市场对于美联储降息预期持续降温，美债收益率维持高位运行，美元保持韧性，持续对金价形成压制。金价在4000关口获得买盘支撑走出反弹，但多头上攻动能不足，冲高之后承压回落，属于典型的技术性震荡修复，并未形成反转行情。多空在关键位置反复拉扯，短线波动加剧，反弹空间受限，大环境下空头压力依旧存在。 黄金在4000关口反复震荡，极限拉扯，买盘强势，在3990附近止跌走反弹，冲高4070走回撤，目前价格4045附近，这也符合周睿金近期给大家的高空思路。 日k两连阳，价格收回下轨上方。4小时级别反弹受阻上轨压制走回撤，KDJ高位拐头向下。小时图跌破中轨支撑，反弹力度在逐步衰竭当中，莫追涨！日内还需高空思路

昨日黄金短线迎来了明显的行情反转，也是基本结束了前期持续偏弱、逢高就跌的走势，开始正式切换为了多头上涨节奏。而此前一段时间黄金一直在走震荡下跌行情，我们区间来回把握主看的高空思路也非常稳健，但这连续两天价格都跌不动、低位开始稳稳站住，导致下方筑底信号越来越明显，行情便开始悄悄的蓄力准备反弹了。直到昨日晚间市场便如期迎来了一波强势拉升，这也是近期难得的多头大胜行情，而现在整体走势节奏也较为清晰、上涨力度十分稳健。 其实本次金价反弹走强，最核心的推动因素就是地缘局势的缓和。中东多国和伊朗开启和谈，市场紧张的避险情绪开始快速降温，所以就不再压制金价下行，反而带动市场乐观情绪升温，给黄金提供了充足的

张津镭：黄金加息无悬念，沃什开口定多空 昨日金价走了一个涨势行情，亚盘开盘波动不大，不过白盘开始偏向回落，跌至3990附近后开始反弹，美盘进一步加速，晚上直接涨至4060上方，区间多单亦是赚取不少。最终金价是收盘于4060美元，日线收于2连阳。 周三（10月28日）北京时间周四凌晨两点，美联储公布决议，市场对“维持利率不变”的定价已经到了九成以上。9月刚加过息，这次跳过一次，本身不意外。重点还是关注美联储主席随后的讲话，不过他一贯不爱给前瞻指引，不喜欢提前告诉市场下一步要干嘛。所以今晚发布会大概率不会有什么“明确承诺”，更多是让市场自己去猜。这种“模糊”本身就会让黄金多头难受——没有明确的鸽

本期CBCX宏观观察聚焦美股三季度财报超级窗口，梳理微观企业盈利兑现与宏观高利率约束相互交织下，全球风险偏好的演变路径。 进入10月下旬，全球金融市场迎来双重事件冲击：一方面美联储议息会议密集落地，高利率政策持续压制资产估值；另一方面美股科技巨头集中披露三季报，生成式AI巨额资本开支能否兑现盈利回报，成为当前市场最核心的博弈点。在融资成本居高不下、AI投入回报备受审视的大环境下，头部企业盈利指引与资本开支计划，正在成为撬动全球权益市场、跨大类资产风险偏好的核心变量。 一、微观基本面深度验证：高估值与业绩韧性博弈，AI资本开支迎来压力测试 随着核心科技企业陆续发布三季度业绩，市场对盈利增长的考

金小芳：10.28黄金如期上涨，原油高空完美正确 很多交易者看到上周直线下跌就要去追空，在前两天一直是看好底部先回升，并明确趋势是空但不能去随意进出，先多上来再来空才是节奏！机会市场每天在不断的发生，而控制自己的人才不会被行情打败 黄金昨日先在4030-3990区间内震荡，然晚盘时段因市场对美联储本次加息预期有所缓和，致黄金出现一波连续拉升反弹，高点触及4065一线，且日线收得一阳，强势反弹突破了上周五高点，目前日线低位两连阳，昨日低多顺利到达目标位，打破了短期的震荡区间，下方支撑力度扎实，短线多头动能明显回暖。凌晨迎来美联储利率决议重磅数据，受消息面影响，周线级别暂无大幅拉升条件，整体行情

