自去年9月以来,欧洲央行一直保持借贷成本稳定,但长期以来一直暗示将考虑降息,政策制定者在扣动扳机前等待一些更令人欣慰的工资指标,以配合温和的通胀数据。
富国银行(Wells Fargo & Co.)、Monex Europe Ltd.、加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)和美国银行(Bank of America Corp.)预计,未来几个月加元相对于美元将进一步走软,因为它们看到加拿大央行在利率问题上变得更加鸽派,并暗示今年可能会比美联储更早、更大幅度地降息。
自去年9月以来,欧洲央行一直保持利率稳定,但已发出信号表明,降息正在考虑之中,政策制定者在扣动扳机前等待几个更令人欣慰的工资指标。
在联邦公开市场委员会(FOMC)再次投票决定维持短期借款利率不变的会议上,政策制定者也表现出了担忧,他们担心通胀虽然有所缓解,但效果不够令人信服。美联储目前将基准利率设定在5.25%-5.5%之间。
“无论这是否涉及货币干预,我们当局一直为所有情况做好准备。”负责国际事务的财务部副部长神田正人(Masato Kanda)周四上午对记者说。日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)随后回应了这一警告,他告诉记者,官员们正以“高度紧迫感”关注汇率。
咨询公司R.J. O 'Brien & Associates负责全球市场洞察的董事总经理汤姆·菲茨帕特里克(Tom Fitzpatrick)说,如果把过去三个月的数据按年计算,你会发现超级核心通胀率将超过8%,远高于美联储2%的目标。
这是因为,根据存管信托和清算公司(Depository Trust and Clearing Corporation)的数据,该数据将在价值13.6亿澳元(合8.99亿美元)的澳元兑美元期权到期前一个半小时公布,预计该数据将指导人们对美联储政策的预期。
美联储海外逆回购协议工具(全球货币官员隔夜保存现金的工具)的使用在过去三周增加了约320亿美元,达到3650亿美元的三个月高点。
周三东京早盘,日元兑美元汇率在1美元兑151.80日元左右,距离今年低点1美元兑151.97日元和1美元兑152日元只有一步之遥。许多人说,152日元是一个关键的心理水平,很多人说,这个水平将促使日本当局采取行动。
“当我一年前上任时,我觉得由于各种原因,日本央行的政策框架在技术上变得很困难。如果经济条件允许,我曾希望使这个框架更简单、更容易理解。”
如果是这样,这对消费者、市场参与者和美联储官员来说将是个坏消息,他们希望价格上涨的速度足够慢,这样他们就可以在今年晚些时候开始逐步降息。
2011年至2013年期间担任国际事务副财务大臣的中尾武彦(Takehiko Nakao)发表上述言论之际,日元兑美元汇率徘徊在上月触及的34年低点附近。
上周五的就业报告重申了美国就业市场看似坚定不移的强劲势头,并暗示美联储有必要进一步保持谨慎。在2月份3.2%的年通货膨胀率略高于预期之后,所有人的目光都集中在周三的消费者价格指数(CPI)上。
这家英国最大的资产管理公司预计,日元兑欧元将进一步走软,因为该公司预计,日本当局的任何干预都不会对支撑日元起到什么作用。它还购买了7到10年期的日本债券,用美国国债对冲,因为日本央行不会像预期的那样加息。
根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据,截至4月2日当周,杠杆基金和资产管理公司持有的日元净空头合约增至148388份,为2007年1月以来最高。
就在几个月前,通胀快速下降的迹象表明,美联储今年可能会积极推动利率正常化,市场最初的预测显示,美联储将在今年年底前将有效联邦基金利率从目前略高于5.25%的水平降至3.5%。
3月份的核心消费者价格指数(核心消费者价格指数是衡量不包括食品和燃料在内的潜在通胀的指标)预计将较上月上涨0.3%,而2月份的涨幅为0.4%。下周三的报告预计将显示整体CPI出现类似的增长。
"重要的是货币在基本面的基础上保持稳定,过度波动是不可取的。"岸田文雄表示,“政府正以紧迫感关注着外汇市场,我们将在不排除任何选项的情况下,对过度波动采取适当的应对措施。”
这就是为什么已经明确表示有意在6月份削减借贷成本的政策制定者应该更大胆地采取行动,在下周四的会议上首次将官方利率下调25个基点。在4月11日和6月6日的会议之间有一个特别长的39个工作日的间隔;随着不断恶化的经济数据陆续出炉,下周按兵不动可能意味着一段痛苦的等待。
这种韧性可能不会持续下去,但只要持续下去,它就会提醒一个曾经受制于亚洲崛起的世界,美国是必不可少的经济力量。只要问问所有被问及美联储意图的央行官员,即使不是更多,也要和他们自己的意图一样多。主导权可以是相对的。
前官员、东京大学经济学教授渡边努(Tsutomu Watanabe)表示:“我认为下一步行动不会这么快到来。日本央行可能会通过观察数据来调整政策,不会采取非理性行动。”
“一旦日元跌破当前区间,政府就会介入。”前负责国际事务的财务省副大臣山崎达夫(Tatsuo Yamasaki)周二在接受采访时说,“除非有准备,否则官员不会发出如此强烈的警告。”
梅斯特还指出,长期路径高于政策制定者此前的预期。她的同僚、旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利(Mary Daly)周二也表示,她预计今年会降息,但要等到有更令人信服的证据表明通胀已经得到抑制之后。
日本官员们加大了对日元投机行为的警告力度。上周,日元兑美元汇率跌至约34年来的最低水平。日元已跌至促使当局自1998年以来首次在2022年入市支撑日元的水平。
周一,在数据显示美国制造业活动意外扩张后,日元兑美元汇率下跌0.2%,这加强了人们对美联储将慢慢降低利率的押注。上周,日元兑美元汇率触及34年来的最低水平,目前约为1美元兑151.65日元。