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十大机构黑色系策略:铁矿石短期反弹但空间有限 中长期偏弱
  云霄 2021-09-27 17:16:52 28649
弘业期货:短期内维持震荡走势;中钢期货:中期宽松态势不变,反弹建议逢高做空。

【友财网外汇资讯】-上周五黑色系品种涨跌互现,其中铁矿石涨超2%,焦煤、焦炭跌超6%,螺纹、热卷跌近3%。后市黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。


铁矿石d.jpg


弘业期货:铁矿石现货有所回暖 盘面震荡反弹


现货方面,26日进口铁矿港口现货午后价格震荡偏强,全天累计上涨20-50。现青岛港PB粉810-820,超特粉515-525;曹妃甸港PB粉815-825,超特粉525-530;天津港PB粉820-830,混合粉590-600;江内港PB粉870-880,金布巴粉760-770。供应方面,上期澳巴发运环比增加,到港量环比减少。需求方面,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.92%,环比回落1.95%;日均铁水产量为218.43万吨,环比减少4.48万吨,各地减产对矿石需求存有压制。库存方面,24日Mysteel45港口进口铁矿库存为12857.22万吨,环比减118.52万吨;日均疏港量281.80万吨增7.5万吨;在港船舶数194条增17条。盘面上看,主力01合约夜盘继续反弹,站上700关口,短期内维持震荡走势。


国投安信期货:预计铁矿短期偏强震荡


铁矿港口库存周度下降,不过由于压港船只数量重回年内高位,故总库存环比依然增加。需求方面,日均铁水产量大幅下滑,创年内除党庆当周外的最大周跌幅。目前钢厂铁矿库存处于低位,预计国庆节前存在一定补库需求,此外经过前期的大幅下跌后,铁矿石自身亦存在一定反弹调整的需要,我们预计铁矿短期偏强震荡。


大越期货:预计螺纹钢本周价格维持震荡走势


上周螺纹期货价格冲高回落,价格重点略有下移,未能延续反弹势头,现货价格仍保持高位,基差继续扩大,预计本周价格维持震荡走势,但节前上方空间不大,操作上建议日内若回落至5450附近做多,止损5400。


南华期货:铁矿盘面驱动偏弱 关注钢厂国庆补库节奏


9月26日青岛港PB粉报价796涨69,普氏62指数报110.15涨1.25。铁矿现货PB粉回升明显,目前市场博弈两个点,一是钢厂在国庆前后的补库,毕竟前期钢厂库存一直去库,目前处于偏低位置,近期有钢厂少量补库,推动了铁矿价格;二是非主流矿的发运,前期铁矿价格下跌过猛,跌破了一些高成本矿山的成本线,导致澳洲部分矿山停产,不过据核实量大概在400万吨左右,相对影响比较小。一些高成本的矿山(主要是非主流矿和国产矿),成本大概在80到100美金左右,这也是我们前期给的底部。总的来看,现在市场处于一个博弈的状态,铁矿在限产政策下方向还是向下为主,但是驱动目前较弱,有可能在补库行情下继续反弹。策略方面,单边驱动不明显,建议观望;套利根据限产逻辑可以逢低做多螺矿比,期权可以逢低买入铁矿深度虚值。


中钢期货: 钢厂减产从严 成材高位运行


逻辑:受限电、限产影响,湖南省内钢厂均有减产计划。(1)涟钢计划于9月27日开始对一座2800m3高炉检修15天,影响铁水产量约0.65万吨/天。为配合高炉检修,24日已暂停2条螺纹产线,保留棒三线不饱和生产,目前螺纹钢日产量仅0.2万吨左右。(2)湘钢建筑钢材仅晚班1条或2条产线生产,预估影响建筑钢材产量0.3万吨/天。板材产线优先确保品种钢供应,普板生产计划全部取消,后续排产计划随时调整。(3)冷钢方面,24日起暂停2条螺纹产线生产,影响产量0.54万吨/天,恢复时间待定。线材产线自25日起停产4天,影响产量0.2万吨/天。根据唐山调坯型钢企业反馈,自9月27日零时轧钢企业停产,解除时间待定,根据调研显示各厂或相继落实,整体开工率将再次走低,预计影响型钢日产量约2.58万吨,较26日影响量增加约1.09万吨。MYSTEEL上周周度数据显示,螺纹钢产量下降36.18万吨至270.97万吨,热卷产量下降2.18万吨至308.73万吨;螺纹钢总库存下降53.85万吨至982.51万吨,热卷总库存上升1.75万吨至361.15万吨,五大品种总库存下降64.62万吨至1920.86万吨;螺纹钢表观需求量下降17.74万吨至324.82万吨,热卷表观需求量下降7.77万吨至306.98万吨。昨日成材以高位震荡回落为主,螺纹强于热卷。从钢联数据看,五大品种产量下滑,尤其螺纹钢产量下降较大,降速较前期更明显。螺纹钢库存下降速度加快,但总库存仍然较高,去库提速说明需求季启动。近期能耗双降加码,对价格构成支撑,关注下游实际需求情况。