现货黄金： 10月27日美盘时段，现货黄金强势反弹，盘中突破4060美元/盎司，较日内低位明显拉升。此前金价围绕4000美元关口反复拉锯，美盘反弹后，短线由弱势震荡转为技术性修复，但尚未形成明确的趋势反转信号。本轮反弹主要受油价回落影响。WTI原油回落至100美元附近，布伦特原油同步走低，通胀压力边际缓解，黄金获得喘息。不过，美元与美债收益率仍处高位，市场对美联储12月加息的定价依然偏高，高利率环境继续压制黄金中期空间。技术上看，金价重新站上4000美元后，短线压力区上移至4065—4085一带，若不能有效突破，反弹仍可能受阻；下方支撑先看4040—4020，再关注4000关口得失。 早间操

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金现货在年内新低后开启反弹，中东地区外交斡旋持续推进、局势有所缓和，油价回落，为金价提供一定支撑，不过距离凌晨美联储利率决议公布近在咫尺，美元走强限制了黄金的上涨空间。市场普遍预期本次美联储将暂停加息，交易员将重点关注美联储政策声明以及主席凯文沃什的讲话，以便于从中寻找下一次加息时点的线索。   大田环球现货黄金参考新闻： 联邦基金期货市场对10月维持不变的定价约90%，对12月加息的概率则升至80%左右，部分预测市场报价接近或超过这一水平。交易员大致计入明年约两次额外加息，首次完全定价节点指向4月附近。纽约联储主席约翰·威廉姆斯与副主席菲利普·杰斐

截止至2026年10月28日亚盘时段，联邦基金利率目标区间自9月加息后维持在3.75%至4.00%。美国9月份消费者物价指数同比升至3.7%，较前月的3.4%加快，核心指数升至2.6%;生产者价格指数同比更升至6.3%，能源价格大幅上涨是主要贡献项。十年期美国国债收益率在5%左右波动，美联储主席凯文沃什近期表态强调价格稳定优先，并明确不预先判断会议结果，令本次沟通内容成为市场解析政策路径的关键。   美联储维持不变但仍鹰派   尽管最新通胀数据释放偏强信号，但受前期预期引导、选举时间窗口以及金融市场波动等多重因素约束，市场普遍押注美联储本周暂缓加息。   这次暂停只是推迟紧缩节奏并非紧缩周期

据路透社报道，也门与伊朗结盟的胡塞武装周二表示，他们向沙特阿拉伯东部的拉斯塔努拉炼油厂发射了一枚弹道导弹，该炼油厂是沙特最大的炼油厂。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势维持反复性震荡，油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向进入震荡节奏。动能上，多空互相胶着，继续积累新动能。形态上，油价在旗形中继区间内波动，日内继续关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今日：99.00做多，止损：98.30，目标1

CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

市场对于美联储降息预期持续降温，美债收益率维持高位运行，美元保持韧性，持续对金价形成压制。金价在4000关口获得买盘支撑走出反弹，但多头上攻动能不足，冲高之后承压回落，属于典型的技术性震荡修复，并未形成反转行情。多空在关键位置反复拉扯，短线波动加剧，反弹空间受限，大环境下空头压力依旧存在。 黄金在4000关口反复震荡，极限拉扯，买盘强势，在3990附近止跌走反弹，冲高4070走回撤，目前价格4045附近，这也符合周睿金近期给大家的高空思路。 日k两连阳，价格收回下轨上方。4小时级别反弹受阻上轨压制走回撤，KDJ高位拐头向下。小时图跌破中轨支撑，反弹力度在逐步衰竭当中，莫追涨！日内还需高空思路

