当周二早上美国市场开盘后，黄金（XAU/USD）遭到打压。该贵金属已经下跌超过20美元至1900美元附近，而且看来在美国交易时段的走势已定。然而，在美国雇佣成本指数发布前一小时，黄金开始走高。当美国东部时间上午8：30公布的ECI弱于预期时，黄金又回到了1912.11。弱于预期的ECI（1.1%，预期为1.2%）推动美元走低，市场希望工资增长放缓促使美联储在明天的FOMC会议上偏鸽。随着美元走低，黄金开始有所动作，完全扭转了隔夜走势并创出日内新高。 在日线图上，黄金在下行通道中稳步走低，从2022年3月8日的2070.46下跌至2022年9月28日的1614.95。9月30日，黄金横盘整理打

隔夜市场动向 经济数据 ·中国1月制造业和服务业PMI双双回升至50上方 · 欧元区第四季度GDP环比+0.1%，同比+1.9%，均好于预期 · 美国第四季度工资增速（劳动力成本）从1.3%放缓至1% 市场动态 在乐观经济数据和财报的推动下，美国三大股指周二低开高走，最终日线和月线都翻红。美国工资增速的放缓给了美联储又一个放缓加息步伐的理由，市场焦点今天将转向利率决议（周四3:00）和鲍威尔的新闻发布会（3:30）。 IMF上调了2023年的全球经济增长预期至2.9%，同时将中国的增速从4.4%上调至5.2%，不过A50和H50指数连续第二天高位回落，但后者1月累计上涨超11%冠绝群雄。 黄

众所周知，三大央行巨头将在本周举行会议：周三，FOMC会议预期加息25个基点；周四，英国央行会议预期加息50个基点，欧洲央行将于同一日举行会议，预期加息50个基点。目前市场对上述预测坚信不疑，一旦实际情况有任何偏差，将引发美元、英镑和欧元的极端波动。此外，交易者还需关注上述央行各自的声明和新闻发布会，寻找反映下月会议动向的蛛丝马迹。因此必然会在外汇市场掀起狂风巨浪。 如果想要避开美元、英镑和欧元？不如关注一下澳元/加元。澳大利亚储备银行要到2月7月才举行会议，而加拿大央行上周才开过会。因此，澳元/加元波动性不会同美元、英镑和欧元一样大幅剧烈。从周线图上看，澳元/加元自触及2021年2月疫情后

隔夜市场动向 经济数据 · 德国四季度GDP同比增长1.1%，环比-0.2%，均低于预期和前值 · 欧元区1月经济景气指数99.9，好于预期的97 市场动态 在超级周来临之际，市场提前进入了谨慎观望或者避险模式。 全球主要股指普遍收低，纳斯达克在连涨四周后周一下跌近2%。苹果、谷歌、亚马逊、Meta等本周即将公布财报的超级权重股集体下跌。A股农历兔年开门红但日内高开低走，A50和HK50指数分别下跌1.6%和2.5%，中概股跌幅更为显著。 美元指数连续三天收高重回102上方，欧元和英镑在各自的央行会议之前纷纷从高位回撤，上周领涨的澳元周一下挫0.7%。 WTI原油下跌2%至82美元附近。市场

欧元/美元本周开局顺利，因为西班牙的调和CPI同比+5.8%，而预期为4.7%，前值为+5.5%。周二，市场将在周三欧元区公布1月CPI初值之前率先看到法国和德国的CPI。预计整体CPI将从12月的9.2%降至9%。核心比率预计将从12月的同比5.2%降至5.1%。这些通胀数据会影响欧洲央行周四开会时的货币政策利率决议吗？预计加息50个基点，这将使关键利率达到3.00%。包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的许多委员会成员已经表示，加息50个基点已成定局。任何偏差都会令市场失望。但交易员将密切关注3月份是否将再次加息50个基点的信号。克里斯蒂娜·拉加德在12月会议的新闻发布会上表示，将连续

