【友财网讯】-美国银行（Bank of America Corp.）的策略师们提出了一种防范8月份突然出现动荡的方法。从历史上看，8月份是美国股市动荡的时期，而最近几周股市异常平静。

随着波动性接近六个月低点，标准普尔500指数处于创纪录高位，未来几天和几周，美国股市将面临一系列季节性因素的潜在危险。在夏季的几个月里，由于交易员去度假，交易量会减少，也许正因为如此，美国股市的最大波动往往发生在8月份。更糟糕的是，这也是一年中表现最差的两个月之一。

美国银行美洲股票衍生品研究主管尼廷·萨克塞纳（Nitin Saksena）表示：“8月往往出现流动性不足的情况。”他回忆起自2011年以来，8月出现了三次波动性冲击。

为了对冲这种风险，萨克塞纳建议进行所谓的W型交易。它包括出售在市场保持平稳的情况下可以赚钱的工具，然后用这笔收入来支付更大的押注，押注股市将突然飙升或暴跌。目前，第二阶段的价格相对便宜，因为市场上很少有人预计会出现突然的波动。

到目前为止，华尔街看好股市的长期表现，经济和企业收益看起来都很稳健。然而，也有理由担心，估值过高，贸易谈判的不确定性仍然很高。与此同时，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）距离2月份以来的最低水平不远。

Little Harbor Advisors联席投资组合经理马修·汤普森（Matthew Thompson）经营着两只交易所交易基金（ETF），这两只基金试图通过利用市场波动进行衍生品交易，从而跑赢标普500指数和纳斯达克100指数。他在某些压力指标开始闪烁时买入下行保护，然后在波动性达到峰值时卖出这些对冲获利。

去年8月初，汤普森的这一策略得到了回报，当时日元套利交易突然逆转，将波动率指数推高至疫情爆发以来的最高水平。

但交易员们应该意识到市场均值回归的趋势——这意味着，尽管此类市场冲击可能不可避免，但它们往往是短暂的。

汤普森说：“我们的整体理念是，让我们注意那些罕见的情况，当防御可能是有利可图和有益的，而不是因为你紧张而一直对你的整个投资组合造成影响。”