【友财网外汇资讯】-加拿大国家银行财富管理：加拿大央行将加息25个基点今年累计加息5次

花旗银行：预计加央行本周不会宣布结束债券再投资阶段

民生银行研究院：避险情绪推动人民币升值

高盛：因通胀预期上升预计美联储将在2023年进一步加息

道明证券：美联储将从3月起在每次会议上加息25个基点直至11月

【机构分析】

加拿大国家银行财富管理(NBF)称，加拿大央行料将于周三开启其加息周期，首次将加息25个基点，今年或累计加息5次，因为在抗击高于目标的通胀方面加央行处于不利地位。毫无疑问，加息50个基点的理由非常充分，但还没有从加央行那里看到足够的迹象来表明这种情况即将发生。另一方面，在俄罗斯入侵乌克兰之后地缘政治风险有所增加，这可能会促使其采取更为谨慎的做法。这也解释了为什么到目前为止基本预期是3月和4月分别加息25个基点的普通加息结构，这与加央行过往紧缩周期采取的行动一致。

花旗银行预计，加拿大央行本周将把基准利率上调25个基点至0.50%。基本假设是加央行还将在今年4月、6月、7月和10月的会议上每次加息25个基点。此次会议可能面临的一个鹰派风险是，加央行会否宣布结束债券再投资。这不是花旗银行的基本预期，但可能会有更多关于缩减资产负债表(比如何时开始缩表)的细节交流。货币政策声明基调料将大致是中性的，因为它已明确表示，打算通过一系列加息举措来应对过高的通胀。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示，人民币避险功能凸显，并不意味着人民币将会走出单边升值行情。实际上，下一阶段人民币汇率还面临较多不确定因素：随着其他国家疫情防控形势向好、复工复产进程加快，我国出口产品的国际市场占有率将会逐渐回落，经常项目顺差预计会相应减少，而美联储如启动加息，中美之间无风险利差或将收窄，一部分对利率敏感的资金可能会流出，以及未来地缘局势趋于缓和，都有可能在一定时期内、一定程度上加大人民币汇率的贬值压力。预计人民币年度走势或将更加均衡，人民币汇率将维持双向波动，弹性增强。

高盛上调美国通胀预期，目前预计美联储2023年加息幅度将超预期。Jan Hatzius等高盛的经济学家表示，到2022年底，美联储制定的通胀目标将达到3.7%，此前预测为3.1%。预计到2023年底，价格涨幅将从之前预测的2.2%放缓至2.4%。如果2022年的通胀水平非常高，那么FOMC将更倾向于在剩下的七次会议上稳定加息。鉴于目前对2023年的通胀预期提高，现在预计美联储明年还会有四次季度加息，此前预测是三次。

道明证券称，尽管地缘政治不确定性和金融环境趋紧带来了明显的下行风险，但这不会导致美联储从3月开始的加息周期脱轨。继续预测美联储将在3月会议上加息，但加息50个基点的可能性已经大幅下降，料将从3月起连续加息6次直至今年11月，年底联邦基金利率将达到1.5%-1.75%。在今年年底和2023年初暂停一段时间之后，美联储将再加息三次，以使联邦基金利率达到2.25%-2.50%的最终水平。此外，道明证券仍预计10年期美债收益率将在年底达到2.5%。

文章来源：新华财经