如果美联储符合市场预期,在2024年开始大幅降息,很可能是在经济大幅放缓、失业率上升的背景下进行的,而这反过来又会降低通胀。
欧元周二上涨0.5%,为连续第四个交易日上涨。与此同时,彭博美元现货指数遭遇一年来最大单月跌幅,市场押注美联储已经结束了其加息周期。
如果美联储在明年9月前将基准利率降至3%左右,投资者利用所谓的SOFR期权进行的押注将开始获得回报。SOFR期权指的是有担保的隔夜融资利率。这笔押注的溢价约为1300万美元,彭博期权情景分析显示,如果SOFR跌至2%,它可能会产生2亿美元的收益。
预计英国央行市场执行董事豪泽将在明年首次召开澳大利亚央行董事会会议之前开始他的5年任期。
据Natwest Markets的数据,韩元受益于出口反弹,而泰国旅游业预期的复苏势头却没有那么强劲。渣打银行(Standard Chartered Plc)说,在本周都将举行今年最后一次政策会议的两家央行中,泰国央行可能听起来更为温和,通胀水平较低。
10月31日至11月1日举行的会议摘要显示,美国联邦公开市场委员会(FOMC)成员仍担心通胀可能顽固或走高,可能需要采取更多措施。
货币市场首次反映出欧洲央行将在2024年降息整整一个百分点。就在两个月前,根据与央行会议日期挂钩的掉期定价,市场还预计欧洲央行将降息75个基点。
"通胀是未来一到两年的关键挑战。"澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克(Michele Bullock)周二在墨尔本的一个小组讨论会上表示。
人们普遍认为,在通胀率回到美联储2%的目标水平或经济衰退风险上升之前,这种情况不会发生。第一次降息应该也将比这更早发生,而不是因为经济大幅放缓。
今年迄今为止,里拉的长期疲软和全球最快的通胀率之一,已经产生了全球最差的利差回报。但这一交易的命运可能即将改变。
太平洋投资管理公司(Pimco)的基金经理伊曼纽尔·沙里夫(Emmanuel Sharef)说,几个月前,当日元兑美元汇率跌至140日元以上时,这家债券巨头开始建立日元多头头寸。沙里夫关注的领域包括多资产投资和资产配置。
梅斯特在接受CNBC采访时表示,“我们将不得不看到更多的证据表明通胀正在及时回到2%的轨道上。但我们确实有很好的证据表明它已经取得了进展,现在的问题是,它是否还在继续?”
“这感觉就像一场摔跤比赛,美元不会那么容易翻身。”他们表示,“然而,我们的简单论点是,紧缩的利率最终会在明年赶上美国经济,增长率仅为微不足道的0.5%,美联储将根据其关注通胀和最大化就业的双重使命,将利率下调至限制较少的区域。”
周三,日元兑欧元触及15年来的最低点,兑瑞士法郎贬值至创纪录水平,兑其他10国集团货币也出现下跌。事实上,彭博社衡量日元对10国集团(G10)货币相对强弱的指标已跌至2007年以来的最低水平。
澳大利亚统计局周四公布的数据显示,澳大利亚经济比上个月增加了5.5万个职位,主要是由兼职工作推动的,超过了预期的2.4万个。失业率如预期般升至3.7%。自去年6月以来,失业率一直徘徊在3.4%-3.7%之间。
周二,彭博美元指数大跌1.3%,为2022年11月以来的最大单日跌幅。周三,韩元和林吉特的收盘价接近前一个交易日的收盘价,帮助推动韩元和林吉特升至亚洲货币排行榜的首位。
日元一度触及1美元兑151.91日元的年内低点,随后突然升至151.21日元,随后回吐了大部分涨幅。最终的结果是,当天日元几乎没有变化,使其今年以来下跌了约13%,是10国集团(G10)货币中表现最差的。
以美国首席经济学家艾伦·曾特纳(Ellen Zentner)为首的摩根士丹利(Morgan Stanley)研究人员在周日发布的2024年展望报告中表示,美联储将在2024年6月开始降息,然后在9月再次降息,从第四季度开始的每次会议上都将降息,每次降息25个基点。
周一,日元触及一年多以来的最低水平,接近1美元兑152.00日元的关键心理关口,但在一系列期权相关交易中反弹。
但今年,长期受苦的外汇投资者正从全球央行获得一条生命线,这些央行奉行激进、脱节的政策,对那些利用各国之间的利率差异赚钱的人来说,这是完美的。
这是因为疲弱的经济数据带来了经济衰退迫在眉睫的威胁,而通胀在很大程度上已经得到了控制。
澳大利亚央行在其季度货币政策声明中表示,其委员会在本周的11月政策会议上讨论了维持利率不变的问题,但认为有必要加息以确保通胀放缓。
周四公布的数据显示,9月份日本的基金净购买了3.31万亿日元(220亿美元)的美国国债,而他们在日本财务省追踪的大多数其他主权市场出售债券。
在美联储投票决定维持基准政策利率不变一个多星期后,鲍威尔在华盛顿国际货币基金组织(IMF)发表讲话称,在对抗高物价的斗争中,还有更多工作要做。