昨日黄金短线迎来了明显的行情反转，也是基本结束了前期持续偏弱、逢高就跌的走势，开始正式切换为了多头上涨节奏。而此前一段时间黄金一直在走震荡下跌行情，我们区间来回把握主看的高空思路也非常稳健，但这连续两天价格都跌不动、低位开始稳稳站住，导致下方筑底信号越来越明显，行情便开始悄悄的蓄力准备反弹了。直到昨日晚间市场便如期迎来了一波强势拉升，这也是近期难得的多头大胜行情，而现在整体走势节奏也较为清晰、上涨力度十分稳健。 其实本次金价反弹走强，最核心的推动因素就是地缘局势的缓和。中东多国和伊朗开启和谈，市场紧张的避险情绪开始快速降温，所以就不再压制金价下行，反而带动市场乐观情绪升温，给黄金提供了充足的

张津镭：黄金加息无悬念，沃什开口定多空 昨日金价走了一个涨势行情，亚盘开盘波动不大，不过白盘开始偏向回落，跌至3990附近后开始反弹，美盘进一步加速，晚上直接涨至4060上方，区间多单亦是赚取不少。最终金价是收盘于4060美元，日线收于2连阳。 周三（10月28日）北京时间周四凌晨两点，美联储公布决议，市场对“维持利率不变”的定价已经到了九成以上。9月刚加过息，这次跳过一次，本身不意外。重点还是关注美联储主席随后的讲话，不过他一贯不爱给前瞻指引，不喜欢提前告诉市场下一步要干嘛。所以今晚发布会大概率不会有什么“明确承诺”，更多是让市场自己去猜。这种“模糊”本身就会让黄金多头难受——没有明确的鸽

本期CBCX宏观观察聚焦美股三季度财报超级窗口，梳理微观企业盈利兑现与宏观高利率约束相互交织下，全球风险偏好的演变路径。 进入10月下旬，全球金融市场迎来双重事件冲击：一方面美联储议息会议密集落地，高利率政策持续压制资产估值；另一方面美股科技巨头集中披露三季报，生成式AI巨额资本开支能否兑现盈利回报，成为当前市场最核心的博弈点。在融资成本居高不下、AI投入回报备受审视的大环境下，头部企业盈利指引与资本开支计划，正在成为撬动全球权益市场、跨大类资产风险偏好的核心变量。 一、微观基本面深度验证：高估值与业绩韧性博弈，AI资本开支迎来压力测试 随着核心科技企业陆续发布三季度业绩，市场对盈利增长的考

金小芳：10.28黄金如期上涨，原油高空完美正确 很多交易者看到上周直线下跌就要去追空，在前两天一直是看好底部先回升，并明确趋势是空但不能去随意进出，先多上来再来空才是节奏！机会市场每天在不断的发生，而控制自己的人才不会被行情打败 黄金昨日先在4030-3990区间内震荡，然晚盘时段因市场对美联储本次加息预期有所缓和，致黄金出现一波连续拉升反弹，高点触及4065一线，且日线收得一阳，强势反弹突破了上周五高点，目前日线低位两连阳，昨日低多顺利到达目标位，打破了短期的震荡区间，下方支撑力度扎实，短线多头动能明显回暖。凌晨迎来美联储利率决议重磅数据，受消息面影响，周线级别暂无大幅拉升条件，整体行情

现货黄金： 10月27日美盘时段，现货黄金强势反弹，盘中突破4060美元/盎司，较日内低位明显拉升。此前金价围绕4000美元关口反复拉锯，美盘反弹后，短线由弱势震荡转为技术性修复，但尚未形成明确的趋势反转信号。本轮反弹主要受油价回落影响。WTI原油回落至100美元附近，布伦特原油同步走低，通胀压力边际缓解，黄金获得喘息。不过，美元与美债收益率仍处高位，市场对美联储12月加息的定价依然偏高，高利率环境继续压制黄金中期空间。技术上看，金价重新站上4000美元后，短线压力区上移至4065—4085一带，若不能有效突破，反弹仍可能受阻；下方支撑先看4040—4020，再关注4000关口得失。 早间操

