黄金未能守住早前涨幅，现在几乎可以确定会大举向下突破。对全球经济衰退的担忧继续提振美元买需，即使美元处于如此高位都没有改变需求。投资者越来越相信，美联储本月将再加息75个基点并且今后进一步积极加息，直到完成控通胀任务。 在金价反转之际，美元/日元进一步上涨，目标143整数位（日元遭遇最大跌幅之一），并且人民币等货币也在下滑。欧元/美元试图反击平价但连这个价位的边都没有摸到就再度下挫，其它主要货币和欧元的走势类似，随着美元暴涨而承压下挫。 金价的反转意味着黄金价格日图目前正走出一个头肩顶形态。金价此前已自1725附近的关键阻力位调头向下。随着美元反弹，债券市场下跌，现在技术面看跌。在这样的环境

英国将于周二迎来新一任首相。莉兹·特拉斯（Liz Truss）在周一进行的保守党党魁竞选中击败Rishi Sunak，成功入主唐宁街。但该消息的市场影响微乎其微，一方面是特拉斯胜出早有预期，另一方面是两位候选人的支持率差小于预期。特拉斯赢得57%的选票。 英国新首相人选尘埃落定，但经济依然面临严峻的考验。在能源危机与通胀飚升作用下，英国经济可能落入数个季度的负增长。市场是否相信特拉斯将对症下药，给予经济亟需的一切？ 特拉斯承诺以“大胆的计划”应对飚升的能源成本问题，考虑冻结能源账单的表态也在意料当中。但要在保证财政政策不过界的同时解决能源与生活成本危机，绝非易事。特拉斯提出的1000亿英镑控

能源市场震荡 俄乌战争爆发以来，市场一直高度关注能源市场。 战争迄今已逾半年，对原油和天然气等市场的关注丝毫没有减弱的迹象。这些市场继续剧烈震荡，跟随政治与基本面的变化而变化。 OPEC减产，油价反弹 当俄罗斯入侵乌克兰时，油价飚升至130高位。随着西方国家制裁俄罗斯，油价保持高涨势头。最近一段时间油价业已下跌，过去三个月从6月高点123下跌至90下方的当前水平。七国集团最近同意限制俄罗斯进口石油价格，或令油价进一步承压，而OPEC+出人意料地减产，则可能给予油价良好的支撑。 经济增长放慢 油价下跌的主因之一是，在各国央行加息以抑制通胀之际，有关全球经济增长放慢的关切升温。随着各国央行加息，

上周五公布的非农就业报告良莠不齐，其中表面新增就业人数达到31.5万，但失业率出人意料地上升至3.7%。 上周美元兑所有主要货币继续冲高，美元指数周图因此收于2002年6月以来最高点。请注意，8大主要货币对中有6个处于（或接近于）52周低点。 美元/日元周图自1998年8月以来首度收上140。 俄罗斯与欧洲之间的地缘政治关系依然紧张。俄罗斯没能在周末重新开放对欧洲的主要能源输送管道。 伴随着利率上升的全球经济衰退担忧，继续推低股市。美国主要股指下跌3%-4%之间。 OPEC定于今天召开会议，就是否调整当前市场供应数字做出决策。 请注意，美加两国今天为公众假期，现货股市将关闭。 澳元/美元4小

美国8月非农就业新增31.5万，高于预期的增加30万；前值从增加52.8万略微下修为增加52.6万。另外，平均每小时收入月率涨幅从0.5%的前值下降至0.3%，预期值为0.4%。这份报告最重要的部分可能是失业率，其从3.5%上升至3.7%。不过，失业率上升的部分原因可能是劳动参与率从62.1%上升至62.4%。 上述报告良莠不齐，但不大可能改变美联储的想法。表面新增数字依然强而有力，而失业率方面，美联储曾表示，愿意付出一定的失业率代价以降低通胀。劳动参与率的上升或带动了失业率的上升，但美联储加息最终可能作用于劳动力市场。随着其它支出增加，像Meta这样的私营企业开始减少招聘。单个数据不足以构

jiashengjituan 嘉盛FOREX.com的母公司StoneX集团公司成立于1999年。 上海 亲爱的用户，我们在这里不仅给您提供热门市场技术分析精选，而且给您提供了专属一对一连线分析师的服务。点击文末阅读原文，您就可以针对今日精选中的产品进行更多的交流！

