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全球投资者及华尔街此前普遍预计MSCI明晟将作出把A股纳入其新兴市场指数的决定。在中国经济增长放缓和资本持续外流之际，如果MSCI明晟接纳A股，预计将促使数百亿美元资金流入中国股市。追踪MSCI明晟新兴市场指数(The MSCI Emerging Markets Index)的基金经理们管理的资产规模约为1.5万亿美元。
但MSCI明晟表示，虽然中国已进行了多年的改革，但国际投资者依然对中国市场的开放程度和透明度感到担忧，鉴于此，MSCI明晟决定延迟将A股纳入其新兴市场指数。
MSCI明晟全球研究主管布赖恩德(Remy Briand)称，国际机构投资者已明确表示，希望在中国A股被纳入MSCI明晟新兴市场指数之前看到A股市场准入情况得到更进一步的切实改善。
MSCI明晟的上述决定对迫切希望吸引更多外资进入国内股市的中国政府来说是一个打击。为争取MSCI明晟的认可，中国监管机构近期加大了改革力度，比如制定了限制上市公司停复牌时间的新规定，以及允许外国资金管理基金在中国股市拥有更大的份额。
MSCI明晟对这些举措表示欢迎，但表示，投资者强调需要一段观察期，以评估改革措施的效果。一些投资者担心中国政府可能在下一轮股市跌势中采取新的调控措施。
瑞银财富管理(UBS Wealth Management)新兴市场部门首席投资长马里斯卡尔(Jorge Mariscal)表示，需要观察中国监管机构在新一轮的市场动荡中如何表现。
MSCI明晟称，暂不接纳A股的决定也反映出外国投资者依旧面临的一些问题，例如中国政府要求外国投资者每月汇出资金总额不得超过上年底境内总资产的20%。
MSCI明晟已经对中国市场进行了三年的评估。去年该机构未将A股纳入其指数后，中国股市暴跌40%，几周之内市值蒸发大约6,000亿美元。
但投资者称，这一次中国股市出现迅猛跌势的可能性变小，因为当前股价要低得多。
MSCI明晟称，如果中国在下次评估前取得重大积极进展，明年仍有可能将A股纳入其指数。
由于MSCI明晟暂不将A股纳入其基准新兴市场指数，多数全球投资者将继续避开规模为7万亿美元的中国A股市场。中国A股市场是仅次于美国的全球第二大股市。
在纽约和香港上市的中国股票已经被纳入MSCI明晟新兴市场指数。但是，有关中国的汇率政策及潜在经济实力的困惑已经使许多外国投资者对于持有任何人民币计价资产持谨慎态度。今年迄今为止人民币兑美元已贬值1.5%。
自去年夏天中国监管机构采取非常规措施来支撑股市以来，全球投资者已经削减了他们在中国股市的持仓。中国采取的措施包括有政府背景的机构大量买入股票以及实施了一项卖空禁令。这些行动引发外界质疑中国政府允许市场力量来主导市场的决心。
Causeway Capital Management LLC的投资组合经理居布莱(Joe Gubler)表示，他认为将A股纳入MSCI明晟指数还为时过早。他表示，2015年中国股市的剧烈波动吓退了外国投资者。他名下的新兴市场股票基金管理着26亿美元资产。
他表示，当回顾诸如2015年所发生的事情时，人们就开始担心在流动性紧缺情况下投资者将被套牢。
根据摩根大通证券(J.P. Morgan Securities PLC)的数据，海外投资者目前持有1.3%的中国A股股票和1.6%的中国国内债券。该行称，海外投资者在中国A股和国内债市持有的资产总额为1,800亿美元，与市场总体规模相比几乎可以忽略。
