【友财网外汇资讯】-昨晚全球市场的剧烈波动令人感到有些意外的主要原因在于，突然出现如此剧烈的动荡实际上并没有太多先兆或者直接的事件因素触发。变异病毒固然是被作为一个主要的原因做广泛引用，但其出现和在局部国家造成升级也不是最近一两天的事情，英国、东南亚和拉美等地的Delta变异病毒导致的疫情升级已经持续了一个月有余，故市场在此刻做出如此剧烈的反映显得有些“后知后觉”。因此，中金猜测市场不排除是在前期积累了较多涨幅之后顺势调整。当然，英国昨天在疫情不断升级的背景下依然决定全国解封，可能成为加剧市场担心的诱因。

不过，由于市场本身波动幅度不小且油价和美债利率骤降也明显加剧了担忧情绪，所以不排除市场或需要一段时间消化、同时看是否有更多的负面因素浮出水面，但只要不是持续急跌诱发新的恐慌，中金预计整体的动荡程度应该可控。

天风策略：继续把握“硬科技的盛宴”

天风证券研报总结道，在产业趋势良好、基本面没有扰动、流动性环境相对稳定的背景下，当前景气成长板块的压力来自于潜在的外部冲击以及交易层面。但考虑到高景气板块并没有出现景气度的波动，虽然存在短期冲击，但不影响中期趋势，在有科技周期支撑的方向，未来仍将获得显著的超额收益。中期维度，继续把握“硬科技的盛宴”。

该行相信港交所(0388.HK)市场占有率将因此而有所增加，即使短期的上升空间可能有限。大摩表示，最近的监管挑战进一步支持其视港交所为全球流动性进入中国渠道的结构性定位，预期部分新股上市由美国转至香港，长期而言或令港交所交易量增加。该行将港交所目标价由480港元升至515港元，维持“与大市同步”评级，并轻微调升集团每股盈利预测。该股现报529港元，最新市值6707亿港元。

瑞信发布研究报告，将华润啤酒(00291)列为行业首选股，目标价由80港元升至82港元，重申“跑赢大市”评级，并分别调高今明年每股盈利预测4%及3.7%。

报告中称，公司发盈喜，上半年股东应占溢利较2020年同期增加至少100%，当中包括出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约13亿元人民币，估算经常性盈利增35%，胜预期。该行相信，公司的超高端品牌销售增长超预期，毛利率预计有稳定扩张，经营开支也具纪律，公司未来数年超高端品牌年复合增长率可达20%，公司近期也升至2025年预期25%。

野村发表的研究报告指，预期美团(3690.HK)次季收入按年升73%至428亿元人民币，与市场预期一致，非通用会计准则营运亏损料为36亿元人民币，好过市场预期的47亿元人民币，主要受惠社区团购在监管环境下补贴有限，因此相信每股亏损将为0.58元人民币，好过市场预期的0.7元。

该行维持对美团“买入”评级，目标价346港元，对其餐饮外卖业务估值为1,170亿美元，到店、酒店及旅游业务估值为590亿美元，新业务估值则为950亿美元。

中泰国际发布研究报告称，预计药明康德(02359)业绩将维持快速增长，重申“增持”评级。根据调整后的DCF模型，目标价由171.8港元上调18.5%至203.6港元，上调2021-23E收入预测3.3%、3.4%、3.4%，反映公司核心盈利的Non-IFRS经调整净利润则分别上调11.1%、10.5%、10.6%。

国信证券：维持万国数据-SW(09698)“买入”评级 首个海外IDC项目落地注入长期发展动能

国信证券发布研究报告称，维持万国数据-SW(09698)“买入”评级，持续看好公司作为国内第三方IDC龙头的市场地位，海外扩张注入长期发展动能。

该行表示，公司在手资源储备丰富，在核心区域呈集群式分布，方便客户灵活扩容，具备独特优势。客户总数超过700个，客户群体丰富，绿色数据中心能力建设全国领先，该行持续看好公司资源整合能力和领先的运维+建设+管理能力。维持此前盈利预测，预计2021-23年营业收入79/102/130亿元，Adjusted EBITDA37.4/49.1/63.6亿元，同比增速39.6%/31.3%/29.6%，对应EV/EBITDA=23.9/18.2/14.1X，维持“买入”评级。

中信证券发布研究报告称，看好泡泡玛特(09992)作为潮玩龙头公司的持续进化能力，维持“买入”评级，考虑到公司处于快速增长的行业赛道与发展阶段，予其PEG估值倍数1x，对应目标价88港元。

汇丰研究：维持江南布衣(03306)“买入”评级 目标价上调23.3%至18.5港元

汇丰研究发布研究报告称，维持江南布衣(03306)“买入”评级，目标价由15港元调高23.3%至18.5港元，上调2021财年收入及盈利预测11%及30%，以反映其今年上半年表现强劲，另相信其在品牌及会员方面的投资将带来长期增长，故上调2022及2023财年盈利预测21%及23%。

报告中称，公司日前发盈喜，预计截至今年6月底止2021财年净利润增逾80%，较市场预期高约30%。该行估计盈利增长主要由预服装行业快速反弹及公司改善品牌资产，令其销售稳健，以及今年上半年节省了营运开支，预计其2021财年收入增长32%。

瑞银发表报告，指对心动公司(2400.HK)的长远增长前景保持建设性态度，因为认为Taptap能从游戏开发商和分销渠道之间日益紧张的关系中受益。此外，瑞银认为心动的游戏开发业务与Taptap之间有更多的协同作用。然而，由于缺乏新游戏和不断增长的费用，对该公司短期的用户及利润率趋势转向更加保守。考虑到正在开发的新游戏和管理层对用户增长与变现的关注，将2021年和2022年的收入预测分别下调了8%和12%，并预计会有更高的运营费用来加强心动的网络游戏研发能力，使Taptap的内容库多样化并向海外扩张，目标价由85港元微降至84港元，评级“买入”。

瑞银指，心动在7月17日举办了2021年的年度发布会，公司有6款自行开发的游戏，其中大部份将在今年开始测试，同时还有几个独家新游戏。瑞银指注意到，留意到来自领先的游戏开发商的IP新动向，包括LoL手游和漫威等，认为Taptap在内地游戏发行方面的重要性不断上升。

中金发布研究报告称，首予中国玻璃(03300)“跑赢行业”评级，目标价4.3港元，相当于明年预测市盈率5.1倍，预计今明两年每股盈测分别为50分及72分人民币。

报告中称，短期而言，浮法玻璃下半年旺季缺口有望扩大，支持价格继续上行。中期而言，需求高峰持续，价格有望维持高位。供应面而言，在新增产能受限的同时，现阶段行内有逾100条产线长时间经营，接近冷修节点，大部分产线在未来3至5年将分阶段进入冷修，供应边际或仍有收缩。公司定位于中国建材(03323)旗下浮法玻璃平台，未来有望复制集团水泥发展道路，不断整合玻璃资产，产能规模有望不断提升。

（文章来源：东方财富研究中心）