英镑/美元汇率历史 英镑/美元上次处于平价是在何时？ 不要去查阅资料了，因为这个问题是个陷阱，英镑/美元历史上从未到过平价。 英镑/美元在整个19世纪都交投于5：1左右，但过去半个世纪整体不断下跌。英镑和美元两者的价值最接近的时候是在1985年，当时英镑/美元一度跌破1.10。请看下图。 历史不会重演，但总是惊人的相似。1985年，英国当时的掌舵者是现任首相特拉斯的偶像玛格丽特·撒切尔，而美国几年前通过的、由共和党总统里根主导的巨额减税措施已经开始在实体经济开花结果。有一点很奇怪，当时美英两国都深陷高水平通胀，但美国得以先于英国控制住物价压力。交易员和政策决策官员这次也认为，美国将先于英国取

英国央行利率决议公布时间： 英国央行定于英国夏令时周四中午12:00公布利率决议，在“超级星期四”的这天，我们也将迎来英国央行对成长与通胀的最新预测。 经济展望 目前来看英国的经济形势相当悲观。英国通胀率逼近10%、零售销售因生活成本危机深化而锐减、PMI数据显示经济濒临衰退。与此同时，英国失业率降至48年最低点，而薪资上涨。 另外，此时英镑/美元交投于37年低点，增添通胀压力。 加息50还是75个基点？ 英国通胀率现为央行目标（2%）的5倍且各国央行都在加速加息，英国央行面临施加更积极的应对措施的压力。问题在于，这样的应对措施会是加息50还是75个基点？ 英国新任首相特拉斯最近宣布了一项能

隔夜市场波动 美股震荡起伏后收高。 大部分货币、金银和铜安静交投 – 当天很多市场的波幅低于平常的日波动区间。 日本和英国的交易所经过三天长周末假期后在今天恢复交易，预计成交量上升。 日本的通胀报告预计再度显示通胀率高于日本央行的目标，但央行本周预计维持政策不变。 澳洲联储定于09:30公布会议记录。 油价自6月以来不断走低，但下跌动能业已减弱，RSI与价格形成了看涨背离。最新朝支撑区域回调的走势守住了日图第一支撑，并形成看涨Pinbar。目前守住8,000，交投于月图第一支撑中枢附近。 价格在迎来周四FOMC会议之前有小级别回升的潜力，但为了提高潜在风报比，我们希望在昨天区间内回调后再上攻

FOMC货币政策会议召开的时间 FOMC 9月货币政策会议将于美东时间周三（9月21日）14:00结束，美联储主席的新闻发布会将从14:30开始。 交易员对这次会议的预期是什么？ 根据CME的美联储观察工具，交易员及经济学家计入84%左右的几率届时加息75个基点，至3.00%-3.25%区间，及16%左右较小的可能性加息100个基点。 FOMC会议前瞻 就在上月此时，交易员还认为更大的可能性是加息50个基点。但在听到鲍威尔在杰克逊霍尔大会的强硬演讲、看到稳健的非农就业报告和远高于预期的CPI报告后，市场不仅完全摒弃了仅仅加息50个基点的前景，甚至开始计入加息100个基点的可能性。 但在我们看

英国央行本周将召开货币政策会议，市场预期加息50个基点，但也有将要加息75个基点的声音。英国央行是率先发布衰退预警的央行之一，声称经济将从2022年四季度开始陷入衰退并将持续到2023年四季度。上周发布的8月零售销售月率下滑1.6%，预期仅下降0.5%，前值为减少0.4%。剔除燃料的零售销售也下降1.6%，而预期为下降0.7%，前值为增加0.4%。与此同时，通胀率依然在极高位运行。8月年率低于预期的10.2%，报在9.9%，但依然高得难以忽视。核心通胀年率符合预期，报在6.3%，高于6.2%的前值。而减轻英国央行本周决策压力的可能是一个事实，即英国新任首相特拉斯宣布一项能源政策，在未来两年内