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金现货在年内新低后开启反弹，中东地区外交斡旋持续推进、局势有所缓和，油价回落，为金价提供一定支撑，不过距离凌晨美联储利率决议公布近在咫尺，美元走强限制了黄金的上涨空间。市场普遍预期本次美联储将暂停加息，交易员将重点关注美联储政策声明以及主席凯文沃什的讲话，以便于从中寻找下一次加息时点的线索。   大田环球现货黄金参考新闻： 联邦基金期货市场对10月维持不变的定价约90%，对12月加息的概率则升至80%左右，部分预测市场报价接近或超过这一水平。交易员大致计入明年约两次额外加息，首次完全定价节点指向4月附近。纽约联储主席约翰·威廉姆斯与副主席菲利普·杰斐

截止至2026年10月28日亚盘时段，联邦基金利率目标区间自9月加息后维持在3.75%至4.00%。美国9月份消费者物价指数同比升至3.7%，较前月的3.4%加快，核心指数升至2.6%;生产者价格指数同比更升至6.3%，能源价格大幅上涨是主要贡献项。十年期美国国债收益率在5%左右波动，美联储主席凯文沃什近期表态强调价格稳定优先，并明确不预先判断会议结果，令本次沟通内容成为市场解析政策路径的关键。   美联储维持不变但仍鹰派   尽管最新通胀数据释放偏强信号，但受前期预期引导、选举时间窗口以及金融市场波动等多重因素约束，市场普遍押注美联储本周暂缓加息。   这次暂停只是推迟紧缩节奏并非紧缩周期

据路透社报道，也门与伊朗结盟的胡塞武装周二表示，他们向沙特阿拉伯东部的拉斯塔努拉炼油厂发射了一枚弹道导弹，该炼油厂是沙特最大的炼油厂。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势维持反复性震荡，油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向进入震荡节奏。动能上，多空互相胶着，继续积累新动能。形态上，油价在旗形中继区间内波动，日内继续关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今日：99.00做多，止损：98.30，目标1

CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1

市场对于美联储降息预期持续降温，美债收益率维持高位运行，美元保持韧性，持续对金价形成压制。金价在4000关口获得买盘支撑走出反弹，但多头上攻动能不足，冲高之后承压回落，属于典型的技术性震荡修复，并未形成反转行情。多空在关键位置反复拉扯，短线波动加剧，反弹空间受限，大环境下空头压力依旧存在。 黄金在4000关口反复震荡，极限拉扯，买盘强势，在3990附近止跌走反弹，冲高4070走回撤，目前价格4045附近，这也符合周睿金近期给大家的高空思路。 日k两连阳，价格收回下轨上方。4小时级别反弹受阻上轨压制走回撤，KDJ高位拐头向下。小时图跌破中轨支撑，反弹力度在逐步衰竭当中，莫追涨！日内还需高空思路

昨日黄金短线迎来了明显的行情反转，也是基本结束了前期持续偏弱、逢高就跌的走势，开始正式切换为了多头上涨节奏。而此前一段时间黄金一直在走震荡下跌行情，我们区间来回把握主看的高空思路也非常稳健，但这连续两天价格都跌不动、低位开始稳稳站住，导致下方筑底信号越来越明显，行情便开始悄悄的蓄力准备反弹了。直到昨日晚间市场便如期迎来了一波强势拉升，这也是近期难得的多头大胜行情，而现在整体走势节奏也较为清晰、上涨力度十分稳健。 其实本次金价反弹走强，最核心的推动因素就是地缘局势的缓和。中东多国和伊朗开启和谈，市场紧张的避险情绪开始快速降温，所以就不再压制金价下行，反而带动市场乐观情绪升温，给黄金提供了充足的

张津镭：黄金加息无悬念，沃什开口定多空 昨日金价走了一个涨势行情，亚盘开盘波动不大，不过白盘开始偏向回落，跌至3990附近后开始反弹，美盘进一步加速，晚上直接涨至4060上方，区间多单亦是赚取不少。最终金价是收盘于4060美元，日线收于2连阳。 周三（10月28日）北京时间周四凌晨两点，美联储公布决议，市场对“维持利率不变”的定价已经到了九成以上。9月刚加过息，这次跳过一次，本身不意外。重点还是关注美联储主席随后的讲话，不过他一贯不爱给前瞻指引，不喜欢提前告诉市场下一步要干嘛。所以今晚发布会大概率不会有什么“明确承诺”，更多是让市场自己去猜。这种“模糊”本身就会让黄金多头难受——没有明确的鸽

