王大垒
分析人士说，投资者担心中国债券市场的暴跌会波及股市，因为当局正在加大行动以降低杠杆水平。政府发出的消息称，贵州茅台股价上涨过快，也波及整个市场。不过，下跌可能会受到限制，因为低迷可能会吸引买家购买超卖股票。
沪深300指数周四下跌3.3%，收盘下跌3%，为2016年6月以来最大跌幅。中国创业板指数下跌3.2%，是四个月来的最大跌幅。上证综合指数和深证综指的跌幅也均超过2%。
中国债券市场的暴跌正在推动内地股市走低，尤其是金融类股。多数a股投资者认为，金融市场将进一步收紧。在中国，投资者的情绪一直相当谨慎，尽管香港一直处于10年高点，但缺乏进一步的动力。
大华继显有限公司执行董事说：“但我不太担心下行风险，因为当中国宣布将控制资产管理产品时，市场下跌了很多，但我们看到了一些底部的支撑。”
在临近年底的流动性紧张的情况下，债券市场的波动肯定已经蔓延到股市。对蓝筹股的投资过度拥挤，大量资金被保证金融资所收购，因此股市暴跌是不可避免的。
一些投资者今天早上可能获利了，而这变成了下午的抛售狂潮。
徐凯投资管理有限公司相关人员称，现在不是“国家队”介入的好时机，因为这不会带来多大的改变。大盘股的估值很高，购买规模较小的股票不会支撑市场。监管机构可能会给大型机构提供窗口指导，以净买入股票，以确保年底市场稳定。
由于债券收益率上升过快，引发市场担忧，反映出流动性供应的紧张程度。投资者从债券中蜂拥而出，引发了收益率上升，这对企业利润来说是不利的，因为它们的融资成本将会增加。
这对股市来说是个坏消息。这种快速债券收益率上升的影响与加息类似。
京华山一国际有限公司主管表示，“国家队”可能不会介入，因为市场没有恐慌，至少是有序的。投资者正在密切关注央行是否会进行一些注资，以缓解流动性紧张，如果债券收益率持续上升的话。
可以说这是一次修正，但不认为这是市场崩盘。
市场情绪仍然不错，但在最近的上涨之后，是时候撤退了。国有企业公布的收益和股价都相当高。
在国家媒体对茅台的警告之后，投资者不想太过乐观。
“我认为政府不需要介入，人民币汇率稳定，股市表现良好。”金士顿证券有限公司研究部执行董事说
10年期政府债券的收益率为4%，意味着无风险资产的回报率正在上升，因此资本不愿进入股市。当市场缺乏新的资金流入时，它就失去了动力
茅台酒的现在的状况引发了今年一些表现最好的股票的抛售。当这些巨头倒下的时候，投资者就会关注并出售他们所持有的股票，而且中国创业板股票没有得到政府支持的基金的支持，因此它们下跌的更多。
