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高盛和摩根士丹利如何在基金崩溃殃及野村证券和瑞士信贷后避免损失?
  hodor 2021-03-30 14:18:30 28183
上周维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)股价下跌引发了华尔街银行200亿美元的强行抛售浪潮,这些银行迎合了前老虎基金管理公司分析师比尔·黄(Bill Hwang)创建的家族理财室Archegos Capital Management。

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高盛和摩根士丹利如何在基金崩溃殃及野村证券和瑞士信贷后避免损失?


上周维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)股价下跌引发了华尔街银行200亿美元的强行抛售浪潮,这些银行迎合了前老虎基金管理公司(Tiger Management)分析师比尔·黄(Bill Hwang)创建的家族理财室Archegos Capital Management。


据知情人士透露,当瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)这两家主要经纪商周一早些时候宣布,它们面临的亏损可能对这两家银行“非常严重”时,其竞争对手高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)已经完成了抛售头寸的工作。


其中一名知情人士说,高盛上周五成功卖出了与其Archegos追加保证金通知有关的大部分股票,帮助公司避免了这一事件中的任何损失。据CNBC的报道,摩根士丹利在几天内出售了150亿美元的股票,避免了重大损失。


投资者惩罚了这两家非美国投行。周一收盘时,野村证券跌14%,瑞士信贷跌11.5%。与此同时,摩根士丹利下跌2.6%,高盛股价温和下跌0.5%。


波士顿大学(Boston University)金融讲师、前美联储(fed)审查员马克·威廉姆斯(Mark Williams)表示,“在当前信息流动迅速、你必须迅速行动的环境下,这显示出野村风险管理方面的一个重大弱点。”


“他们是不了解自己所面临的风险,还是因为想要成长而忽视了这些风险?”


行业观察人士表示,除了没有迅速采取行动避免损失之外——野村证券和瑞士信贷均表示,截至周一,它们仍在平仓——这两家公司可能没有像它们的美国大竞争对手那样对比尔·黄的基金遵守纪律。


野村证券估计,截至上周五的市价,该公司面临20亿美元的亏损,而瑞士信贷表示,这一亏损可能对该行第一季度业绩“非常重大”。


据追踪机构经纪行业收入的消息人士称,摩根士丹利、高盛和摩根大通是全球最大的机构经纪公司。瑞士信贷排名第七,而野村不在前十之列。


消息人士称,在竞争激烈的机构经纪行业,规模较小的公司有时会接受较少的抵押品,或提供较低的融资条件,以赢得客户。这在市场上涨时有效,但在股市下跌和杠杆投资崩盘时可能会带来痛苦。


野村证券和瑞士信贷在美国的交易业务规模也较小,这可能限制了它们在事态明朗后迅速抛售大量股票的能力。与此同时,彭博社报道的一份客户邮件显示,高盛在3月26日出售了价值105亿美元的公司股票,其中包括百度Inc.、腾讯音乐娱乐集团、ViacomCBS和Discovery。


Archegos在上周发生引人注目的崩盘之前是一个相对不为人知的实体,它的崩溃令人质疑,在主要投资银行的客户账户中还潜藏着哪些风险。


“他们是否应该在一周内损失20亿美元的赌局中下注?”威廉姆斯说,“如果他们能损失那么多,他们似乎是在孤注一掷。”


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