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即便将特斯拉估值为高增长的科技股 其股价也显得有些昂贵
  echo 2020-02-10 18:30:40 332
“在市场看来,特斯拉已经远远超出了与传统汽车公司进行比较的范畴。”摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)上周在一份致投资者的报告中表示。

【友财网外汇资讯】-特斯拉的估值飙升,远远超过了其他汽车制造商,甚至超过了那些每年生产数百万辆汽车的汽车制造商,这让摩根士丹利(Morgan Stanley)开始审视埃隆·马斯克(Elon Musk)的公司作为科技股的估值是否更准确。


即便将特斯拉估值为高增长的科技股 其股价也显得有些昂贵


“在市场看来,特斯拉已经远远超出了与传统汽车公司进行比较的范畴。”摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)上周在一份致投资者的报告中表示。“我们认为这在很大程度上是应得的——特斯拉是一家增长明显更快的汽车公司……它也不仅仅是一家汽车公司。”


尽管乔纳斯表示,与一些科技公司相比,“特斯拉的估值可能更合理”,但该公司最近的迅速崛起,使其拥有特斯拉的成本甚至比亚马逊(Amazon)或苹果(Apple)还要高。


摩根士丹利从两个关键方面对特斯拉和几家热门科技公司进行了比较:它们2025年的企业估值与EBITDA(息税折旧摊销前利润)之比,以及它们2025年的收入增长率。


简而言之,摩根士丹利估计,特斯拉的价格比亚马逊贵,增长率比苹果或Netflix高,但比Spotify便宜,但增长率“明显较低”。在分析之后,该公司坚持自己的减持评级和特斯拉360美元的目标股价——比当前股价低了50%以上。请记住,即使考虑到分析师对未来5年的现金流和营收预测(可能过于乐观),特斯拉的股价似乎也比亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)和Netflix的股价要高。


乔纳斯说:“虽然市场的普遍预期和市场情绪继续表现出强劲的增长势头,最终导致人们将其与知名科技公司相提并论,但我们认为,投资者仍应认识到一些外部风险,如竞争、执行力和其他地缘政治方面的担忧。”


尽管如此,乔纳斯表示,关于“特斯拉究竟是一家汽车公司、科技公司还是完全不同的公司”的争论还将继续。


*对特斯拉泡沫的恐惧*


一些分析师担心,特斯拉股价的上涨——该公司股价在6个月内上涨了两倍多——是一种投机性泡沫,有时会在金融市场出现,尤其是在牛市接近尾声的时候。


Miller Tabak首席市场策略师马特·马利说:“这使得特斯拉远远超出了当前基本面所能支持的水平。在不久的将来,股价肯定会遭受重创。”


就连政治活动人士拉尔夫·纳德(Ralph Nader)也加入了进来,他在一条推文中写道:“当心特斯拉的信徒。”


纳德写道,“当股市泡沫破灭时,特斯拉股价的飙升将引发泡沫,其影响将超出投机热情。”


特斯拉的惊人增长引来了许多比较,但其中最引人注目的是三年前的比特币泡沫。比特币在涨至近2万美元后,仅一个月就暴跌了65%,而2018年的收盘点位比峰值水平低了约80%。


*捍卫特斯拉的增长*


但其他投资者并不害怕,他们指出,特斯拉股价的迅速攀升,只是因为该公司股价开始追上他们认为应该达到的水平。ARK Invest对特斯拉的5年目标价为每股7,000美元,该公司创始人凯蒂·伍德(Cathie Wood)基于特斯拉在电动汽车市场的主导份额为这一目标辩护。


ARK分析师塔莎·基尼(Tasha Keeney)上周二对CNBC表示,“特斯拉在电动汽车市场的份额并没有减少,传统汽车很难生产出在性能或效率方面与特斯拉相当的汽车。”


伍德的预测意味着特斯拉的市值将在五年内轻松超过1万亿美元——接近该公司目前估值的10倍。


同样,特斯拉的主要股东罗恩·巴伦(Ron Baron)预测,该公司的收入将在10年内超过1万亿美元,他上周二告诉CNBC,该公司股票最近的上涨“只是一个开始”。


巴伦表示,“从那一刻开始,未来有很多增长机会。”


巴伦补充说,特斯拉“可能成为全球最大的公司之一”。


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