美联储最看重的通胀指标核心PCE于今天早些时候公布了12月份的数据。同比数据从11月的4.7%降至4.4%，符合预期。这是14个月来通胀数据中最慢的涨幅！整体PCE指数同比下降至5%，而预期为5.1%，11月为5.5%。这是自2021年9月以来的最低水平。由于通胀数据“符合预期”，市场仍相信FOMC将在2月1日开会时加息25个基点。除通胀数据外，12月个人收入环比0.2%，预期为0.2%，11月为0.3%。个人支出环比下降至-0.2%，预期为-0.1%，11月为-0.1%。 由于数据全都在意料之中，美元在数据公布后几乎没有动作。正如我们在之前的文章中所讨论的，欧元/美元在2022年9月28日

隔夜市场动向 经济数据 · 美国1月PCE物价指数同比增长5%，较前值5.5%继续放缓 · 1月密歇根大学消费者信心指数上修至64.9，为4月来最高 市场动态 美国通胀继续回落，令市场愈发相信美联储即将释放更多鸽派的声音。利率市场显示，本周加息25个基点的概率接近100%。 美股上周五走高，在科技股（除了英特尔）的推动下纳斯达克指数周线四连阳。特斯拉今年累计上涨超70%！而在标普500中，目前有66%的个股股价高于200天均线，这一数值刷新一年新高。CNN的恐慌和贪婪指数显示美股已经进入“贪婪”阶段。 狂欢能否继续？本周市场将经历美、英、欧的央行利率决议、非农报告和重磅科技股财报的考验，多空

市场动态频繁，交易者即将迎来繁忙一周！加拿大央行加息25个基点，并释放信号表示本轮加息即将结束。FOMC、英国央行和欧洲央行也到了决定货币政策的关键时刻：FOMC预期将加息25个基点，英国央行和欧洲央行则可能加息50个基点。此外，欧佩克将在本周举行会议，商讨决定提高或削减产量，抑或是维持产量不变。多项经济数据将在本周出炉，包括欧盟区CPI和美国非农就业数据，平均时薪会继续下跌吗？同时，谷歌、亚马逊和苹果等科技巨头也将在本周公布财报业绩。当前市场弥漫的衰退恐惧是否会拖累公司前景是市场关注重点。 加拿大央行 加拿大央行上周加息25个基点，隔夜利率增至4.50%。此外，管理委员会表示，经评估累计利

美国今天早些时候发布了大量数据，包括第四季度GDP，12月耐用品和第四季度核心PCE物价初值。第四季度GDP初值为2.9%，预期为2.6%，前值为3.2%。GDP平减指数（通胀部分）为3.5%，高于预期的3.3%。前值为4.4%。此外，12月耐用品订单环比5.6%，预期环比2.5%，前值环比-1.7%。然而，扣除运输类耐用品订单环比-0.1%，预期为-0.2%，11月为0.1%。另一个值得注意的是，第四季度的核心PCE物价初值为3.9%，预期为4%，第三季度为4.7%。这暗示明天的12月核心PCE应该与预期大致一致，因为12月的数据计入第四季度核心PCE中。预期为同比4.4%，而11月为同比

经济数据 · 美国四季度GDP增长2.9%，好于预期但逊于前值3.2% · 美国12月耐用品订单月率+5.6%，前值-1.7% · 美国上周初请失业金人数18.6万，连续第四周低于预期 · 美国原油库存上周增加53.3万桶，低于预期的100万桶 市场动态 好于预期的美国经济成长表现和依旧强劲的就业数据，使得美联储很难在短期内改变鹰派立场，10年期美债收益率和美元指数小幅回升。 关于加息前景，市场似乎有不同的看法，仍然在押注终端利率不会超过5%且今年年底之前会降息。乐观的情绪继续推高美国三大股指，周四大型科技股全面上扬，好于预期的财报帮助特斯拉周四拉升近11%。 值得注意的是，英特尔在盘后时间

