货币政策委员会(Monetary Policy Committee)以6比3的投票结果赞成连续第三次会议维持利率不变。三位持反对意见的委员赞成进一步加息25个基点,至5.5%。
美联储在其最新的经济预测中暗示,即使经济仍在增长,它也将在2024年降息,这可能是一条通往“软着陆”的道路。当美联储去年开始大举加息以应对疫情大流行后的通胀时,许多经济学家对这种“软着陆”持怀疑态度。
鉴于欧元区通胀大幅下滑,市场普遍预期欧洲央行将维持政策不变,因投资者转而追逐有关首次降息可能何时到来的信号,并评估欧洲央行缩减资产负债表的计划。
彭博美元基准指数下跌0.8%,创下11月以来的最大单日跌幅。所有10国集团(G10)货币兑美元均走强,其中挪威克朗、日元、瑞典克朗以及澳元和新西兰元涨幅均超过1%。
周四公布的政府数据显示,就业岗位增加了6.15万个,是预期的1.15万个的五倍多。与此同时,失业率攀升至3.9%,为2022年5月以来的最高水平,11月就业参与率跃升至创纪录的67.2%。
在决定按兵不动的同时,委员会成员还预计,2024年至少会有三次降息,假设幅度为0.25个百分点。这低于市场定价的四次降息,但比官员们此前暗示的更为鸽派。
央行政策制定者几乎不可能投票赞成加息,这是无关紧要的:周三结束的联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)会议可能会出现的情况是,政策将从激进的加息转向下一步的计划。
作为目前世界上交易量最大的货币之一,澳元汇率可能经历了一段动荡的历程,但40年来的高点和低点保护了依赖资源的经济免受大宗商品繁荣后的通胀压力影响,并在全球危机时期帮助提振了出口。
这表明,日本央行可能会在12月19日结束的为期两天的政策会议上保持其货币刺激政策不变,尽管最近市场猜测负利率可能会在12月的会议上尽快取消。知情人士说,日本央行官员认为,等待更多信息确认薪资稳健增长的潜在成本并不高。
美联储周三将揭开关键一周的序幕,随后是"超级星期四",届时欧洲央行、英国央行、瑞士央行和挪威央行都将举行会议。
策略师和投资者说,欧洲央行周四将公布今年最后一次的政策决定,欧洲债券的下跌空间大于上涨空间。这是因为最近的强劲反弹已经将基准德国国债收益率推至4月份以来的最低水平,约为2.2%。
植田和男上周四在国会对议员表示,他的工作从年底开始将变得更具挑战性,一些人认为这是指可能的政策转变,之后日元大涨,债券收益率跳升。
瑞穗银行(Mizuho Bank Ltd.)的经济和战略主管瓦拉坦(Varathan)表示:“价格波动非常迅速。这造成了美元对日元的巨大挤压,并通过交叉盘蔓延。毫无疑问,未来还会有更多的波动。”
与美国央行政策前景最密切相关的基准两年期国债收益率上涨多达14个基点,为6月以来最大单日涨幅。当天,所有期限范围的利率都至少高出了约6个基点。
埃里安表示,美联储可能会容忍更高的通胀,而不是为了达到2%的目标而将经济推向衰退。但他也表示,投资者对大幅降息的预期反应过度。
“从年底到明年,这将变得更加具有挑战性。”植田和男在周四回答国会的一个问题时说,他指的是政策管理。“我们将努力进行适当的沟通,并实施适当的政策。”
周四在纽约市场,日元兑美元汇率短暂上涨近4%,达到四个月高点。上周,杠杆基金将日元空头头寸推高至一年多以来的最高水平,投机者平仓日元空头头寸,可能放大了交易日日元的大幅波动。
市场预计,欧洲央行在明年第一季度启动宽松周期的可能性接近90%,而就在三周前,人们还几乎没有想到这种情况。目前已经有5次降息25个基点的情况完全反映在市场价格中,再加上第6次降息的可能性为80%;这将使基准利率下降150个基点,至2.5%。
富国银行(Wells Fargo & Co.)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的外汇策略师在最近的研究报告中告诫客户,由于明年的大选已经进入人们的视线,外汇波动市场的一年前定价已经开始相对于短期期限有所回升。
MBMG集团的联合创始人兼管理合伙人甘布尔斯告诉CNBC,美联储在降息方面落后于曲线,为了避免极端和长期的货币紧缩周期,仅在2024年就必须至少降息五次。
大多数经济学家预测,澳大利亚央行周二将把现金利率维持在4.35%的12年高点。上月,该央行采取了保护性加息措施,以确保通胀仍在回归目标的轨道上。
截至11月28日,杠杆基金的日元净空头合约增加了2833张,至65611张。日元从11月13日触及的1美元兑151.91日元的近期低点,升值近4%,周一至146.23日元,为今年9月中旬以来的最高水平。
尽管通胀降温引发了人们对货币政策可能很快转向降息的押注,但标普预计12月将加息25个基点。
这位潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)的创始人表示,降息最早可能在明年第一季度实现。掉期市场数据显示,交易员完全消化了明年6月份的降息预期,5月份降息的可能性约为80%。
根据与欧洲央行会议日期挂钩的掉期交易,目前市场已经完全消化了欧洲央行4月份将存款利率下调25个基点的预期,市场预计3月份降息的可能性为45%。就在一个多月前,市场预计欧洲央行将在6月份首次降息。