我们在密歇根大学消费者信心指数公布之前思考一个问题，即，如果该指数的通胀预期分项指标高于预期，可能造成怎样的影响？美联储会和6月一样向媒体吹风，将要加息的幅度高于预期吗？而随着该数据显示的结果基本符合预期，答案不言而喻。 数据显示，9月密歇根大学消费者信心指数从58.2上升至59.5，低于60的预期值。更为重要的是，1年期通胀预期报在4.6%，低于4.7%的预期值和 4.8%的前值，也是2021年9月以来最低点。而5年期通胀预期读数从2.9%下降至2.8%，预期为2.9%，创下2021年7月以来最低点。从数据判断，FOMC本周加息的幅度可能和预期的一样，即加息75个基点。 数据甫一发布，欧元

隔夜市场波动/上周前期走势 高于预期的美国通胀数据在上周令美元重拾涨势并打压大宗商品和美股。 标普500指数上周五跌至2个月低点并且周图收出看跌吞噬K线，但表现最差的是科技股，导致纳斯达克100指数上周五下跌0.9%，当周收低5.7%。 本周的主要事件是定于周四凌晨召开的FOMC会议。货币市场目前计入82%的几率届时加息75个基点，18%的几率加息100个基点。 日本和英国今天为公众假期，各自的股票市场休市。澳大利亚将在周四迎来公众假期。 黄金上周下破2021年低点，但之后反击该低点。交易员需要监测的关键价格仍然是1680阻力区域，如果在其附近出现看跌反转形态，可能吸引看跌波段交易员入场。而

我们先来回顾2022年6月15日的情况。当时FOMC加息75个基点，将基准利率从1%上调至1.75%。还记得FOMC会议召开前的10天为缄默期吗？在这期间，FOMC成员不能公开发表评论。而在是次会议的缄默期，美国公布了5月CPI报告。报告显示，5月CPI年率为8.6%，高于8.3%的预期值；核心CPI年率为6%，高于5.9%的预期值。当时美国还披露了6月密歇根大学消费者信心初值报告，结果为50.2，低于58的预期值；5年期通胀预期初值为3.3%，预期值3.0%；1年期通胀预期初值为5.4%，预期值5.3%。受此影响，美联储向媒体“透露”其打算加息75个基点，而不是市场本来预期的50个基点。

隔夜美国数据良莠不齐，其中零售销售意外好于预期，但企业信心调查报告发出危险信号，警示经济风险。 美国快递公司联邦快递的股价在盘后市场下跌16%。该公司取消对2023年的指导意见，此举不仅不利于股价表现，也表明全球经济增长放慢。 美元是最强主要货币。纽元/美元跌至2020年5月以来最低点，澳元/美元接近于考验2021年低点。 黄金收于2021年低点下方，报在2020年5月以来最低点。 澳洲联储主席定于今天07:30在国会作证，交易员将聆听货币政策方面的线索（比如，关于下次会议是加息25还是50个基点的暗示）。 中国将在09:30揭晓多个重要数据，包括社会消费品零售总额、工业增加值和城镇固定资产

美国8月CPI年率从8.5%下降至8.3%，高于8.1%的预期值。但核心CPI才是交易员讨论的重点，其8月年率从5.9%上升至6.3%，高于6.1%的预期值。核心读数剔除了食品与能源价格，所以今天的读数可能表明，通胀不仅限于不稳定的食品与能源价格中。也就是说，通胀已渗透到美国经济的方方面面，波及整体商品与服务的价格。而通胀深入并盘踞于经济中正是美联储一直以来的深重忧虑。前述数据发布之后，根据CME的FedWatch工具，市场不仅计入84%的几率下周加息75个基点，还计入16%的几率加息100个基点。 受高于预期的CPI数据的推动，美元暴力跃升。欧元/美元小时图此前一直交投于长期下降通道的上轨