本期CBCX宏观观察聚焦美股三季度财报超级窗口，梳理微观企业盈利兑现与宏观高利率约束相互交织下，全球风险偏好的演变路径。 进入10月下旬，全球金融市场迎来双重事件冲击：一方面美联储议息会议密集落地，高利率政策持续压制资产估值；另一方面美股科技巨头集中披露三季报，生成式AI巨额资本开支能否兑现盈利回报，成为当前市场最核心的博弈点。在融资成本居高不下、AI投入回报备受审视的大环境下，头部企业盈利指引与资本开支计划，正在成为撬动全球权益市场、跨大类资产风险偏好的核心变量。 一、微观基本面深度验证：高估值与业绩韧性博弈，AI资本开支迎来压力测试 随着核心科技企业陆续发布三季度业绩，市场对盈利增长的考

金小芳：10.28黄金如期上涨，原油高空完美正确 很多交易者看到上周直线下跌就要去追空，在前两天一直是看好底部先回升，并明确趋势是空但不能去随意进出，先多上来再来空才是节奏！机会市场每天在不断的发生，而控制自己的人才不会被行情打败 黄金昨日先在4030-3990区间内震荡，然晚盘时段因市场对美联储本次加息预期有所缓和，致黄金出现一波连续拉升反弹，高点触及4065一线，且日线收得一阳，强势反弹突破了上周五高点，目前日线低位两连阳，昨日低多顺利到达目标位，打破了短期的震荡区间，下方支撑力度扎实，短线多头动能明显回暖。凌晨迎来美联储利率决议重磅数据，受消息面影响，周线级别暂无大幅拉升条件，整体行情

现货黄金： 10月27日美盘时段，现货黄金强势反弹，盘中突破4060美元/盎司，较日内低位明显拉升。此前金价围绕4000美元关口反复拉锯，美盘反弹后，短线由弱势震荡转为技术性修复，但尚未形成明确的趋势反转信号。本轮反弹主要受油价回落影响。WTI原油回落至100美元附近，布伦特原油同步走低，通胀压力边际缓解，黄金获得喘息。不过，美元与美债收益率仍处高位，市场对美联储12月加息的定价依然偏高，高利率环境继续压制黄金中期空间。技术上看，金价重新站上4000美元后，短线压力区上移至4065—4085一带，若不能有效突破，反弹仍可能受阻；下方支撑先看4040—4020，再关注4000关口得失。 早间操

现货黄金市场行情现状简述：   国际现货黄金现货在年内新低后开启反弹，中东地区外交斡旋持续推进、局势有所缓和，油价回落，为金价提供一定支撑，不过距离凌晨美联储利率决议公布近在咫尺，美元走强限制了黄金的上涨空间。市场普遍预期本次美联储将暂停加息，交易员将重点关注美联储政策声明以及主席凯文沃什的讲话，以便于从中寻找下一次加息时点的线索。   大田环球现货黄金参考新闻： 联邦基金期货市场对10月维持不变的定价约90%，对12月加息的概率则升至80%左右，部分预测市场报价接近或超过这一水平。交易员大致计入明年约两次额外加息，首次完全定价节点指向4月附近。纽约联储主席约翰·威廉姆斯与副主席菲利普·杰斐

截止至2026年10月28日亚盘时段，联邦基金利率目标区间自9月加息后维持在3.75%至4.00%。美国9月份消费者物价指数同比升至3.7%，较前月的3.4%加快，核心指数升至2.6%;生产者价格指数同比更升至6.3%，能源价格大幅上涨是主要贡献项。十年期美国国债收益率在5%左右波动，美联储主席凯文沃什近期表态强调价格稳定优先，并明确不预先判断会议结果，令本次沟通内容成为市场解析政策路径的关键。   美联储维持不变但仍鹰派   尽管最新通胀数据释放偏强信号，但受前期预期引导、选举时间窗口以及金融市场波动等多重因素约束，市场普遍押注美联储本周暂缓加息。   这次暂停只是推迟紧缩节奏并非紧缩周期

