美国公布第一季经济出现大衰退以来最严重的萎缩,历史上最长的经济扩张告终。美联储周三维持近零利率不变,重申利用“所有工具”支撑美国经济的承诺。
“投资者认识到,对抗央行提供的巨大流动性支持并不容易。”LC Beacon Global Fund驻新加坡的投资组合经理Sunil Kalra表示。
华尔街预计,美联储将在可预见的未来维持利率不变,并继续实施流动性和贷款计划,直到美国经济恢复元气、金融市场平稳运行。
尽管美国原油期货在本周稍早首次出现负值后,近几天已有所反弹,但许多投资者认为,新冠疫情导致的全球需求放缓可能持续多月,这使油价承压,并削弱了大宗商品生产国的货币。
西太平洋银行(Westpac Banking Corp)驻悉尼的高级货币策略师肖恩·卡洛(Sean Callow)表示,“全球经济自大萧条以来最糟糕的一个季度才过去一周。”“对于像澳元这样的风险代理指标来说,前面的路非常艰巨。”
CLS称,历史单日现汇成交量前50名中有五天出现在3月,而欧元/美元、美元/日圆、英镑/美元、美元/瑞郎和美元/加元均刷新月度成交量纪录。
根据国际金融协会(IIF)的数据,面对新冠病毒疫情带来的经济影响和油价震荡,投资者在3月份抛售新兴市场债券,资金流出达310亿美元,创下有记录的第二大月度流出规模。
周二晚些时候的官方数据显示,中国3月份的外汇储备减少了461亿美元,是自2016年末以来的最大降幅。上个月,包括土耳其、印度和巴西在内的10个新兴市场国家的央行从外汇储备中提取了1,050亿美元,以遏制货币损失。
全球一拥而上争抢安全货币美元,致使MSCI明晟新兴市场货币指数在3月23日跌至逾三年来最低。巴西雷亚尔、南非兰特和印度卢比均触及纪录低点,年内迄今跌幅分别达到30%,33%和逾7%。
自3月9日开始的10天之内,美元兑几乎所有货币都跳涨,因企业和银行业者购入美元以偿还债权人、贸易伙伴及供应商。货币市场融资利率急升,股价暴跌,因那些急着要拿到美元的人抛售投资以变现。
尽管美联储采取行动缓解全球美元短缺局面,包括增加与外国央行的货币互换额度,以确保金融市场有足够的美元供应,但美元仍然保持在数年高位附近。
在金融市场面临压力时,投资者通常会抢购日圆进行避险。但日圆兑美元本月下跌近10%,由于对疫情全球大流行的担忧,投资者纷纷涌入美元,将这个世界上最强大的货币作为安全港。
这位该行首席经济学家在周二(3月24日)的一份研究报告中说:“随着政府采取行动应对国家目前面临的巨大健康挑战,经济混乱将更加严重。”
美元是唯一的例外。它是流动性最佳的货币,是公认的最安全资产。抛压在市场掀起惊涛骇浪,为保存流动性的投资者竞相争夺美元,这导致美元上周强劲上扬,兑所有主要货币一路走高,美元指数创出接近103的三年新高,就连日圆和瑞郎这样的传统避险货币,也不敌美元强势,甘拜下风。
大部分市场观察人士称,可能性不大。但现在是非常时期,挪威央行当日早些时候放话将干预市场提振克郎,该行已经有20多年没有干预过汇率。
在召开计划外的政策会议之后,澳洲央行将隔夜拆款利率降至纪录低点0.25%,并称在达成就业和通胀目标之前不会收紧政策。
撇开2016年10月的一夜“闪电崩盘”,英镑兑美元汇率跌至1英镑兑1.1450美元之外,周三英镑下跌逾4%,跌至1985年以来的最低点。英镑目前的交易价格低于英国退出欧盟公投后的水平。
3月3日会议纪要显示,澳储行董事会担心新冠病毒会严重拖累经济增长,并通过降息25个基点至至0.5%的历史新低做出应对。
美国银行利率策略师Bruno Braizinha表示,“考虑到美联储的工具箱日渐见底,总是存在实施负利率政策的可能性,”以缓解新冠病毒疫情的经济影响。
在冠状病毒冲击、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。即使风险偏好在周二回升之后,这种局面也几无疑问的:据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%。
本周,拉加德有效地——也是例外地——预先承诺了行动,她告诉欧洲领导人,除非他们采取紧急行动,否则该地区将面临类似于过去十年危机的经济冲击。她表示,央行会尽自己的一份力量。
本周,日元汇率的波动幅度攀升至11年高点,似乎表明,随着日元汇率飙升至2016年10月以来的最高水平,政策制定者本可以出手干预。日元的快速上涨可能会让日本当局感到不安,但市场人士认为,试图阻挡日元上涨没有什么意义。
澳大利亚央行副行长盖伊·德贝尔(Guy Debelle)周三(3月11日)在悉尼的一次演讲中称,降息“将为家庭部门和负债企业提供更多可支配收入”。
上周二美联储紧急降息50个基点后,分析师得出上述结论。联储自金融危机后首次紧急降息以抵御疫情带来的经济风险,几周来疫情已严重撼动金融市场。