眼下市场预期3月降息幅度为80个基点左右,到7月份降息幅度为100个基点,从而使利率降至零。受此推动,美国国债大涨,30年期国债收益率一度大跌59个基点。
“疫情在中国境外的扩大,尤其是韩国、日本,欧洲部分国家及美国,意味着即便中国新冠肺炎病例开始减少、工厂逐步复工复产,全球供应链也仍然处于断裂状态,”ING Bank NV驻香港的经济学家彭蔼娆指出,这意味着无论是在中国或者在外国,产品都不会被轻松生产出来。
在冠状病毒冲击、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。即使风险偏好在周二回升之后,这种局面也几无疑问的:据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%。
尽管本周早些时候金价攀升至七年多来的最高水平,但金价正面临自2011年以来的最大周跌幅,原因是投资者抛售黄金以满足流动性需求。由于担心紧急财政和货币一揽子计划不足以在影响全球增长的冠状病毒大流行中避免衰退,股市大幅下跌。
KKM金融公司首席执行官杰夫·基尔伯格(Jeff Kilburg)说:“我想说,在过去的48小时里,人们已经从试图衡量不确定性转变为恐慌。”
评级最低的公司的利率大幅上升,超过了政府债券,这是15年来从未出现过的。违约率预计将攀升,在动荡的市场和对全球经济衰退的预期升温之际,人们担心最糟糕的情况可能还会出现。
面对危机,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)私下警告称,如果政策制定者不团结起来,可能会重演2008年的崩溃。欧洲央行周四公布了一系列货币政策,但未能安抚投资者对欧元区将陷入衰退的担忧。
截至美国东部时间周四晚21点29分,道琼斯工业股票平均价格指数期货下跌414点,暗示该指数周五开盘下跌526.62点。标准普尔500指数和纳斯达克100指数期货也预示着这两大股指将再次大幅下跌。
本周,拉加德有效地——也是例外地——预先承诺了行动,她告诉欧洲领导人,除非他们采取紧急行动,否则该地区将面临类似于过去十年危机的经济冲击。她表示,央行会尽自己的一份力量。
首先,在这类极端事件中,超卖的内部迹象并不可靠。例如,本周有两天90%的交易量处于下跌状态,这是一种罕见的现象,通常预示着卖出的高潮和市场的底部。除了这是一个罕见的事件,那只黑天鹅,交易员们开始相信它可能是规则的一个例外。
高盛(Goldman Sachs)首席股票分析师大卫·科斯廷周三表示,他预计标准普尔500指数将跌至2,450点的低点,较目前2,741点的收盘水平低10%以上。科斯廷的新观点是基于对标准普尔500指数成份股公司收益预期的降低。
国务院常务会议指出,要抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助复工复产,推动降低融资成本。
此前,道琼斯工业股票平均价格指数在熊市中收盘,结束了其11年的历史性牛市。截至美国东部时间周三晚上10点17分,道琼斯指数期货下跌1,032点,意味着周四开盘下跌约992.22点。
分析指出,3月疫情在海外进入加速蔓延期,将继续压制全球风险偏好和欧美股市。但3月A股依然处于可积极配置的窗口,基建和科技是今年最重要的两条主线,隔夜外盘再度上演“过山车”刺激剧情。
中国内地投资者正处于守势:本周沪深300指数表现最好的行业是公用事业——被股票投资者用作债券代理,以及消费品和电信类股票代理。在经济增长较慢的时期,这些行业的表现通常会更好,这与周期性很强的科技和材料行业不同。
本周,日元汇率的波动幅度攀升至11年高点,似乎表明,随着日元汇率飙升至2016年10月以来的最高水平,政策制定者本可以出手干预。日元的快速上涨可能会让日本当局感到不安,但市场人士认为,试图阻挡日元上涨没有什么意义。
根据彭博的初步统计,在截至周二的3个交易日中,黄金ETF的资金净流入达到55吨,使总流入量创下新高。这几乎占了今年迄今资金流入的三分之一,而且是在标准普尔500指数先是暴跌,然后大幅上涨的时候。
澳大利亚央行副行长盖伊·德贝尔(Guy Debelle)周三(3月11日)在悉尼的一次演讲中称,降息“将为家庭部门和负债企业提供更多可支配收入”。
对这家拉美产油国来说,时机再好不过了。目前正值油价出现近30年来最大跌幅,沙特阿拉伯和俄罗斯誓言要增加石油产量,以争夺市场份额。
随着美国感染新冠病毒的病例增加到860例以上,美国总统特朗普周二(3月10日)表示,他希望暂停征收工资税,而他的政府正在准备采取“实质性”的经济措施来抵消金融动荡的影响。
特朗普周一表示,白宫将于周二与参议院领导人会面,并在当天晚些时候发布声明。此后,策略师们表示,有必要迅速采取行动。市场仍在寻找细节,但CNBC报道称,目前还没有现成的计划。
沙特大幅降低原油售价,并暗示即将增产,全球油价随即狂泻三分之一。两国的石油龙头企业沙特阿美与俄油也遭遇股价崩落。
在IMF网站发表的一篇博文中,戈皮纳特表示,她的首要建议包括向家庭和企业直接发放现金。她补充称,广泛降息或将增强信心,但只有在营商状况正常化的情况下,才能有效地刺激活动。
来自北卡罗来纳州的资深共和党众议员马克·梅多斯将接任特朗普的高级助手,他与乔治亚州的共和党众议员道格·柯林斯(Doug Collins)和佛罗里达州的马特·盖兹(Matt Gaetz)一道,于周一早些时候宣布,他们已经进入了自我隔离状态。