据路透社报道，也门与伊朗结盟的胡塞武装周二表示，他们向沙特阿拉伯东部的拉斯塔努拉炼油厂发射了一枚弹道导弹，该炼油厂是沙特最大的炼油厂。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势维持反复性震荡，油价反复穿越均线系统，短线客观趋势方向进入震荡节奏。动能上，多空互相胶着，继续积累新动能。形态上，油价在旗形中继区间内波动，日内继续关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今日：99.00做多，止损：98.30，目标1

CBCX宏观观察本期聚焦全球主要央行集中议息窗口，梳理政策节奏分化背景下的大类资产定价逻辑与宏观市场走势。 本周，全球金融市场迎来关键政策窗口期，美联储FOMC、加拿大央行、欧洲央行、日本央行、新西兰央行相继召开货币政策会议，年末全球利率周期与流动性格局迎来集中定调。 伴随多国议息决议落地在即，10月27日全球大类资产整体进入审慎观望与头寸再平衡阶段。受地缘局势缓和预期推动，国际原油自高位小幅回落，贵金属维持区间整理态势。跨市场资金持续重新定价各经济体货币政策周期差异，全球流动性结构迎来阶段性调整。 一、全球政策节奏分化，美联储内部预期呈现博弈格局 当前全球主要经济体货币政策运行节奏持续分化

现货黄金市场行情现状简述：   昨日亚盘金价于4000一线附近位置开盘，亚盘时段价格回踩至3978一线附近后受支撑出现反弹，尽管日内剩余时间内金价一度反弹至4030一线，但该位置存在明显压力效果，随后金价回踩确认4000整数关口支撑有效，现阶段再度反弹交投于4020一线。   大田环球现货黄金参考新闻： 美国军方已准备好对伊朗进行新一轮大规模打击，美国总统特朗普可能在11月美国中期选举后下达行动指令。美国有线电视新闻网援引美官员的话报道称，当前部署在中东地区的美军兵力足以执行新的对伊打击任务，在特朗普下令后，美军可在96小时内发起大规模行动。与此前打击雷达、导弹发射装置等目标相比，新一轮行动

昨日现货黄金价格于4000一线附近位置开盘，日内最低回踩至3978附近，最高反弹至4026一线，最终于4016附近位置。尽管昨日金价有所反弹，但近段时间价格以震荡回落走势为主，后市或将进一步打开回落空间。   斡旋方推美伊5日互让协议，重开海峡换解除海上封锁   在外界普遍担忧美以可能很快对伊朗发动新一轮袭击之际，沙特、土耳其和巴基斯坦的高级代表周一在德黑兰与伊朗官员举行会谈。此次访问是近期地区调解方密集展开外交努力的最新举措。海湾地区官员表示，周一的会谈旨在支持卡塔尔和巴基斯坦调解方的努力，目的是敦促伊朗展现足够的灵活性，以便与美国达成外交解决方案。两名外交官表示，卡塔尔调解人员一直在推动

当前市场依旧重点博弈美联储货币政策预期，通胀粘性较强，降息预期持续延后，美元与美债收益率保持偏强格局，持续对金价形成压制。虽然金价在4000关口获得短期支撑走出超跌后的小幅修复反弹，但缺乏强力多头买盘推动，反弹大概率只是技术性修正，并非趋势反转，大级别空头格局没有改变，短线反弹正是给到做空的机会。 黄金昨日下方围绕4000关口反复震荡，昨天给到的高空思路，灵活看盘的，反弹4030做空，也能有小利润，目前价格4016附近，日内思路还需高空为主！ 日k昨天收一上下影的小阳线，今天开盘开在下轨上方，但是中轨跟下轨均向下开口走低。4小时下轨向上张口抬高，目前支撑在3960附近，所以下行空间还是有的。