周三的重大数据发布是8月欧元区CPI预览值，其年率创下9.1%的历史记录，也正如我的同事Fiona Cincotta所述那样高于预期。寒冷冬季尚未到来，能源价格年率就已飚升38%。市场担心，欧洲大陆经济将因此陷入衰退。但欧洲央行在下周将要召开的货币政策会议上，可能还是被迫积极行动抗击通胀。事实上，高盛与瑞信的经济学家都在这份创记录的通胀数据发布后，呼吁央行加息75个基点。 对利率调高的期待令欧元成为周三的最强主要货币，但导致欧洲股指显著收低。交易者今天推动欧洲最重要的指数，即德国DAX指数（德国40指数）下跌并收于6周最低点。图表显示，该股指下方少有支撑，直至年内低点12,500。如果多头失

隔夜市场波动 一波强劲德国通胀数据，为欧洲央行加大升息力度提供了依据。 美元兑欧元以外的所有主要货币继续上涨。 受制于美元涨势，金属普跌。 强于预期的美国职位空缺报告，增加了美联储积极加息的依据，打击了美国股市，致其连续第三个时段下跌。 油价下跌5%左右。市场担心伊朗增加供应而需求前景减弱。 澳元/美元可能形成了头肩顶形态，下行目标在月图第三支撑中枢附近的0.6560一线，但0.6682可能在期间构成支撑。昨天还在20与50天指数移动均线阻力位下方形成了看跌吞噬K线，下破昨天低点的话跌势延续可期。中国PMI报告值得关注，如果报告弱于预期，可能打击澳元/美元，而如果好于预期，可能推高澳元/美元

当西得州原油昨天飚涨逾4%，创下月内最高点时，原油多头显然兴高采烈。而当油价下跌4%，完全回吐昨天涨幅，原油多头情绪没那么高涨也可以理解。此文发稿时，基准油价回到月度区间中轨93.00附近。 驱动油价昨天上涨的一部分原因是对供应中断的担心。有消息称，伊拉克发生暴力冲突。但之后的消息指出，冲突主要发生在远离原油枢纽巴士拉的巴格达，暂时减弱了前述担心。伊拉克政局依然危如累卵，但没有影响内国内最重要的出口产品的流动。 从更笼统的角度看，原油交易员正在关注下周将要召开的OPEC+会议。此前沙特阿拉伯警告，OPEC+可能择机减产，如果伊朗开始向市场供应原油，减产必要性尤其迫切。在大部分产油国的产能业已

美联储主席鲍威尔上周在杰克逊霍尔经济年会上的讲话基调强硬，似乎巩固了市场上一直在讨论的观点，即经济可能需要银根紧缩一段时间。另外，鲍威尔指出，当前通胀高企的状态持续时间越久，通胀上升的预期挥之不去的可能性越大。他还说，通胀降低的前提可能是增长率在一段时间内持续低于趋势。鲍威尔评论大部分基调强硬，同时也暗示经济衰退的可能性。 来自美联储官员Williams的评论，叠加强于预期的美国经济数据，令“长时间加息”的观点升温。Williams表示，美联储在利率高点方面依赖数据表现，但底线是将利率调高到3.5%以上。今天公布的8月谘商会消费者信心读数报在103.2，高于97.7的预期值和95.3的前值。

