【友财网讯】-日元逼近今年最强水平，汇率击穿1美元兑155日元触发大量止损单，交易员将下一个关键目标牢牢看向152附近。

周二，日元盘中最大涨幅0.8%，来到1美元兑153.16日元；隔夜已经大涨1.2%。本月日元累计升值4%，成为十国集团（G‑10）货币中表现最佳的币种。

本轮行情表明，由美国财长贝森特、日本财务大臣片山皋月联合干预带动的日元上涨，正在走出独立行情。日本央行收紧货币政策的市场预期提供了更根本支撑，而击穿155关口进一步带来技术面上涨动能。一位不愿具名的交易人士透露，价格突破触发大规模止损订单，期权交易商被迫卖出美元。

澳大利亚国民银行策略师罗德里戈·卡特里尔表示：“隔夜支撑位被跌破，明确打开进一步上行空间。美元兑日元很有可能测试前期低点152.27与152.10。”

片山皋月周二表示，自美日开展联合干预以来，日本的汇率立场没有改变，当局将致力于维护外汇市场有序运行。

本轮日元走强并没有单一直接导火索。部分交易员认为美国节假日期间市场流动性稀薄放大行情；另一些人表示，跌破155加速了本就偏多的上涨趋势。上周市场对日本央行加息预期升温，市场情绪彻底反转，日元开启上涨。市场猜测日本政府养老金投资基金（GPIF）或将调整资产配置，也助推日元走强。

随着上涨动能累积，152.10，也就是日元今年兑美元的最强点位，越来越成为市场焦点。技术指标显示，在155支撑被击穿之后，152是潜在目标位。

彭博策略师马克·克兰菲尔德表示，“随着下行动能不断增强，外汇交易员将目光投向美元兑日元下一道关键关口，152区域成为大概率目标。”

“期权市场也能看到市场对日元的情绪逐步转好。尽管周一美国休市，全球外汇合约依旧成交活跃，其中日元交叉盘占主导。一年期日元远期大幅走高，反映市场正在针对欧元、英镑、瑞郎大规模平掉日元空头头寸，这会进一步推动美元兑日元下行。”

日元走强同样体现在欧元、英镑、澳元等主要交叉盘，说明是日元自身全面走强，而不只是美元走弱。美元兑日元两周隐含波动率飙升至2025年5月以来最高，足以说明这波上涨彻底颠覆了此前市场预期。

行情上涨速度过快，市场担忧日元融资套利交易迎来大范围平仓。该交易模式指投资者借入低成本日元，去投资其他高收益资产。

三井住友日兴证券高级利率与外汇策略师丸山伦人称：“我们的基准判断是，如果汇率跌破154，会进一步触发日元套利交易平仓以及更多止损，日元存在继续升值空间。”但他补充，当前市场头寸已经比较清淡，不排除投资者再度建立日元空头。

历史经验表明，如果基本面没有改善，干预带动的日元上涨行情容易消退。2024年日本汇率干预之后，日元一度大幅升值，但美日利差最终再度主导行情，日元回吐大部分涨幅。

青空银行首席市场策略师诸贺明表示，美日巨大利差、日本贸易逆差仍是日元的结构性逆风。本轮头寸调整结束之后，美元兑日元仍有反弹重回155附近的可能，预计短期日元将维持区间震荡。

市场接下来将关注周五美国通胀数据，从中寻找美联储政策线索。日本方面，投资者等待日本央行委员益田和行的讲话，以此判断未来加息节奏。

三菱日联信托银行外汇及金融产品交易首席经理酒井元成表示，即便美国通胀低于预期，美联储主席凯文·沃什也不太会改变对通胀的谨慎态度，加息预期会继续保留，美元走强、日元走弱的趋势有可能卷土重来。

真正的考验来自下周日本央行政策会议。隔夜指数互换定价显示，加息25个基点概率达到97%，这就要求日本央行释放足够鹰派的信号，才能够维持日元涨势。

日本二季度经济上修，增速高于初值，为收紧货币政策提供依据。但彭博经济研究认为，即便日本央行态度愈发鹰派，10月连续加息可能性不大，年内三次加息更是难以实现。

澳大利亚国民银行的卡特里尔表示：“日元正处在十字路口。下周加息是必要条件，但想要维系本轮涨幅，日本央行必须释放鹰派表态，让市场相信年内再度加息是大概率事件。”