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根据基金分析公司Lipper的数据，美国市政债券基金所管理的资产截止6月1日已超过6,320亿美元，创Lipper 1992年有数据以来的历史最高纪录。截至上周三，投资者今年已向这类共同基金净投入225亿美元，为2009年以来最佳开年局面。与此同时投资者从股票型基金撤出399.7亿美元资金。
推动市政债券购买热潮的因素包括，人们对全球经济增长步伐缓慢的担忧持续不消，同时担心美国利率更长时间内维持在较低水平。上周五公布的疲软非农就业数据加重了后一担忧。
此外，全球范围内的政府债券低收益率或负收益率使得美国市政债券相对于其它固定收益资产的吸引力越来越大。美联储数据显示，从2009年到2015年，外国投资者所持美国市政债券规模增加44%，至850亿美元。
此前股市和高收益公司债市场在冬季剧烈波动期间，市政债券也为投资者提供了避风港。此外，市政债券价格持续多年的上涨使投资者渴望抢购新发行的市政债券。
投资者的热情推高了规模约3.7万亿美元的市政债券市场的价格，使收益率降至接近纪录低点的水平。在波多黎各违约以及美国一些城市和州的财务状况仍令人担忧之际，投资者对市政债券依然热情不减。此外，预计美国利率今年仍会上升，若美国加息，可能压低未偿债券的价值。
巴克莱(Barclays PLC)上周五称，将价格上涨和利息支付计算在内，今年迄今市政债券回报率为2.89%。相比之下，美国国债回报率为3.88%，高评级公司债回报率为6.14%，垃圾债回报率为8.09%。
投资管理公司Nuveen Asset Management固定资产联合负责人米勒(John Miller)称，即便美联储加息，市政债券需求与新供应之间的不平衡仍可能使价格在短期内保持高位。该公司管理着约1,130亿美元州和地方政府债券。
