【友财网外汇资讯】-因近三年低迷油价而抑制的油田开发投资，其对未来五年全球石油供应的影响将逐渐浮现。国际能源署（IEA）于4月23日在北京发布的《2018石油市场报告》指出，当前，全球石油库存几乎消失，油价已经回升。回升的油价推动了美国新一轮石油产量增长，加上巴西、加拿大等非欧佩克国家的原油供应，石油市场将在2020年前供大于需。



但石油上游投资已经连续三年没有增长，2018年一季度仅微弱复苏。IEA预计，若投资持续不足，2020年至2023年，全球范围内作为缓冲的有效备用产能将仅达需求的2.2%，降至2007年以来的最低水平。这将使得未来五年石油供应从过剩到趋紧，中期油价上升的可能性增大。

除了维持当前产量和满足未来需求增长，还需有投资来弥补老油田产量的自然递减。IEA的报告称，目前因油田老化导致全球范围内每年减少的产量为300万桶/日。国际能源署石油工业与市场部门负责人Neil Atkinson在发布会上分析称：“石油生产者将更多的投资用于短期供应，特别是投资于美国轻质致密油（LTO）。”

石油市场上游投资仅呈微弱复苏态势。据IEA统计，全球上游投资在2015和2016年都有25%的历史性下滑，到2017年同比持平， 2018年的这一数字也仅是“温和增长”，且绝大多数投资集中在美国的轻质致密油（LTO）领域。

受轻质致密油驱动，IEA预计到2023年，美国的石油产量将增加370万桶/日，届时将超过全球总增量640万桶/日的一半，美国石油总产量将达到近1700万桶/每日，成为全球最大产油国。但因其他地区上游领域的投资不足，将无法避免2023年全球备用产能的大幅压缩，即使这些项目成本下降且效率得到提升。

中石化经济技术研究院副总工程师柯晓明表示，过去几年已经证明，美国页岩油产量的持续增长，给全球石油供应基本面带来了根本性的变化。此外，美国原油出口设施也在建设当中，未来仍会上升的轻质油产量会对全球石油贸易格局产生重大影响。

从需求端来看，IEA的报告认为未来石油需求将强劲增长，其中以化工需求为主导，到2023年，有25%的新增石油需求将来自化工原料。预计2018增加690万桶/日，但到2023年增速会放缓至100万桶/日。其中，中国和印度贡献了50%的世界石油需求。预计2023年中国原油净进口将是美国的两倍，超过900万桶/日。

Atkinson指出，中国的能源结构变化影响了石油需求的增速：中国已经成为最大的电动车市场，电动车和天然气车保有量迅速增长。截至2017年年底，柴油替代量已经很大，汽油替代量增速很快。总体来说，中国的能源利用效率正在改善。

在分析新增石油需求朝化工领域转向的问题时，柯晓明表示，当前全球炼油产能过剩是不争事实，在这样的情况下，产能结构调整和石油市场布局，将影响炼油企业的竞争力。中国企业也是如此，国内成品油需求的增长速度已经比乙烯等化工材料的增速要低，未来几年化工行业处于景气周期，国内新建的大型炼油化工项目，都将降低成品油收率，更多转向生产具有高附加值的化工原料。

除了化工需求，国际海事组织（IMO）船用燃料规格变动，新规要求将船用高硫燃料油替换为船用轻柴油或新型低硫燃料油，这亦将影响未来柴油需求增加。