【友财网外汇资讯】-当投资者争先恐后地寻找出口时，第一个离开是值得的。

上周维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)股价下跌引发了华尔街银行200亿美元的强行抛售浪潮，这些银行迎合了前老虎基金管理公司(Tiger Management)分析师比尔·黄(Bill Hwang)创建的家族理财室Archegos Capital Management。

据知情人士透露，当瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)这两家主要经纪商周一早些时候宣布，它们面临的亏损可能对这两家银行“非常严重”时，其竞争对手高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)已经完成了抛售头寸的工作。

其中一名知情人士说，高盛上周五成功卖出了与其Archegos追加保证金通知有关的大部分股票，帮助公司避免了这一事件中的任何损失。据CNBC的报道，摩根士丹利在几天内出售了150亿美元的股票，避免了重大损失。

投资者惩罚了这两家非美国投行。周一收盘时，野村证券跌14%，瑞士信贷跌11.5%。与此同时，摩根士丹利下跌2.6%，高盛股价温和下跌0.5%。

波士顿大学(Boston University)金融讲师、前美联储(fed)审查员马克·威廉姆斯(Mark Williams)表示，“在当前信息流动迅速、你必须迅速行动的环境下，这显示出野村风险管理方面的一个重大弱点。”

“他们是不了解自己所面临的风险，还是因为想要成长而忽视了这些风险？”

行业观察人士表示，除了没有迅速采取行动避免损失之外——野村证券和瑞士信贷均表示，截至周一，它们仍在平仓——这两家公司可能没有像它们的美国大竞争对手那样对比尔·黄的基金遵守纪律。

野村证券估计，截至上周五的市价，该公司面临20亿美元的亏损，而瑞士信贷表示，这一亏损可能对该行第一季度业绩“非常重大”。

据追踪机构经纪行业收入的消息人士称，摩根士丹利、高盛和摩根大通是全球最大的机构经纪公司。瑞士信贷排名第七，而野村不在前十之列。

消息人士称，在竞争激烈的机构经纪行业，规模较小的公司有时会接受较少的抵押品，或提供较低的融资条件，以赢得客户。这在市场上涨时有效，但在股市下跌和杠杆投资崩盘时可能会带来痛苦。

野村证券和瑞士信贷在美国的交易业务规模也较小，这可能限制了它们在事态明朗后迅速抛售大量股票的能力。与此同时，彭博社报道的一份客户邮件显示，高盛在3月26日出售了价值105亿美元的公司股票，其中包括百度Inc.、腾讯音乐娱乐集团、ViacomCBS和Discovery。

Archegos在上周发生引人注目的崩盘之前是一个相对不为人知的实体，它的崩溃令人质疑，在主要投资银行的客户账户中还潜藏着哪些风险。

“他们是否应该在一周内损失20亿美元的赌局中下注？”威廉姆斯说，“如果他们能损失那么多，他们似乎是在孤注一掷。”