新的一周拉开帷幕，英国迎来公众假期，外汇市场交投相对平静。本周随着时间的推移，波动性可能上升。 本周两个最重要的经济数据发布将是周三的欧元区CPI估计值的预览值和周五备受瞩目的美国非农就业报告，也赋予我们专注于全球交易最广泛货币对，即欧元/美元的机会。 首先，正如我们在每周展望报告中所指出，交易员和经济学家预期上述CPI表面读数为9.0%，高于8.9%的前值；核心CPI读数为4.0%，与前值保持一致。进入气温下降的月份，对于交易者来说，能源价格将是主要关注点。而期间通胀可能丝毫没有回落迹象，CPI或再度证实，欧洲央行乃至广大欧洲居民接下来数月处境艰难。 其次，在美国迎来周末假期之前，美国劳工

上周的前期市场波动 美元保持在高位。鲍威尔在杰克逊逊霍尔大会发表基调强硬的演讲、通胀数据弱于预期。 美股继续下跌。投资者消化鲍威尔在杰克逊逊霍尔大会上的强硬演讲及对美国经济的警告。 货币市场计入70.5%的几率美联储下次会议加息75个基点。 美元涨跌互见，回吐昨天亚洲时段斩获的涨幅。 欧盟将于9月9日召开“紧急会议”，各国能源负责人届时商讨如何应对能源危机。这个时间点距今10天，市场质疑危机的严重程度。 DAX日图形成小锤子阳线，收上12,836支撑位与月图第一支撑中枢，增加了在欧洲及其能源危机造成的负面情绪环伺的环境中反弹修正的几率。受制于月图枢轴位我们继续看跌，选择在小级别反弹至该关键价

隔夜市场波动 美元继续“高高在上”，得到鲍威尔在杰克逊霍尔经济年会上的强硬演讲的提振。 鲍威尔警告，利率不大可能很快下降；如果劳动力市场转弱，将“给家庭与企业带来一定的困扰”。 经济转弱与利率上升导致美股承压下挫。美股上周五普跌，不止将周三和周四的涨幅回吐殆尽，日图还收出看跌吞噬K线。 上周澳元为最强货币。中国政府当周推出更多政策刺激经济增长，带动澳元上涨。但到了周五，随着美元上涨，澳元回吐大部分涨幅。美元兑所有其它主要货币悉数上涨，而英镑和瑞郎最弱。 澳大利亚定于09:30发布的零售销售备受瞩目。 欧元/美元上周五摸至5天高点但反弹止步于161.8%扩展位，而且当天突然调头向下，日图上收出

我们在对杰克逊霍尔经济年会的报告中，详细阐述了预期鲍威尔周五主题演讲基调较强硬的理由。 鲍威尔相对简短的评述明确透露了强硬基调，即强调了维持紧缩政策直至通胀问题得到彻底控制的重要性。这样的评述为最快于9月放慢加息步伐留下了空间，也意味着接下来几周经济数据对美联储的政策取舍至关重要。 鲍威尔主题演讲的重点摘要如下： 9月加息幅度取决于全体数据 货币政策可能有必要在一段时间内保持紧缩 历史警告我们不要“过早”放松银根 当前通胀高企的状态持续时间越久，通胀上升的预期挥之不去的可能性越大。 价格恢复稳定需要时间，有必要坚定运用工具，令供需达到更加平衡的状态。 通胀降低的前提可能是增长率在一段时间内持

如果没有鲍威尔的讲话，风险资产上周本来会平静收尾。 股市和外汇交易员显然从鲍威尔周五在杰克逊霍尔的主题演讲中读出强硬信息，但债券交易员较为谨慎，短期美债收益率仅小幅上扬，我们将在下文进行详细的解读。不过鲍威尔实际上没有透露任何新的信息，本周的价格波动支点可能从美联储官员讲话转移到基本面经济数据，其中的重头戏将是周三的欧元区CPI报告和周五的美国非农就业报告。 杰克逊霍尔经济年会简要回顾 我们在市场对美联储主席备受期待的评论的第一反应一文中指出，“鲍威尔显然给出强硬信息，强调了维持紧缩政策直至彻底解决通胀。换言之，鲍威尔保留了最快于9月放慢加息的空间，意味着经济数据对美联储未来几周的行动具有举