操作提示:短线观望或偏多对待。


风险因素:政策持续收严(上行风险);需求实际情况不及预期(下行风险)。


美尔雅期货:成材需求较差 双焦大跌


9月24日,受成材需求数据持续较差影响,双焦大跌。焦炭方面,现货高位持稳,成本端仍有支撑;上周焦化开工小幅回升,山东、山西等地限产仍有持续;需求方面,钢厂铁水产量大幅下滑,对焦炭需求下降;焦炭总库存小幅增加,仍处于往年低位。焦煤方面,供应现实紧张,预期增加;下游焦企因限产对焦煤需求缓慢下降,库存增加。双焦目前供给端约束仍存,对盘面形成支撑,需求端限产趋严下滑,供需缺口有所缓解,双焦呈现出下有支撑、上有需求压制的情形,短期盘面或转为高位震荡走势。


中州期货:节前补库阶段性改善市场热度 铁矿石短期反弹但空间有限


主要逻辑:


1、供给稳中有增偏宽松,到港降低,压港严重,港存品种间分化。澳洲发运1954万吨(+105.6),发中国的比例82.44%(+5.81%),巴西发运734.7万吨(+3.6),澳巴发运合计2688.7万吨(+109.2),临近季末矿山发运冲量。45港到港量2209.7万吨(-183.8)。在港船舶194条(+17),随着压港改善将逐步释放成港口库存。点钢网北方六港库存降,中品粉矿、块矿累库,高、低品粉矿去库;45港库存12857.22万吨(-118.52)。


2、限产影响铁水产量加速回落,国庆前钢厂刚需补库,港口成交短期好转。上周进口矿周消耗量1870.89万吨(-42.63),以疏港量推算的铁矿石需求为1972.6万吨(+52.99),以铁水产量推算的铁矿石需求为1529.01万吨(-31.29),国内钢厂铁矿石库存10271.6万吨(-77.04),又创新低。最近一个交易日主要港口成交五日均值为109.48万吨(-1.72),成交尚可。


3、综合来看,供电紧张,国庆前刚需补库叠加到港偏低,短期反弹但空间有限,中长期偏弱。


市场研判:区间操作,遇730以上可择机做空。套利上逢低做多螺矿比仍有操作空间。


华泰期货:铁矿触底反弹 短期震荡运行


整体来看,供应端,2021年全年铁矿石供给总量将稳定增加。消费端,中国的压产仍将稳步推进,压产时间提前至11月底完成,由此必然造成国内铁矿消费的进一步萎缩。全年展望,全球铁矿消费预计同比持平,铁矿供需矛盾将持续恶化,年度铁矿过剩量保守预估在3500万吨左右。更为关键的是2021年钢铁冶炼仍将受到采暖季错峰生产和冬奥会的双重限制,国内铁矿消费提升难以在短期内发生。趋势上铁矿石仍将继续下行,春节补库前,仍难看到铁矿的有效反弹。


关注及风险点:成材端压产限产政策,台风天气影响,国庆补库情况,疫情加重等


瑞达期货:焦炭暂时观望


上周J2201合约冲高回落。上周焦炭市场偏稳运行。上周焦企产能利用率略有提升,由于个别前期限产焦企复产。部分地区环保限产力度加大,个别焦企库存有累积,总体库存不高。华东地区,除限产、焖炉情况外,部分焦企 4.3米焦炉已关停。受相关政策影响,现江苏各钢厂均已接到减产指标,下游钢厂焦炭需求下降中,山东部分钢厂高炉限产力度也有所加大。焦炭价格已涨至高位,部分钢厂开始控制到货。预期焦炭市场偏稳运行。技术上,上周J2201合约冲高回落,周MACD指标显示红色动能柱继续缩窄,关注下方支撑。操作建议,市场波动较大,暂时观望。


广发期货:焦煤观望为主


蒙煤当前通关仍较少,嘎顺苏海图集装箱货运站现已进入竣工验收阶段,但疫情影响下,实际影响仍待观察。而钢厂粗钢压减加严对焦煤需求有一定利空。整体来看,当前焦煤供需均有一定改善预期,但实际影响仍待观察,叠加政策压力较大,建议观望为主。


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