欢迎浏览《周二技术分析》，我们将在这份周报里重点介绍一些最引人注目的市场，希望各位技术分析师和交易员都能从中有所收获。 在这篇精简版周二技术报告中，我们将对小盘股罗素2000指数和美元/日元进行技术分析。 因美国PMI指数再次低于荣枯线，美元/日元下跌 今天，我们有更多证据表明美国经济放缓，因为PMI初值再次未达50.0，即使整体数据略微超出预期。 标普全球美国制造业PMI指数为46.8，前值46.2，连续7个月低于50，而服务业PMI也低于50（现值46.6，前值44.7）。各大企业重申客户需求乏力，高通胀的影响削弱了客户支出。 SPGlobalMarketIntelligence首席商业

隔夜市场动向 经济数据 · 美国1月制造业和服务业PMI小幅回升，但仍连续数月低于50荣枯线 · 欧元区PMI延续反弹，服务业PMI重回50上方 · 德国2月GfK消费者信心指数-33.9，前值-37.6 · 美国原油库存（API）上周增加340万桶，为连续第三周大幅增长 市场动态 周二标普和纳指小幅回落，道指三连阳。美国司法部正式起诉谷歌非法垄断数字广告市场，Alphabet股价下挫2%。 微软第四季度EPS好于预期，盘后时段一度大涨超4%。但公司2%的营收增速为2016年以来最低，净利润同比出现下滑，并且对本季度营收展望略显悲观，股价随后转跌。 随着美联储进入下周会议前的静默期，美元指数

日本公布强势的CPI报告后，日本央行行长黑田东彦早些时候的鸽派发言推动日元货币对走高。 如预期一般，日本12月CPI报告同比攀升至4%，达到1981年以来的最高水平。 此前，11月同比增长3.8%。 此外，核心CPI（不包括新鲜鱼类）在上月同比增长3.7%后，本月同比上升至4%。 除食品和能源CPI同比增长至3%，而前值为2.8%。 尽管通胀率达到了日本央行2%目标的两倍，但行长黑田东彦继续发表鸽派言论，论调接近本周早些时候日本央行货币政策会议的基调。 黑田东彦说： 我们希望工资开始上涨，这也许能以稳定和可持续的方式实现我们2%的通胀目标。 他还证实，日本央行决定扩大10年期日本国债的波动区

经济数据 · 日本12月CPI创41年新高的4%，但日本央行上周维持宽松政策不变 · 英国12月零售销售同比-5.8%，逊于预期和前值 · 美国11月成屋销售月率-0.1%，前值+1.3% 市场动态 首先祝大家新春快乐，兔年平安健康！ 上周美联储多名委员重申了鹰派立场，加上部分财报数据表现不佳，道琼斯和标普结束连续两周的上涨。不过大型科技股的触底反弹帮助纳斯达克周线收涨。 本周开始科技股将会陆续公布财报，纳指的波动可能会明显升高。与此同时，美国触及联邦债务上限后，国会和白宫之间的政治博弈将增加了违约风险，这对经济和美股都是潜在的不利因素。 日本央行上周令人意外的宽松立场以及外资对中国前景的乐

上周日本央保持货币政策不变的举措出乎部分市场人士意料，日元货币对再度成为关注热点，同时日本CPI增速涨至同比4%。日本央行即将在本周公布会议纪要和意见摘要，值得观望。加拿大央行将召开会议讨论是否继续加息，因此将是本周重点关注对象，市场预期加拿大央行将加息25个基点。公司财报方面，微软(MSFT)和特斯拉(TSLA)将在本周公布最新财报业绩。此外，本周会有更多通胀数据、制造业PMI等宏观数据出炉，美国四季度GDP预算值即将揭晓。上周公布的数据整体逊于预期，本周会延续这一趋势吗？ 日本央行 日本央行上周会议余波未平，1月会议上货币政策和收益率曲线控制保持不变，政策影响将波及本周。日本央行此前在1

