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外汇交易员指出，近期，地缘因素“扰动”对金价走势形成一定支撑，但起“指向性”作用的仍是美元指数下跌。在此基础上，任何地缘异动或对美元的不利都有可能被市场放大，成为推动金价进一步上行的“催化剂”。
年初以来，美元持续下挫并不断刷新阶段低点。在此背景下，以黄金、基本金属以及非美货币为代表的全球非美资产开启了一轮“狂欢”，而相较之下，美元则尽显疲态，即使是“风吹草动”也都成为其下跌的理由。上周五杰克逊霍尔全球央行年会上，虽然美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉吉二人的发言中均未正面提及美元，但“风声鹤唳”的美元多头们还是感受了“躺枪”的滋味。
耶伦的讲话以“金融稳定”为主题，并没有提及货币政策，仅表示美联储在双重目标的实现上进展显著，把较大篇幅放在了金融监管上，表示美联储应致力于金融监管，核心的金融改革令银行体系更加安全、兼具弹性。然而讲话前，因美元多头对耶伦寄予了厚望，导致美元短线急挫跌破93点关口。相比起市场对美联储“鹰”派的期待落空，德拉吉的发言中因其明确阐述了欧央行将缓慢退出刺激的路径，为欧元制造了“意外惊喜”的同时，令美元指数再次回到了2016年5月低点附近水平。而在美元的“无妄之灾”中，金价似乎也再次找到了方向。
虽然在耶伦讲话前，国际金市曾出现巨量止损订单，使现货黄金大跌20美元至1274.45美元/盎司的“惊魂”一幕。但在美元指数疲弱以及地缘风险的共同作用下，做多黄金的声音仍充斥市场。本周伊始，金价再度站上千三关口上方。
瑞银集团（UBS）表示，出于规避美国政治风波以及权益市场极低的波动率骤发可能造成的风险，仍建议对黄金进行投资。瑞银指出，未来几个月，金融市场可能会出现波动，而黄金料将发挥其避险属性。
机构间当前似乎也正在“押注”金价继续上涨。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示，截至8月22日当周，对冲基金和基金经理已连续第六周增持COMEX黄金净多头头寸。
值得一提的是，本周，非农就业、GDP、PCE物价指数报告都是市场“锁定”的重点，特别是PCE物价、薪资增长等与通胀相关的指标将左右短期美元走势变化。而对于美联储频繁提及的通胀疲惫，若数据表现不佳，以黄金和欧元等为代表的非美资产的“狂欢”或仍将继续。
