第一季度日本经济大幅反弹，令首相安倍晋三(Shinzo Abe)关于日本需要多少财政刺激以及是否推迟上调消费税的决策复杂化。

【友财网讯】—周三发布的官方数据显示，日本第一季度国内生产总值(GDP)折合成年率环比增长1.7%，远超增长0.3%的预期，2015年第四季度修正后GDP为下降1.7%。将大大激励该国处于困境中的政策制定者。

这一增长逆转了去年第四季度的收缩，意味着日本避免了又一次技术性衰退。技术性衰退的定义是连续两个季度经济负增长。经济增速快于预期表明，日本经济正成功摆脱中国经济放缓和日元升值的影响，国内的需求势头比之前想象的要强。

强劲的增长数据很可能意味着，日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)的政府不用再实施那么大的财政刺激。假如这次的数据糟糕，日本政府打算实施这种刺激。

瑞穗证券(Mizuho Securities)经济学家Toru Suehiro表示，日本第一季度GDP数据令消费税上调的可能性加大，即使经济增长可能并没有看上去那样强劲。

这一数据对日本央行(Bank of Japan)是个鼓舞。它表明，日本经济正以快于长期趋势水平（即增速约0.5%）的速度增长，尽管这不太可能对货币政策产生多少直接影响。由于日元升值、通胀疲弱，日本央行仍面临放松银根的压力。

日本经济大臣石原伸晃(Nobuteru Ishihara)指出，私人消费回升是经济增长加速的主要因素。对于日本经济面临的风险，他提到新兴经济体的不确定性、金融市场动荡和上个月熊本地震的影响。

他强调，在就业和薪资前景改善的背景下，预计日本经济将继续逐步复苏。

不过，日本经济前景仍具有不确定性。第一季度商业支出仍然疲软，企业投资环比减少1.4%，为三个季度以来首次下降。经济学家表示，出于对海外经济不确定性的担忧，企业收缩资本支出。


WisdomTree Japan首席执行长科尔(Jesper Koll)表示，从资本支出下降对经济增长的严重拖累可以看出，安倍经济学一直未能成功推动创业风险资金投向日本。对消费者来说，GDP数据令人鼓舞，但在政策上还有很多工作要做，以刺激商业投资。

第一季度经济增长受到高于预期的家庭支出提振，当季家庭支出环比增长0.5%，而预期为增长0.3%。家庭支出在GDP中约占60%的份额。今年2月多了一天也提升了家庭支出。

第一季度政府开支环比上升0.7%，公共固定投资增长0.3%。这些数据凸显出公共开支对提振日本经济的重要性。海外市场需求是另一大亮点。当季出口环比增长0.6%，而上一季度为下降0.8%。进口连续第二个季度下滑。


不过，即将在7月份迎来上议院选举的安倍晋三可能仍会面临诸多挑战。中国等新兴市场增长放缓以及美国经济增长迟缓都是不利的外部因素，将对日本出口造成打击，其中涉及钢铁、智能手机屏幕等多个领域。

SMBC日兴证券(SMBC Nikko Securities)的经济学家表示，日圆上涨也可能会对公司利润造成负面影响，并危及企业信心。在等待财政和货币政策方面的回应。