节前是指数涨,权重蓝筹涨,但大部分个股下跌,抱团行情上演到极致。节后正好反过来了,指数跌,抱团股明显下挫,中小盘股特别是顺周期板块表现突出,大部分是上涨的。
印花税的增加在香港7.6万亿美元的市场中造成了抛售,并使香港的交易所运营商的股票出现五年来最大跌幅,表明即使是世界上对资本主义最友好的城市之一,也面临着越来越大的针对金融家和投资者的压力。
虽然美国市场由FAANG股票主导——这五家科技巨头占标普500指数的20%以上——但大型食品(包括烈酒)似乎是中国人在市场上的嗜好。沪深消费品指数较上年同期几乎翻了一番。
在Robinhood等平台的推动下,短线交易在上个月达到了高潮,散户投资者将GameStop等股票价格推至历史高点。投资少数人持股的Robinhood有难度,但投资者已涌入中国的在线券商,这些券商也在这股热潮中乘风而上。
“这是一场马拉松,而不是短跑。无论发生什么事都要抵抗住卖出的冲动。我们持股的时间越长,就会涨得越多。”意大利用户@catchme1fyoucan在散户交易平台eToro的GameStop讨论区里写道。
“香港经纪市场的竞争是最激烈的...你可能会看到有券商说,由我们来缴印花税或者考虑提供某种形式的补贴来帮助覆盖那个成本。”Wealthy Securities董事总经理Louis Tse说。
周三,芒格在《每日日报》在洛杉矶召开的年度股东大会上表示,“新手投资者被罗宾汉(Robinhood)等新型经纪业务吸引而进行动量交易,这是最令人震惊的,我认为所有这些行为都令人遗憾。”雅虎财经直播了这次会议。
在Reddit的华尔街赌注(WallStreetBets)论坛上,散户交易者青睐的其他所谓的“stonks”(故意拼错“股票”)股价也大幅上涨。AMC娱乐控股公司上涨18%,Koss公司上涨超过50%,黑莓公司上涨近9%。
对通胀的担忧正导致投资者猜测,美联储可能不得不比预期更早地改变政策,要么减少债券购买,要么在某个时候加息。这将对股市产生负面影响。道琼斯工业平均指数周四下跌559点。
路透过去两周访问了24位基金经理、分析师和经纪商,预计泛欧STOXX 600指数重拾2020年疫情导致市场崩跌之前的水准,到年底将升至440点。
意大利联合信贷银行(UniCredit)战略研究联席主管埃利亚·拉图加(Elia Lattuga)认为,基准收益率的迅速上升“对股市总体而言是一个重大风险,但对估值增长最快的成长型股票和科技股等市场领域尤其如此。”
包括巴努·巴韦贾(Bhanu Baweja)在内的策略师周一在一份报告中写道,市场将从流动性驱动型转向基于增长和企业盈利的模式,这将发生在通胀热情达到峰值、美联储缩减支持力度之前。
“我们政府将继续全力推行各项发展证券市场的措施,将香港的金融业发展至更高的台阶”, 他在立法会宣读2021/22年度财政预算案时说。
一年前,随着冠状病毒开始严重影响股市价格,标准普尔500指数开始从当时的纪录高点大幅下跌。从2月19日至3月23日,标普500指数从收盘高点3,386点跌至收盘低点2,237点,跌幅达34%。
上个月,一群散户投资者在社交媒体上协作,成功地在短短一周内将GameStop股价推高了400%,大量严重做空的股票遭遇了巨大的卖空挤压。对冲基金在空头头寸上损失惨重,争相降低整体风险,卖出赢家以筹集现金。
股票基金正以前所未有的速度吸引新资金,而对冲基金正创纪录地增加其股票敞口。企业自身正重新成为大买家,股票回购数量较一年前翻了一番。
“当…公债收益率上升时,所有资产价格应向下重新定价,理论上是这样。”美国银行财富管理投资长Eric Freedman表示,并称他认为收益率上涨程度还不足以让公债成为有竞争力的股票替代品。
在经纪商罗宾汉(Robinhood)彻底取消佣金的刺激下,TD Ameritrade、E*Trade和嘉信理财(Charles Schwab)等主要券商纷纷效仿,将订单流支付作为一个关键收入来源。
尽管大盘震荡,但在反弹中表现良好的板块——金融、航空和工业——表现突出,领跑大盘。这被称为通货再膨胀交易。
“这是因为散户们一直在购买它。为什么比特币会在现在这个位置?因为散户们一直在买。这只是同一事物的另一种形式。GameStop就是比特币和特斯拉。”
业内人士表示,如果可以直接开展境外证券和保险等投资,有利于增加居民投资选择,推动跨境资本双向流动。但增加个人投资渠道并不意味着就可以获利,个人应审慎考虑全球货币利率水平和人民币是否升值等因素。
瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)多资产策略师 Kiran Ganesh 表示:“如果我们看到今明两年收益率逐渐上升,那是股市乐意消化的。”“如果事情发生得快一点……这可能会导致更严重的问题。”
在散户交易增加的同时,对一种被称为“订单流支付”(payment for order flow)的做法也受到了更严格的审查。根据这种做法,一些经纪商从做市商(交易商)那里获得支付,以将交易转给后者。
众议院金融服务委员会的听证会名为“游戏停止了?当卖空者、社交媒体和散户投资者碰撞时,谁赢谁输”,将于美国东部时间中午开始。
过去24小时,美国基准10年期国债收益率自2020年2月以来首次攀升至1.3%以上,30年期国债收益率也创下一年来最高水平,全球市场陷入恐慌。收益率与债券价格走势相反。