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周二，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话。称在全球经济风险日益增加的大背景下，美国央行应当在提高利率的事宜上“谨慎行事”，联储将尽可能在让经济恢复的同时，将目标利率逐步提高。本次讲话，耶伦主席延续了3月16日美联储加息决议时的鸽派态度，维持本月的联邦利率在0.25-0.5%，并且将今年的加息预期由去年12月定下的4次降为两次。标普500指数应声翻绿，直接由下跌0.4%转为上涨0.2%，至2041.03点，金价上涨，美元下跌。
耶伦强调，“委员会谨慎地调整加息政策是非常恰当的，加息仍然是特别必要的，因为联邦利率如此之低，联邦公开市场委员会利用常规的货币政策来应对市场动荡的能力将会变得有限”。当然，如果利率重新降到零，委员会也具备“相当大的余地”来实行量化宽松政策，比如“增加长期债券的规模和持续时间；虽然这些工具将带来风险和代价，但是我们曾经有效地利用这些政策令美国经济从大萧条中复苏，如果这是必要的，我们将再次采取相同的措施”。
纵观2016年至今美国的经济数据，可谓好坏参半，联储官员对于第一季度经济数据的预期在三月份也并未出现明显变化，全球经济和金融发展的风险犹在。
虽然自去年12月以来的基本展望变化不大，但全球形势仍带来持续的风险，这些风险似乎助推了去年夏季和最近几个月金融市场的大幅波动。
耶伦表示，鉴于经济展望所面临的风险，她认为联邦公开市场委员会(FOMC)在调整政策时采取谨慎的做法是适宜的。耶伦并未给出有关下次加息时点的细节。
耶伦在讲话中重点提到两大风险。中国经济增速放缓为其一，在处理将发展重点从出口到国内增长的转型过程中，中国经济将充满不确定因素。（小编我脑洞一下这话就是：亲爱的，都怪中国不给力，没有和美国一起努力给出证明经济可以在没有其帮助的情况下稳步增长的清晰信号，所以才没加息！）其二是大宗商品价格的前景，尤其是油价；油价的进一步下跌可能会对全球经济产生不利的影响。
耶伦说，从积极方面来看，美国就业市场仍较为强劲，消费者支出、住房市场和财政政策均有助于经济增长。
此外，美国国内经济增速放缓也是显而易见的，去年第四季度，美国国内生产总值GDP增长率降到1.4%，预计一月份增速仅为0.6%，主要受消费支出增速放缓的拖累。不过另一方面，通胀情况似有转好的迹象，二月份个人消费支出价格指数除去食品和能源提高1.7%，为近三年来增速最快的一个月，不过现在说核心通胀恢复是具有持久性的还为时尚早。耶伦表示，她对通胀逐渐恢复到2%的目标很有信心，当然价格上升也是一把双刃剑。
她说，不得不考虑的是近期全球经济和金融走势的潜在影响力，如年初以来出现的市场多次大幅波动的情况。
不过，耶伦说，美国经济到目前为止抵挡住了那些挑战，因市场目前预计的美联储加息幅度不如之前的预期。
她说，市场下调联邦基金利率预期至少在一定程度上缓解了经济面临的冲击，这对包括抵押贷款利率在内的中长期利率构成下行压力，从而协助支撑了支出。耶伦称，考虑到这些原因，她预测自年初以来全球市场走势对美国经济的整体影响很可能十分有限，但这一评估仍具有相当大的不确定性。
值得注意的是，耶伦主席此番的鸽派态度与此前美联储官员的鹰派态度大相径庭。上周，继美联储两大官员，即旧金山联储主席John Williams以及颇具威望的亚特兰大联储主席Dennis Lockhart，表示支持并将督促美联储尽快于4月份加息之后，美联储另一鹰派代表人物James Bullard也表示加息已经迫在眉睫，使得4月份加息的可能性骤升。显然，耶伦主席的态度并未受到联储官员督促加息的态度而有所改变，此次讲话的影响力更是盖过联储官员的强硬表态。
最后，小编想起张爱玲说“于千万人之中遇见你所要遇见的人，于千万年之中，时间的无涯的荒草里，没有早一步，也没有晚一步。刚好赶上了”。总之就是耶伦大妈预计加息时间将不早不晚刚刚好......
