【友财网讯】-在股票交易业务上投入巨资的华尔街投行运势可能遭遇逆转,上个季度客户纷纷回归债券市场,而将股市抛诸脑后。
过去几日公布的财报中,美国银行和花旗集团的股票交易业务营收大幅下滑,高盛和摩根大通也仅是小幅增长。
分析师认为,股票交易清淡看来是与市况有关的短期现象,不大可能影响企业策略。许多银行已经在股票交易方面大举投入,即便其利润率相对较差,因为资本要求的新规总体上对股权产品要比债券产品更为宽容。
不过,当前银行面临巨大压力,要求确保每一笔投资都能产生回报,在这样的环境下,股票交易部门贫乏的业绩就尤为引人注目。分析师表示,他们将密切关注未来几个季度的业绩表现。
“虽然对于推动股票交易持续增长的潜力仍有疑虑,但在新监管规定下,这项业务面临的环境要好得多。”野村分析师Steven Chubak指出。
研究公司Coalition的资料显示,2010-2015年,银行业股票交易收入增长23%,债券交易收入则下滑36%。股票业务营收包括来自股票与相关衍生品交易,以及机构经纪服务的收入。
银行高管将近期业务下滑归因于围绕美国大选、英国脱欧和美联储升息时间存在疑虑。股市风险被认为高于债市,而投资人倾向于在市场充斥不确定性时远离风险。
穆迪投资服务公司的银行业分析师Ana Arsov认为,股票交易减少只不过是因为市场“自然的周期性”所导致。她指出,上季股市波动性很小,这令投资者的交易兴趣减弱。
在谈及股票交易下滑时,美国银行财务官Paul Donofrio也强调了债券交易业务上升,称这两块业务可在形势艰难时帮助抵消对方受到的打击。
在华尔街大型银行当中,花旗可能首当其冲。
管理层曾表明,花旗在全球股票交易业务当前的排名为第八或第九,将力争升至第五或第六名。
但花旗股票交易业务经调整后的营收同比减少23%,高管承认该行的投资尚未获得回报,部份归因于同业在僧多粥少的情况下也在抢占地盘所致。
“我不是在找藉口,但在市场量能挑战很大的情况下,很难抢到份额。”花旗首席执行官高沛德指出。“在这种环境下,需要多花一点时间。”
花旗将营收同比下滑归咎于股票衍生品交易减少。美国银行在发布营收减少17%时指出,现货及衍生品业务获利的情况较差。
高盛及摩根大通股票交易营收则分别略增2%及1%。
摩根士丹利(MS.N)将于周三发布业绩报告。