【友财网讯】-消费者可能开始看到可可价格飙升的影响,目前全球正面临几十年来最严重的供应短缺,西非农民正与恶劣天气、农作物疾病和树木凋落作斗争。
周二,美国5月份交割的可可期货价格飙升至每吨10080美元的盘中新高,但当日收盘下跌0.3%,收于9622美元。过去一年,可可的价格上涨了两倍多,2024年上涨了129%。
好时(Hershey)首席执行官米歇尔·巴克(Michele Buck)上个月告诉CNBC,该公司有一个对冲策略来管理价格波动。美国糖果协会在一封电子邮件中告诉CNBC,该行业正在与零售商合作,“降低成本”,让消费者买得起巧克力。
荷兰合作银行(Rabobank)大宗商品分析师保罗·焦耳(Paul Joules)表示,尽管大型巧克力公司去年进行了很好的对冲,不必立即将高价格转嫁给消费者,但该行业在消化成本方面能做的只有这么多。
焦耳说,全球正面临着60多年来最严重的可可供应短缺,消费者可能会在今年年底或2025年初开始感受到这种影响。国际可可组织(International Cocoa Organization)预测,2023-24季的供应缺口将达到37.4万吨,比上一季的7.4万吨缺口增加了405%。
“最糟糕的还在后面。”焦耳说。他表示,可可价格可能会在一段时间内保持高位,因为市场面临的系统性问题没有简单的解决办法。
焦耳说,消费者可能会面临更高的价格,或者以更小的巧克力棒的形式出现的“缩水通货膨胀”。他说,公司可能还会调整成分,在某些产品中减少可可的使用。这位分析师说,最严重的价格冲击将来自黑巧克力,它的可可含量非常高。
富国银行(Wells Fargo)农业食品研究所部门经理大卫·布兰其(David Branch)表示,消费者最早可能在周日的复活节看到价格上涨。
布兰奇在本月的一份研究报告中告诉客户:“鉴于可可价格和其他制造成本在过去一年中稳步上升,消费者可能会在今年复活节看到巧克力糖果的价格飙升。”
焦耳说,由于主要生产国科特迪瓦和加纳的供应中断,可可价格一直在上涨。这两个国家的可可产量约占全球的60%。
焦耳说,农作物受到黑豆荚病和肿芽病毒的打击,许多树木的最大产量潜力已经过去,因为自本世纪初以来没有进行过大规模的种植。
布兰奇说,暴雨加剧了疾病问题,而厄尔尼诺天气现象也导致了干旱,导致前几年可可产量下降。布兰奇说,今年的季节性哈玛坦风更加极端,也影响了作物产量。
焦耳说,科特迪瓦的农民越来越多地退出可可生产,转而种植橡胶等更有利可图的作物。这位分析师说,加纳和科特迪瓦政府在本季度开始时为农民设定了固定价格,因此他们没有从目前的反弹中受益。
焦耳说,最近的上涨可能是由于一些商业买家的恐慌,而不是市场投机。这位分析师表示,买家看到了供应缺口的严重程度,正试图获得可用的可可。
焦耳说,投机者去年对可可价格上涨的早期阶段做出了贡献,因为他们通过增加多头头寸押注价格上涨,但今年他们一直在退出这些头寸以获利。
巧克力价格的飙升打击了巧克力巨头好时(Hershey),该公司今年的收益持平。好时股价在过去12个月下跌了约22%,而雀巢(Nestle)在瑞士上市的股价同期下跌了约13%。
*比铜还贵*
可可价格继续飙升,周一单日涨幅超过每吨700美元,有史以来首次超过每吨9000美元。目前供应紧张困扰着市场,巧克力制造商正在争相收购可可。
在全球第二大农产品生产国加纳面临融资挑战的消息传出后,纽约期货市场可可价格连续第四天上涨,涨幅进一步扩大。
由于可可作物危机导致该国没有足够的可可豆来获得这笔资金,该国将无法获得一项关键的融资安排。加纳可可委员会(Ghana Cocoa Board)是行业监管机构,依靠外国融资向可可种植者支付可可豆的费用。
可可价格仅本月就上涨了约60%,今年以来已经上涨了一倍多。由于恶劣的天气和作物病害,西非种植者的收成不佳,而世界上大部分可可都是在西非种植的,而且其他地区的产量几乎没有缓解的迹象,这使得该行业陷入困境。
这一涨势已将可可价格推至1万美元,这在几个月前似乎是不可想象的水平,甚至使可可价格超过了工业金属的领头羊——铜。
可可价格的上涨将导致全年巧克力价格上涨。由于去年的价格飙升,复活节彩蛋已经变得越来越贵了,一些制造商正在限制巧克力棒的大小,或者推广含有其他成分的品种,以减轻这种冲击。
周一,纽约期货可可价格上涨7.9%,收于每吨9649美元。尽管技术指标在过去几个月的大部分时间里处于超买区间,但可可价格一直在攀升。伦敦的可可价格也有所攀升。
彭博情报分析师戴安娜·戈麦斯(Diana Gomes)在上周五的一份报告中说:“如果可可树疾病和恶劣天气延长高糖价格导致的巧克力短缺,2025年复活节巧克力可能会更加昂贵。”
虽然价格飙升,但投机者实际上一直在撤出市场。未平仓合约(未偿合约数量)已从1月底的峰值下降,最近一周,基金经理将净看涨头寸降至一年低点。这表明现货买家可能在可可豆价格上涨中发挥了关键作用。
供应状况可能会恶化。欧盟即将出台的规定——旨在阻止破坏森林的产品在商店销售——可能会使欧盟顶级巧克力制造商更难确保供应。
现在的焦点转向了西非即将到来的中期收成,这是每年两次收获中较小的一次。据彭博社本月早些时候报道,科特迪瓦的监管机构预计,可可这一产量将在本季度下降。科特迪瓦的可可生产和出口居世界第一位,占全球供给量的40%。