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市场人士指出，跨月后，缴税压力、购汇需求下降等，有助于流动性进一步改善。预计8月份流动性状况会好于7月份。
7月，市场资金供求再现大起大落，央行“削峰填谷”式流动性维稳操作展现得淋漓尽致。
7月上旬，在平稳度过半年末时点后，季末财政加大支出、季末监管考核扰动消退、存款准备金结息等促使货币市场资金面进一步趋松。一时间，资金难出、卖盘堆积、减点成风，松得有些“不像话”。在此背景下，央行连续暂停OMO，任到期资金自然净回笼。整个上旬，央行没有开展一次公开市场操作，净回笼2800亿元。
7月中旬，流动性逐步收敛，17日前后形势更是急转直下，大行惜借、中小机构头寸难平，资金市场突然间就从“出不掉”回到“借不到”。央行随即重启OMO，利用逆回购和MLF连续实施了较大规模的流动性投放。
7月中旬，央行OMO转向以净投放为主，至今没有一个交易日出现净回笼的情况，而单日投放量大多保持在千亿量级，如，7月13日一次性开展3600亿元中期借贷便利（MLF）操作，24日开展了多达3500亿元逆回购操作，创下今年以来的次高纪录。
统计显示，7月份央行通过OMO累计实施净投放4725亿元，是今年4月以来OMO连续第四个月呈现净投放，虽然央行强调货币政策仍维持稳健中性，但在实际操作层面与实际感受上，货币政策不再继续收紧的迹象还是比较明显的。
外汇交易员表示，近几日流动性紧张形势有一定好转，但整体仍呈现紧平衡格局，政府债发行、逆回购与MLF到期及月末因素扰动，致短期流动性并不宽裕，大行早盘通常融出不多，资金面偏紧，尾盘会稍稍改善，有资金需求的机构勉强能够借平。在央行适量流动性支持下，预计月末资金面不会再进一步收紧，但也不会很宽松，总体将在紧平衡格局中度过。跨月后，流动性或迎来更明显的改善。
当前银行超储率仍处于偏低水平。据央行数据，今年一季度末，金融机构超储率为1.3%，为历史次低水平。中金公司研报称，4月份超储率进一步下滑，随后于5、6月份小幅回升，但也没有明显高出3月末水准。7月以来，央行继续开展流动性净投放，但可能难以完全对冲7月财政收税和政府债发行缴款的影响，超储率较6月底很可能已进一步下降。这也意味，流动性总量约束依然存在，资金面不会特别宽松。
不过，综合主要流动性影响因素看，8月份情况会比7月份有所好转。一是8月份缴税压力将下降，财政存款通常是净减少的，财政净支出会增加一定的流动性；二是6、7月份上市企业海外分红高峰期过后，企业购汇需求会有所下降，对本币流动性扰动减轻；三是近期人民币对美元又出现一波明显升值，人民币贬值预期持续减弱，企业和家庭部门结汇可能增多，外汇占款在年中购汇旺季后有可能出现正增长；第四，8月份政府债供给压力犹存，尤其是特别国债到期续做问题引发关注，为确保政府债平稳有序发行，预计央行仍会适时适量进行流动性投放，创造适宜的流动性环境。
从往年来看，8月份货币市场利率水平通常也是低于7月份的。因此，预计8月份流动性状况会好于7月份，但在总量约束下，持续宽松局面难期待，更可能是呈现松紧平衡的格局。
值得一提的是，本周到期回笼量依然较大，到期逆回购多达7500亿元，对短期流动性影响值得关注。