今天早些时候，美国发布了8月CPI报告。结果显示，CPI年率从8.5%下降至8.3%，高于8.1%的预期值；核心CPI年率从5.9%上升至6.3%，高于6.1%的预期值。数据发布后，美元暴涨，推动英镑/美元下跌近150点子，逼近1.1530。 当周三英国发布8月CPI报告时会不会出现类似的情况？对于8月CPI，市场预计表面读数年率从10.1%上升至10.2%，创下1982年2月以来最高水平；核心CPI年率从6.2%上升至6.3%。但英国央行业已告知其预计CPI在10月高至13%且英国经济将于四季度进入衰退，这点不同于美国，因为美联储并没有预测美国经济衰退。所以，市场已经计入英国通胀上涨、成长

欧洲央行上周召开货币政策会议之后宣布加息75个基点，将基准利率从0.00%上调至0.75%。这是连续第二次加息，第一次是加息50个基点，将基准利率从负值区域上调至正值区域。央行是次会议的要点除了确实加息之外就是未来可能继续加息以“削弱需求”。然而，欧洲央行行长拉加德在随后召开的新闻发布会上指出，央行将看数据的脸色行事，加息前景并非板上钉钉。她还指出，央行距离实现通胀率回到2%的目标还很遥远。欧元区8月通胀年率创下9.1%的历史高点，央行也将2022年、2023年和2024年的通胀预测值上调，分别至8.1%、5.5%和2.3%，这些数字都高于央行2%的目标。 FOMC下周将要召开的会议预计加息

欧元/美元创下18天高点。此前有报道称，欧洲央行或许更为积极地加息。 周一冒险情绪坚定，支撑因素有对今天将要出炉的美国通胀报告下降的预期，以及周末俄罗斯对乌克兰军事行动连续遭遇失败。 隔夜美国披露的一项消费者通胀预期指标年率降至5.7%。 不管今天的通胀读数如何，预计美联储下周无论如何都会加息75个基点。不过，如果今天的通胀读数确实下降，则交易员会计入后市加息力度减弱的前景。这点可能利多股市并利空美元。 当然，反过来也是一样的。即，如果通胀读数上升，则提高美联储加大升息力度的几率，从而利空股市并利多美元。 8月CPI年率预计从8.5%下降至8%，月率下降0.1%。但核心CPI年率预计从5.9

欧洲央行周四决议备受交易员和投资者的期待。数周前的市场预期还是央行会加息50个基点，但随着通胀前景恶化，市场最近上修了加息预期幅度。欧洲央行明确表示，不会因为经济衰退前景迫近而停止积极加息以控制通胀，也不会延后政策正常化的进程。 欧洲央行周四最终决定加息75个基点，导致欧元和DAX最初起伏不定。央行表示，通胀依然过高，可能长期高于央行目标。央行着力进一步“削弱需求”，意味着未来继续加息。 欧洲央行还上调2022年和2023年的通胀率预测值，分别至8.1% 和 5.5%。这意味着，为了将通胀率带回到2%的目标水平，央行将进一步紧缩银根。央行此次决议的背景是，欧元区通胀率暴涨，接近两位数。数据显

隔夜市场波动 鲍威尔表示，美联储“坚定地”抗击通胀，并且有望在经济软着陆的同时实现这点。 债券收益率和全球股市随后上涨。 加元走高。油价上涨与加拿大央行行长暗示再度大幅加息，支持加元上扬。 货币市场计入86%的几率FOMC下次会议加息75个基点。 欧洲央行加息75个基点，至1.25%，并且后续可能继续加息。 英国首相特拉斯誓言，为消费者锁定两年的能源价格。 美元/日元小时图可能交投于一个看涨旗形形态内，整体保持强劲的上涨趋势。然而，在如此强力的走势之后，有必要盘整一段时间。所以，价格可能在旗形内回撤后再行冲高。多头可在143上方寻找看涨结构，期待上破，亦可等待站上趋势阻力。站上145，可重点

