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摩根大通也开始看涨欧元。该行预计欧元/美元第三季度末将升至1.15，而此前该行曾预计欧元/美元会跌至1.08。该行也将欧元/美元第四季度末预期上调至1.16。
摩根大通此前看空欧元的立场基于这样一种预期，欧洲央行仍将对削减资产购买保持相对克制；然而，欧洲央行近期却转向鹰派的立场，就削减货币刺激发出强烈的暗示。
欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)6月27日在葡萄牙Sintra的央行论坛上曾表示，通缩的威胁已经消失，通缩力量已经被再通胀力量所取代。此番言论令市场感到震惊，市场人士纷纷将此解读为，德拉基就欧洲央行可能调整其大规模刺激措施发出了明确暗示。
摩根大通分析师Meera Chandan在该行最新出炉的月度报告中写道：“自一个月前我们上一次发布报告以来，欧洲央行已经发出了9月份削减购债的信号，而美联储在资产负债表正常化的时机上一直没有明确表态，从而引发以德国国债为主导的发达市场债券收益率升势，这对于欧元构成利好。”
Chandan称，欧洲央行展示了一种“激进的”意图，这使得摩根大通有必要上调预期，尤其是短期预期。
除了欧洲央行因素之外，近期美国方面疲弱的通胀和零售销售数据，以及美联储主席耶伦(Janet Yellen)上周在国会的鸽派表态，也利好欧元/美元走势。
Chandan说道：“相比美联储开始资产负债表正常化，市场似乎对欧洲央行削减购债有了更好的准备。”
而从政治方面来看，摩根大通的分析师团队指出，欧元还受益于意大利反欧元政党——五星运动党(Five Star party)的投票份额下滑。加上此前马克龙赢得法国总统大选，欧元区政治不稳定的风险似乎进一步减弱，这已经对欧元构成支撑。
尽管流入欧元区股市的资金规模出现下降——这同样会不利于欧元，但摩根大通认为，欧洲央行削减刺激的预期成为影响欧元走势的更加强劲的动力，预计这种态势将持续，因此，任何因股市资金流减少引发的汇率弱势不太可能持续。
Chandan表示：“我行的股市策略师一直认为，欧元区股票不再便宜，这应会令未来数周的资金流入进一步承压。进入9月份后，相比资本流入，对于欧洲央行政策的预期将成为汇率估值更大的驱动因素。”
不过有外汇交易员表示，尽管市场普遍预期欧洲央行本次利率决议将维持货币政策不变，但利率决议措辞将为欧元带来不对称风险。若欧央行利率决议释放鸽派论调，投资者开始重新评估储蓄利率加息路径和资产购买路径后，欧元将出现下跌。
法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师指出，有充分的理由预期本周德拉基的讲话可能选择跟随此前美联储主席耶伦的谨慎步伐。实际上，如果不这么做，可能会导致欧元区金融环境进一步收紧(正如最近欧元区FCI指数所显示的那样)，主要通过欧元走强和利率及欧债收益率走高。欧洲央行行长可能会强调欧元进一步持续升值对通胀前景构成的风险。
该行认为，由于欧元价格已经消化了部分积极因素，欧洲央行会议后欧元多头可能进行部分获利了结。