隔夜市场动向 经济数据 · 澳洲12月就业人口减少1.46万，大幅低于前值（5.8万）和预期（2.25万），失业率3.5%符合预期。 · 美国上周初请人数增加19万，低于市场预期的21.4万 · 美国1月费城联储制造业指数-8.9，前值-13.7 · 美国EIA原油库存上周增加840万桶，虽然低于前值但仍大幅高于预期的-59万桶 央行重申鹰派立场 本周美联储官员们（包括副主席布雷纳德）对当前的通胀表达了担忧，强调了利率应该升至5%以上并停留更长时间。 欧洲央行行长拉加德对通胀和加息表达了类似的观点，表示利率需要长时间维持在限制性水平才能让通胀快速回落至2%。欧元区12月CPI同比增长9.2%

正如预期的那样，挪威央行在1月的会议上将利率维持在2.75%不变。然而，行长沃尔登指出，政策利率很可能会在3月上调。 12月通胀率从11月的6.5%放缓至5.9%。此前2个月，峰值达到同比7.5%。然而，核心PCE从一个月前的5.8%同比上升至5.9%。PPI在2022年初达到接近80%的峰值后，12月大幅下降至18.7%！委员会认为需要暂缓一下，因为“未来的政策利率路径将取决于经济发展”。去年12月，央行表示，今年的终端利率将在3%左右。而市场定价为3.25%。 从2022年3月31日到2022年9月28日，美元/挪威克朗一直大幅走高，最高达到11.0116。此后，价格在通道中稳步走低，直

费城联储制造业指数最新数据出炉，攀升至-8.9，高于预期(-11)和前值(-13.7)，但仍位于负值区域。这是该指标连续第五次出现负值，也是过去八个月以来第七个负值!就业部分从-0.9上升至10.9，而新订单部分从-22.3跳涨至-10.9。然而制造业数据中，支付价格部分似乎最能反映通胀，从36.3降至24.5的，创下2020年8月以来最低位。 尽管费城联储制造业指数仍为负值，但远好于本周初公布的纽约联储制造业指数。本月纽约的制造业指数整体值为-32.9，远低于预期-9和前值-11.2，创下2020年5月以来最低值，有史以来倒数第五。新订单和出货量部分分别下降至-31.1（前值-3.6）和-

英国12月通胀率同比增长10.5%，符合预期，较前值10.7%亦有所下降。核心CPI值达到6.3%，略强于预期的6.2%，与11月持平。通胀数据加强市场对2月2日加息50个基点的预期，受此影响，英镑继续走高。英镑/美元和英镑/日元等部分英镑货币对日内经历波动，并在其他原因影响下回吐了英镑大部分涨幅。不过英镑/加元日内表现强劲，收涨近200点子。 英镑/加元日线图日内表现相当干净利落，价格沿阻力最小路径上升。2022年11月初至2022年12月中旬期间，随着RSI进入超买区，货币对价格激增。当RSI出现松动迹象，英镑/加元回撤，并在1.6104附近的50日移动均线处停顿。周三公布的英国通胀数据

隔夜市场动向 经济数据 · 日本央行维持利率和收益率曲线控制政策（YCC）不变，下调未来几年经济展望，并表示在必要时加大宽松力度。 · 英国12月通胀率10.5%，符合预期但仍处于历史高位 · 美国12月PPI-0.5%，前值0.2% · 美国12月零售销售-1.1%，前值-1% · 美国12月工业产值-0.7%，前值-0.6% 日本央行又一次的出人意料 和我们此前的预 期 一致，在日本央行按兵不动后，日本10年期国债收益率短线从0.5%的上限快速回落，美/日大幅跳升重回130上方，所有日系货币对都有2%以上的拉升，日经225指数盘中触及一个月高点。不过收盘时均回吐大部分涨幅。 在日本通胀持