几周来,欧洲央行一直暗示,它将在3月份的会议上再次加息,因为欧元区20个成员国的通胀率仍远高于目标水平。2月份,初步数据显示整体通胀率为8.5%,远高于央行2%的目标。
米歇尔说,衰退是“不可避免的”,目前最好的投资策略是坚持高质量的债券。他认为,到8月份,整个美国国债收益率曲线将降至3%的低位。他还表示,利率可能已经见顶,因为通胀是“昨天的战斗”,金融稳定应该是美联储现在的首要任务。
一个共识已经出现,即美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和他的央行同事们希望发出信号,尽管他们已经意识到金融业的动荡,但继续努力压低通胀很重要。
几天来,交易员大幅解除了对进一步加息的押注,目前的定价显示,美联储可能最多会再加息两次。英国的情况类似,投资者预计未来四次会议将收紧50个基点,是上周预期的一半。
“为了应对迫在眉睫的金融稳定风险,我们现在预计美联储将降息.”野村证券经济学家爱知雨宫(Aichi Amemiya)和雅各布·迈耶(Jacob Meyer)在一份报告中写道。
3月16日周四,瑞士信贷风暴主导市场情绪,港股开盘恒指、恒生科技指数均跌超1%,随后恒生科技指数跌幅收窄。截至发稿,恒指跌1.62%,恒生科技指数跌0.56%。
因此,鉴于过去几天发生了有史以来第二大和第三大银行破产案,以及对未来更多银行破产的担忧,这似乎可以被视为重大破产,也是美联储收手的理由。
“空头陷阱报告”(The Bear Traps Report)的创始人上周五告诉美国消费者新闻与商业频道(CNBC),过去一年总计450个基点的加息使短期国债的回报更具吸引力,吸走了硅谷银行(SVB)等银行的存款。
据道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家称,预计周二公布的消费者价格指数(CPI)预计将显示,上个月整体通胀率上升0.4%,较上年同期上升6%。相比之下,1月份的增长率为0.5%,年增长率为6.4%。不包括食品和能源在内的核心通胀率预计将上升0.4%,年增长率预计为5.5%。
“我们认为,美联储有合理的机会将联邦基金利率升至6%,然后在更长时间内保持这一利率,以减缓经济增长,并将通胀率降至近2%。”贝莱德(BlackRock)全球固定收益首席投资官里克·里德(Rick Rieder)在回应鲍威尔上周二在参议院银行委员会的证词时写道。
以高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)的简·哈祖斯(Jan Hatzius)为首的经济学家表示,他们不再预计美联储将在下周加息,理由是“银行体系最近面临压力”。
最新消息显示,美国财政部、美联储、联邦存款保险公司(FDIC)宣布,从3月13日(周一)开始,储户可以支取他们所有的资金,与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。
首先,这涉及到大量的资金。日本投资者是美国国债最大的海外买家群体。过去七年来,日本央行一直将关键利率设定在零以下。这一点以及日本政府通过贪婪的债券购买计划对收益率的严格控制,导致日本投资者到海外寻找更高的收益率,国内市场的回报受到挤压。
这是德意志银行(Deutsche Bank AG)在给客户的报告中概述的观点。此举相当于从日元当前水平升值近60%,日元兑美元汇率约为1美元兑136日元。
澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)周三在一次讲话中表示,该央行正接近准备踩下加息刹车的时刻。
然而,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储可能不得不将借贷成本提高到高于此前预期的水平,这似乎为这一前景打开了大门。
周三,以加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)为首的政策制定者兑现了1月份的承诺,将基准隔夜利率维持在4.5%,这是市场和经济学家预期的主要央行首次暂停加息。不过,官员们为进一步加息敞开了大门,重申如果有必要,他们愿意再次提高借贷成本。
鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的证词中说:“如果——我强调,还没有就此做出决定——但如果所有数据都表明需要更快收紧,我们将准备加快加息步伐。”鲍威尔在证词中对他周二向参议院委员会传递的相同信息添加了一个警告条款。
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,当局可能必须采取比之前认为的更激进的行动来抑制价格上涨后,基金正在考虑这一前景。这些言论引发了美国利率的重新定价,并刺激美元反弹,而股市和发展中国家的货币则大幅下跌。
布里茨周三对美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示,“除非他(美联储主席杰罗姆·鲍威尔)确实制造了一场衰退,否则没有退路,除非失业率上升,而那时美联储将停止加息。”
美东时间3月7日,美联储主席鲍威尔在美国参议院银行委员会(Senate Banking Committee)主题为“半年度货币政策报告”的听证会上作证,警告称美联储政策利率和通胀的水平均可能高于政策制定者此前的预期。
美元今年的涨幅可能无法赶上其2022年的史诗般涨势,即使债券市场对美联储利率5.5%左右的预期成为现实。
这位央行领导人引用今年早些时候的数据称,通胀已经逆转了2022年底的减速,并警告称,未来将收紧货币政策,以减缓经济增长。
澳大利亚央行在结束3月份的政策会议时表示,工资增长仍与通胀目标一致,最近的数据表明,价格和工资相互追逐的周期风险较低。
市场一直提心吊胆,不知道他能否成功。最近几天的情绪更加乐观,但如果这位央行领导人本周在货币政策半年度证词中出现失误,这种情绪可能会很快转向另一个方向。