的数据与实现软着陆一致,我将在未来几个月寻找数据来支持这一观点。”沃勒上周在堪萨斯城联邦储备银行的事先准备好的讲话中说,“虽然我不相信我们已经达到了最终目标,但我确实相信我们越来越接近有理由下调政策利率的时刻。”
上周四,由于美国经济数据疲软,日元兑美元走强,日本当局在低波动性时期采取了疑似3.5万亿日元(220亿美元)的行动,这让人感到意外。
但官方货币与金融机构论坛(Official Monetary and Financial Institutions Forum)美国主席马克·索贝尔(Mark Sobel)写道,特朗普的第二个任期实际上可能会削弱美元的主导地位。
“货币政策使融资条件保持限制性。与此同时,国内价格压力仍然很高,服务业通胀上升,整体通胀可能在明年很长一段时间内仍高于目标。”欧洲央行管理委员会在一份声明中表示。
周三,日元兑美元上涨1.4%,至1美元兑156.22日元,为6月12日以来的最高水平。近几个月来,日元汇率起伏不定,7月3日触及161.95日元的38年低点。本月早些时候,由于当局明显的干预,日元迅速升值了4日元,但干预的影响迅速消退。
这一点在联邦基金期货市场上表现得很明显,上周四公布的低于预期的通胀数据引发了对10月份合约的一波买盘,这种买盘一直持续到上周五。这些合约将于10月31日到期,已经充分反映了9月18日政策制定者会议上降息25个基点的预期。
特朗普在接受《彭博商业周刊》采访时表示:“我会让他自己解决问题,尤其是如果我认为他做得对的话。”乔·拜登总统于2022年5月提名鲍威尔担任美联储主席的第二个四年任期。
英镑兑美元周一一度上涨至1.2995美元,为四个月来的最高水平,原因是英国经济在上月停滞后,5月份的扩张速度是预期的两倍。高盛建议买入该货币,称英镑可能在两周内升至1.30美元。
在华盛顿经济俱乐部发表讲话时,鲍威尔引用了央行政策“长期和可变滞后”的观点来解释为什么美联储不会等待其目标实现。
随着美联储暗示即将降息,而日本央行打算在今年缓慢提高接近于零的利率,美元和日元之间5个百分点的利差最终应该会缩小,即便不能逆转日元的贬值,也有助于遏制日元的贬值。
尽管明显的干预起到了提振作用,美国债券收益率的有利下跌也令美元整体承压,但上周日元兑美元汇率仍上涨了不到2%。这表明,日元需要日本当局提供更多帮助,才能果断地摆脱下跌趋势。
瑞银资产管理(UBS Asset Management)对40家主要央行进行的调查发现,三分之二的央行预计全球经济将在未来五年内恢复温和的增长和通胀。这些央行管理着超过15万亿美元的外汇储备,约占全球外汇储备的一半。
美国劳工部(Labor Department)周四公布,消费者价格指数(CPI)较5月份下降0.1%,使12个月的增幅降至3%,约为三年多来的最低水平。消费者价格指数是衡量美国经济中商品和服务成本的一个广泛指标。所有项目指数从5月份的3.3%下降,当时月度指数持平。
纽约时间周四下午3点左右,日元兑美元报158.55日元。伦敦时间早些时候交易价接近161.52日元。据路透社报道,这是日元自2022年底以来的最大单日涨幅。