利迪亚
或者，如果唐纳德·特朗普总统拍板鲍威尔或珍妮特·耶伦的话，那这将令14.1万亿美元的国债市场一帆风顺。
野村策略师给每个场景40％的赔率。但是，鲍威尔或耶伦提名将在接下来的一周内推动2年期国债收益率仅下降两个基点，沃什被视为领跑者，将推高15个基点，这是3月初以来最陡峭的攀升。同时，基准的10年期收益率也将上涨10个基点，使其从现在的约2.36％接近至野村2.6％的年底目标。
“未来收益率的变动将是连续性或是一个重大的转变。”由乔治·冈萨尔斯领导的野村策略师在10月6日的一份报告中写道：“我们认为美联储领导层的变化是我们看空需求所需的拼图的一个关键部分，在许多方面，我们正在押注沃什会提高美国的利率。”
外汇交易员称，阻碍市场反应的一个关键，是回顾过去四十年来美联储领导层的变化。在1979年的保罗·沃尔克的案例中，他引领了快速加息，以抑制通货膨胀的加剧，当时美国国债并没有对迫近的“痛楚”进行充分定价。相比之下，2005年的伯南克和2013年的耶伦，由于部分原因在于他们政策观点的连续性，在提名他们时国债收益率的波动有限。
野村说，从当前的美联储来看，沃什代表着最大的变数。首先，他不太可能将股市下滑视为停止收紧政策的理由。这可能意味着几十年来最宽松的金融状况的终结。
冈萨尔斯写道：“关于阻止FCI，沃什可能会成为现代的沃尔克。”他们还看到在沃什的领导下，美联储资产负债表的削减可能更长的停留在适当的位置。
另一方面，鲍威尔将是最接近“耶伦代理人”的人选，10年期国债收益率将在提名他后的一周内下降约3个基点，这是野村对特朗普初审名单上的那些人中，预测反应最为温和的一位。这一选择可能会符合特朗普曾反复指出的——股市在他的任期内创造了新的记录。在野村看来，鲍威尔会改变了一些东西，但不会戏剧性地改变央行的路线。
“鲍威尔是具有美联储经验的共和党人，这将强烈对增加特朗普对他的青睐。”冈萨尔斯写道。“但是，我们认为，一个鲍威尔的美联储将被视为像往常一样的美联储。”