隔夜市场波动 中国政府宣布了新的经济刺激政策，昨天提振了中国股市与澳元，使得后者成为最强主要货币，也是本周目前为止的最强货币。 美国二季度GDP季率被从-0.9%上修为-0.6%，但没有改变由连续两个季度负增长所定义的“技术性衰退”的结论。 美股普遍收高，领涨的是科技股。纳斯达克100指数上涨1.75%。 美联储官员Esther George在接受媒体采访时表示，美联储没有定下9月召开的下次会议的加息幅度（50或75个基点），但联邦基金利率或许需要调高到4%以上。 今天的主要经济事件是美国定于20:30发布的核心PCE与22:00的鲍威尔讲话。 欧元/美元的走势一直没有摆脱斐波纳契回档位、趋

GDP的第二次估计值反映的是数月前的情况，通常不具有重大市场意义。但2022年二季度GDP的第二次估计值发布于鲍威尔周五讲话之前，可能具有市场意义。一个月前公布的二季度GDP初值显示，经济萎缩0.8%，前值为萎缩1.6%。连续两个季度负增长意味着经济处于“技术性衰退”。第二次估计值修正为萎缩0.6%没有改变前述结论，但确实表明二季度经济没有最初所想得那么糟糕。不过，修正后的GDP报告中更值得注意的是GDP物价指数，其自8.7%的初值上修至9%，前值为8.3%。这表明，二季度通胀比最初预期高0.3%。为什么说这个指标的上修会影响市场呢？因为这继续揭示一个事实，即美联储过去一年低估了通胀的严重情

交易者静静享受着夏季的结束，不愿在鲍威尔周五主题演讲发布之前持仓过重。我们趁此机会观察我们广泛交易的股指，即纳斯达克100指数（美国科技100指数）的一些关键价位。 美联储主席鲍威尔本周五将在杰克逊霍尔经济大会上发表主题演讲。 纳斯达克100指数上周创下的最高点相较6月创下的低点反弹了近25%，但最近几天遭到空头的强力打压，考验了12,900一线的前关键支撑/阻力区域。该区域在3月和4月构成支撑，在6月转为阻力位。与此同时，50天指数移动均线也落在12,000一线的上轨，提高了该区域在技术交易者心目中的地位： 值得注意的是，我们的交易员在股指上周下跌后重新看涨纳斯达克100指数。从我们的内部

上周的前期波动 美元追随美债收益率走高并成为最强主要货币，目前等待美国通胀数据与杰克逊霍尔经济年会。 美元/离岸人民币收于2年高点，与我们上看7.000的观点一致。 金属涨跌互见，其中金银收平。 油价继续走高。市场担心美国不会考虑对伊朗做出让步（允许其向OPEC出口原油）。 整体上波动性降低且走势不稳 – 属于关键事件发生前的常见现象。 今晚的关键经济数据包括定于14:00发布的德国GDP、20:30的美国GDP和核心PCE（通胀指标）。 西得州原油持续走高，上攻10,000阻力区域（准确地说是月图枢轴兼10,124高点），一直符合我们的看涨预期。4小时图业已形成看涨吞噬K线，其可能构成波段

隔夜市场波动 8月欧洲PMI数据虽好于预期，但收缩速度加快。 标普全球PMI数据显示，美国8月经济同样萎缩，其综合PMI与服务业PMI收缩的速度创下2020年5月以来之最。 经济数据的转差重创美元，致其昨天表现垫底。非美货币和大部分大宗商品因此得以扭转数天的跌势，转而上涨。 美股因疲弱经济数据而小幅收低。 今天亚洲和欧洲时段经济数据稀少，波动性或因此低于以往。 油价隔夜站上趋势阻力，与昨天的上涨趋势一致。油价在突破之前形成了上抬的低点，夯实85,000一线的支撑基础。油价突破后上方重点价位在10,000阻力区域。如果站上9,425，涨势延续可期，但我们也期待新的突破，所以可能在9,000上方