3月3日会议纪要显示,澳储行董事会担心新冠病毒会严重拖累经济增长,并通过降息25个基点至至0.5%的历史新低做出应对。
美国银行利率策略师Bruno Braizinha表示,“考虑到美联储的工具箱日渐见底,总是存在实施负利率政策的可能性,”以缓解新冠病毒疫情的经济影响。
在冠状病毒冲击、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。即使风险偏好在周二回升之后,这种局面也几无疑问的:据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%。
本周,拉加德有效地——也是例外地——预先承诺了行动,她告诉欧洲领导人,除非他们采取紧急行动,否则该地区将面临类似于过去十年危机的经济冲击。她表示,央行会尽自己的一份力量。
本周,日元汇率的波动幅度攀升至11年高点,似乎表明,随着日元汇率飙升至2016年10月以来的最高水平,政策制定者本可以出手干预。日元的快速上涨可能会让日本当局感到不安,但市场人士认为,试图阻挡日元上涨没有什么意义。
澳大利亚央行副行长盖伊·德贝尔(Guy Debelle)周三(3月11日)在悉尼的一次演讲中称,降息“将为家庭部门和负债企业提供更多可支配收入”。
上周二美联储紧急降息50个基点后,分析师得出上述结论。联储自金融危机后首次紧急降息以抵御疫情带来的经济风险,几周来疫情已严重撼动金融市场。
AMP Capital Investors Ltd.表示,澳大利亚央行可能会在几个月内启动债券购买计划,以提振陷入困境的经济。与此同时,Kapstream Capital、贝莱德和日兴资产管理有限公司等基金预计澳大利亚央行将进一步降息并推出量化宽松政策。
虽然加拿大央行周三也宣布降息50基点,齐平美联储紧急降息幅度,并形容此次疫情是“重大负面冲击”,但愈来愈多迹象显示,欧元区、日本、英国及瑞典央行都在努力避免仓促做出回应。
此次调查是2月28日至3月2日期间进行的。在周二七国集团(G7)财政官员称将使用一切适当政策工具防范增长风险、以及美联储紧急降息50个基点之前。
如果有迹象表明情况并非如此,联储局本周的行动发出的明确信号是,我们可以预期联储局将进一步大幅放宽货币政策,甚至是量化宽松。
特朗普在推特上写道,美联储“必须进一步放松,最重要的是与其他国家/竞争对手保持一致。”“我们没有在一个公平的场地上比赛。这对美国不公平。美联储终于到了发挥领导作用的时候了。更多的放松和降息!”
美国央行刚刚宣布降息0.5个百分点,市场参与者就开始猜测接下来会发生什么。华尔街普遍预计,美联储将在几周内再次降息,随后在4月份进一步放松货币政策。
交易员预计,澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)及其理事会降息25个基点已成定局,降息50个基点的可能性约为20%。上周五澳大利亚股市收盘时,市场对降息的预期只有15%,而大多数经济学家预计不会有什么变化。
高盛表示,随着对全球经济放缓的担忧加剧,美联储可能会在3月份的会议上宣布降息50个基点,甚至更早。总体而言,高盛预计美联储今年将降息100个基点,较上周五的75个基点有所增加。
这是BMO Capital Markets的乔恩·希尔和本·杰弗里的观点,他们表示,自1980年代以来,如果没有美联储的跟进,前端市场几乎从未消化过这种程度的降息。据该公司称,大多数情况下,这种安排在两个月内就会到来。
今年以来,欧元/美元已下跌约3.5%,最新一次大跌是在周二,那天德国投资者信心数据低迷,而美国制造业指标大大强于预期,凸显了欧美经济体命运的分化。
美元正在成为赢家,朝着一个关键的心理关口迈进,这个关口可能会加速年初时很少有人预见到的涨势。另一个极端是日元,由于日本经济衰退的威胁导致对冲基金买家逃离,日元出现了自2017年以来最大的两日跌幅。
美元今年以来上涨了2.4%,其背后的一个理论与美国总统不断飙升的支持率有关。虽然对新型冠状病毒的担忧肯定增加了对美元等所谓避险资产的需求,但根据TD Securities的计算,自特朗普当选以来,他的受欢迎程度与美元汇率也有70%的相关性。
澳大利亚统计局周四(2月20日)公布的数据显示,上个月澳大利亚失业率升至5.3%,高于经济学家此前估计的5.2%。就业参与率上升至66.1%,上月新增工作岗位1.35万个,略高于预期。
的确,近年来,尽管贸易战,中东和北朝鲜的紧张局势,日本的货币兑美元仍未能突破相对狭窄的区间。但仔细研究价格走势、资本流动和日本的海外投资就会发现,在困难时期,日元仍然是一个安全的避风港。
周二(2月18日)公布的会议记录显示,澳大利亚央行还预计,冠状病毒的爆发将“影响2020年上半年的出口增长”。该央行承认,由于数据尚未公布,“很难评估夏季流行病和毁灭性野火对经济活动的潜在间接影响”。
“欧洲,特别是德国,与亚洲市场的贸易联系非常紧密,特别是与中国。”道明证券资深外汇策略师Mazen Issa表示:“进入今年,预期经济会温和反弹,虽然这在当时看起来是合理的,但这些干扰将导致预期的反弹推迟。”
欧元2019年创下问世20年来最窄的全年波动幅度后,过去一周的最新跌势,让人担心欧元可能迎来更大规模的下跌。