张津镭：议息前区间震荡，日内黄金高抛低吸 昨日金价走了一个区间震荡行情，整日就是围绕4000美元关口上下20美金震荡。日内最低是到了3978美元一线，晚间最高是到了4029美元一线，多空短线皆有的赚。最终金价是收盘于4017美元，日线收于一根小阳线。 周二（10月27日）今天不是"做方向"的日子，是"等裁判吹哨"的日子。美联储的门关着，市场在里面开会，外面的人只能猜。这种行情里，最贵的不是判断错方向，是在信号出来前就把子弹打光。 这块石头明天凌晨才会真正砸下来。目前市场几乎笃定美联储这次会“按兵不动”（概率九成左右），但真正让多头不敢动的是会后沃什的讲话。现在市场对12月加息的定价已经升到九

金小芳：10.27黄金回撤先低多，原油反弹先空 昨日黄金整体维持窄幅震荡，日线收出一根小阳线，短期形态可以对标9月28日之后的走势：一轮大跌之后进入弱势震荡，属于下跌后的修复行情，修复结束大概率继续下行。上周四金价大跌，周五、周一连续窄幅震荡，同样是跌后的弱势修复，这种震荡格局偏空，后续反弹优先找机会做空。 黄金现在还是处于低位震荡的阶段，下方整体支撑还是偏强，毕竟这是七月份的日线区域的支撑，本周四凌晨美联储利率决议包括11月3日美国的中期选举，这才是重中之重，在此之前黄金大概率是震荡为主。 下方3988是昨夜低点，也是短线多头最后的底。这个位置一旦被收盘价有效击穿，3943就会直接暴露。上

在北京时间今日（10月27日）美盘时段，美国将正式公布10月谘商会消费者信心指数。在经历了三季度高利率约束与劳动力市场边际放缓的双重考验后，这份扎根于居民端对未来就业、收入及通胀预期的调查数据，将直接衡量美国消费引擎的真实温度。对于采用****金或杠杆工具的投资者而言，消费者信心指数的变动往往会引发美债收益率与美元指数的短线高弹性震荡。 一、 消费韧性与微观预期：通胀感知和就业的分化博弈 作为评估美国经济能否实现“软着陆”的核心风向标，消费者信心指数不仅反映了居民当下的钱包厚度，更前瞻性地揭示了四季度零售旺季的潜在动能。当前市场正密切评估通胀黏性对居民实际购买力的持续挤压效应。 交易视角：

周一，纽约商品交易所（NYMEX）西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格从五个月高点103.28美元回落至接近100美元。由于投资者在多家全球央行即将发布关键货币政策声明之际趋于谨慎，油价承压。 原油从日线图级别看，油价自100上方高位回落，油价反复穿均线系统，中期客观趋势方向震荡为主。动能上，多头转强，空头转弱。油价维持在宽幅区间内波动，预计原油中期走势宽幅区间内波动为主。 原油短线（1H）走势反复性震荡，均线系统依托油价，短线客观趋势方向向上不变。动能上，多头力度逐步衰竭，需要重新积蓄力量。形态上，出现宽幅旗形中继形态雏形，关注旗形下沿对油价的支撑，预计日内原油走势仍维持上行概率较大。 今

 从技术上来看，美指周一上涨在102.05之下遇阻，下跌在101.55之上受到支持，意味着美元短线回调后有可能保持上涨的走势。如果美指今天回调在101.65之上企稳，后市上涨的目标将会指向102.15--102.35之间。今天美指短线阻力在102.10--102.15，短线重要阻力在102.30--102.35。今天美指短线支持在101.65--101.70，短线重要支持在101.40--101.45。欧元/美元周一下跌在1.1170之上受到支持，上涨在1.1230之下遇阻，意味着欧元/美元短线反弹后有可能保持下跌的走势。如果欧元/美元今天反弹在1.1215之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1