美国劳工部(Labor Department)公布1月份核心生产者价格指数(PPI)环比上涨0.5%,超过了市场普遍预期的0.1%,这引发了最新一轮市场动荡。在联邦基金期货市场,该数据令5月降息的预期概率降至约三分之一。
八年前,当日本央行开始对银行存放多余资金的某些账户收取-0.1%的利息时,政策制定者得到了他们想要的结果:现金流向了其他地方,流向了金融体系中生产率更高的部分,支持了日本央行重振经济和刺激通胀的行动。
日本央行副行长内田新一(Shinichi Uchida)周四在日本西部奈良对当地商界领袖发表讲话时说:“即使日本央行终止负利率政策,也很难想象它会继续快速加息。”
波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯(Susan Collins)周三对波士顿经济俱乐部(Boston Economic Club)表示,"就目前而言,政策仍处于有利位置,我们正在仔细评估不断变化的数据和前景。随着我们越来越有信心……我认为,今年晚些时候开始放松政策约束可能是合适的。”
周二,哈克在新泽西州格拉斯伯勒的罗文大学的一次演讲中说:“数据表明,通货膨胀持续下降,劳动力市场趋于更好的平衡,消费者支出有弹性——这是我们坚持软着陆所必需的三个因素,我们仍然乐观地实现软着陆。”
美国银行分析师写道:“鲍威尔关于3月份的强硬声明降低了3月份降息的预期,但市场仍预计今年将降息六次左右。在我们看来,这表明他们在定价中计入了一个政策错误。”
据哥伦比亚广播公司(CBS)提供的文字记录显示,鲍威尔周四接受CBS《60分钟》节目采访时重申,美联储官员希望看到更多的经济数据,以确保通胀在通往2%目标的可持续道路上。该节目于周日晚间播出。
人们常说,调整央行政策就像调转油轮。政策制定者花费数月时间让市场做好应对变化的准备,然后在环境允许的情况下尽可能谨慎地执行这些变化。这部分是由于美联储利率制定委员会建立共识的挑战,以及央行避免向金融市场过度注入波动的愿望,这是可以理解的。
美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)的一份报告显示,在截至1月23日日本央行宣布最近一次政策决定的七天内,杠杆基金将日元净空头削减至2023年2月以来的最低水平。
投资组合经理在议息会议前增加了对美国长期国债的押注,反映出他们预期随着美联储朝着降息的方向迈进,这些国债的收益率将下降。随着经济放缓,长期债券的表现往往优于其他资产。
“根据今天的会议,我想告诉你,我认为委员会不太可能在3月份的会议上达到信心水平,确定3月份是采取行动的时机。但这还有待观察。”
在会后的声明中,预计美联储会给出一个关于利率变动的重要暗示,即从之前的声明中删除一个措辞:“在确定任何额外政策收紧的程度时,这可能是适当的,以便随着时间的推移将通胀恢复到2%,”随后概述了它评估的条件。
高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)建议借入欧元,购买风险更高、收益更高的货币。Allspring Global Investments和91 Asset Management的资金经理倾向于对新兴市场货币进行交易,而Allspring也押注欧元兑美元将下跌。
一年多来,日本通胀一直高于政策制定者的目标,日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)对物价持续上涨的信心,强化了投资者的共识,即几个月内就会加息。
"将一种货币武器化不可避免地会降低其吸引力,并鼓励替代货币的出现。"意大利央行行长法比奥·帕内塔(Fabio Panetta)在一次讲话中表示,但并未直接提及俄罗斯。“然而,必须明智地使用这种权力,因为国际关系是‘重复游戏’的一部分。”
美国商务部(Commerce Department) 12月个人消费支出价格指数环比上涨0.2%,扣除食品和能源后同比上涨2.9%。该指数是美联储的一个重要指标。接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家此前预计的增幅分别为0.2%和3%。
在欧洲央行将其关键利率维持在创纪录的4%之后,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在新闻发布会上两次重申,现在讨论降息“为时过早”。
日本内务省周五表示,1月份东京不含生鲜食品的消费者价格上涨1.6%,而去年12月的涨幅为2.1%。这是自2022年3月以来的最低水平,原因是能源成本下跌加剧,住宿和加工食品价格涨幅降温。
正如彭博社调查的所有经济学家所预测的那样,存款利率保持在创纪录的4%。欧洲央行重申,在足够长的时间内维持这一借贷成本水平,将对抑制消费者价格做出“重大贡献”。
莫伊尼汉在世界经济论坛上接受彭博社采访时表示:“美国银行预测,美联储将在2024年和2025年四次降息。”这意味着未来几年将降息200个基点,使美联储的基准利率降至3.25%-3.5%的区间。
在周二维持超宽松政策后的新闻发布会上,日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)表示,持续达到该央行2%通胀目标的可能性正在增加。
市场对日本央行将在4月结束负利率的预期不断升温,神田正人拒绝对此发表评论,称这是货币当局密切关注的“重要事件之一”。
一位韩国官员对记者表示,韩元的弱势过度了,而中国央行这个星期一直通过每日中间价对人民币保持强力支持。越来越多的人猜测,下一个目标将是日元。