【友财网讯】—欧洲央行总裁德拉吉周四或将力陈超宽松货币政策的理由,以回击之前德国官员的密集批评。这些官员对央行为欧元区经济低迷所开的处方提出异议。
由于他上月宣布的部分措施尚未实施或予以全面解释,德拉吉可能将向投资者提供更多信息,帮助他们了解欧洲央行购买公司债的最新计划。
外界广泛预计欧洲央行将维持利率在历史低位不变,该行希望在推出新举措之前,先看看去年12月以来宣布的两项刺激方案效果如何。但德拉吉也将再次确认他的利率指引,即未来很多年利率将保持在低位,甚至还会更低。
欧洲央行一直在积极放松政策,把负利率进一步下调,并扩大资产购买规模,以期提升通胀水平。之前油价挫跌将欧洲通胀率拖至负水平,几乎扼杀了未来两年通胀回升至2%目标水平的希望。
分析师称,尽管基于市场的通胀预期迟迟不动,但油价在上涨,3月刺激计划对信心及金融市场状况都带来了支撑,让欧洲央行有理由持谨慎乐观态度。
事实上欧洲央行目前最头疼的是与德国的争执,此前德国财政部长朔伊布勒称,欧洲央行的货币政策给德国带来“特别”问题,部分是指责其导致右翼反移民的德国新选择党(AfD)崛起。
贝伦贝格银行分析师Holger Schmieding称,“大股东(德国)和(欧洲央行的)高管之间的冲突会蕴含风险。”
Schmieding称,“这可能影响机构的稳定,钝化其传递出的信息,目前的冲突不仅是尴尬别扭。可能多少会限制欧洲央行行动空间,降低欧洲央行货币政策的效果。”
欧洲央行在辩论中暂时来看略占上风,因朔伊布勒在部分言论上回撤,德国央行总裁魏德曼 (亦为欧洲央行管委会成员)表示支持央行独立性,称欧洲央行的货币政策立场适当。
但朔伊布勒不太可能退后观望。他周三晚些时候表示,利率没道理长期保持在零或以下水准。
负利率正对德国分散且资金充裕的银行体系产生不均衡的影响,引发对数以百计的小型银行可能愈发难以运作的可能性,主要是小型储蓄银行。
IMF数据暗示,德国和葡萄牙的银行获利受利率下调的影响最大,负利率压低利润,或削弱放贷增长。
德拉吉可能会反驳德国的批评,指出若欧洲央行放弃该政策,那么经济增长和通胀前景会暗淡得多,并认为欧洲央行政策是考量19个成员国,而不是只针对其中一个成员。
即便欧洲央行周四会议持相对乐观的立场,但其较长期前景几乎没什么改善。
贸易加权欧元汇率上涨,基于市场的通胀预期也远低于欧洲央行目标,表明今年晚些时候将再度争论进一步放宽政策。