英国央行定于下周四召开货币政策会议，市场目前计入加息75个基点，至2.50%的前景。在这样大幅加息的预期下，英镑/美元本来可能走出大涨的行情，但今天反而下破2020年3月以来低点1.1411附近，最低触及1.1405。背后的主因可能是糟糕的制造业数据和能源供应不足及强势美元。但最新的通胀报告显示表面CPI年率达到10.1%，英国央行当然需要积极加息予以应对。然而，加息预期的影响不敌对高企通胀和经济增长放慢导致经济衰退的担忧。 英镑/美元周图跌破2020年3月以来低点1.1411附近，上次下破还是在1985年，当时最低触及1.0520。但请注意，RSI随着价格创下三个下降的低点而形成三个上抬的

隔夜市场波动/上周的前期波动 加拿大央行加息75个基点，至3%，预计年度终了前加息至4%。 欧盟考虑对俄罗斯进口天然气施加价格上限的措施，普京因此威胁可能切断所有对欧能源供应。 瑞郎和欧元因而成为最强主要货币。 美元丧失反弹动能。在此之前，美元强势上扬，兑离岸人民币触达我们的目标7.000，兑日元触及145。 英镑/美元一度跌至1984年以来最低点，之后在关键支撑位附近形成锤子阳线。 美债收益率下降帮助美股自6周低点回升。 油价下跌5.5%左右。原油供应一定程度减少的影响，不敌经济衰退担忧带来的需求关切的继续升温。 英镑/美元一度跌至1984年以来最低点，盘中一度突破2020年3月低点。但美

原油多头本周应牢记一句交易谚语，即，如果市场不能利用好消息走高，可能在接下来大幅下挫。 OPEC+周一出人意料地决定，10月开始削减日产出10万桶。此举表明，尽管存在全球经济衰退忧虑，该组织还是希望看到油价得到提振。油价随后一度站上90，之后调头向下，回吐涨幅。 到了周三早些时候有报道称，美国高级官员告知以色列总理，不大可能在可预见的未来与伊朗达成核协议。大部分分析师认为，该协议是伊朗重返国际原油市场的先决条件。所以，前述报道表明现在离这个先决条件都还很遥远，未来供应将少于最初的预期且持续时间长于预期。理论上，油价应该上涨且涨势持续时间长于预期。 但交易者并没有利用上述报道买入西得州原油，将

美国劳动节长周末假期标志着这个夏季非正式结束，交易员们也回到交易岗位。本周确实非常繁忙，正如我的同事Joe Perry在每周展望报告中所指出的，有备受瞩目的央行会议，比如澳洲联储会议（隔夜一如预期加息50个基点）、加拿大央行会议和欧洲央行会议。 然而，本周迄今波动最大的货币并非受这些央行会议影响的货币，而是美元/日元。交易员正聚焦外汇市场2022年迄今最明显的趋势：美元/日元的大举冲高。 从基本面的角度看，交易员最容易理解的就是美联储和日本央行之间显而易见的政策背离：日本央行坚定地通过收益率曲线控制计划宽松银根，而美联储继续积极加息以图控制通胀。在日本央行开始担心通胀或美联储认为美国经济放慢

隔夜市场波动 美元兑英镑和瑞典克朗以外的G10货币继续上涨。 美元/日元自1998年8月以来首度收上142，并且一度站上143。日本财务大臣警告，汇率快速波动不受欢迎。但此番警告没能阻止美元/日元走高。 澳元兑上涨的美元走弱。澳洲联储一如预期加息50个基点，但未来加息幅度降至25个基点的主流预期值保持不变，令澳元承压下挫。 即将上任的英国新首相特拉斯宣布了一项金额为400亿英镑的企业能源一揽子计划，也起䓍计划，对消费者能源价格施加约束。 我们怀疑黄金已完成回调进度，现准备展开新一轮跌势。金价形成了外包阴线，也是一根锤子大阴线。锤子阴线的高点没有突破趋势线阻力兼10天指数移动均线，价格目前守在