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华尔街交易员太害怕了 不敢对抗人工智能涨势
  hodor 2024-02-27 13:54:08 28061
“永远不要在泡沫股票如日中天的时候卖空它们。”阿诺特上周表示,“但这并不意味着你必须拥有它们。”

【友财网讯】-在华尔街,当所有人都在买入股票的时候,作为一个怀疑论者会有怎样的危险,不妨看看罗伯·阿诺特(Rob Arnott)。他在五个月前提出了一个合理的理由,认为英伟达公司(Nvidia Corp.)已经成为一个泡沫。


华尔街交易员太害怕了 不敢对抗人工智能涨势


受人尊敬的Research Affiliates创始人称其为“教科书式的大市场错觉”,理由是该公司股价在短短一年内翻了两番,估值达到了极端水平。


然而,自他9月份发出警告以来,“泡沫”已经扩大了约8000亿美元,而目前最大的风险是被抛在后面。


“永远不要在泡沫股票如日中天的时候卖空它们。”阿诺特上周表示,“但这并不意味着你必须拥有它们。”


当少数几只高估值股票主宰市场排行榜时,华尔街并不是对风险充耳不闻,阿诺特的观点最终可能成为事实。然而,在这家全球最有价值的芯片制造商上周三发布井喷式报告,打破了人们的预期之后,这场人工智能派对是任何人都不能错过的。


科技巨头中几乎不存在卖空份额。分析师的目标价正在飙升。从对冲基金到散户交易者的仓位正变得越来越激进。


数据平台Mapsignals的首席投资策略师亚历克·杨(Alec Young)表示:“目前还没有看空的理由。在一家这么大的公司里,如果空头有立足之地,你是不会得到这样的举动的。”


对于主动型基金经理来说,随着标普500指数和纳斯达克100指数等科技股指数的上涨势头,他们承受的压力日益加大。这两个指数刚刚在17周内第15次上涨。随后,纳斯达克100指数的市盈率攀升至30倍以上,与销售额的比值达到5倍,除了上世纪90年代末的互联网热潮及其余波之外,这样的数据鲜有先例。


由于盈利增长的速度和做空的徒劳无益,“壮丽七股”的迅速上涨并没有伴随着看空押注的任何增加。据摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师尼古拉·帕尼吉尔佐格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)估计,该集团流通股的空头权益已跌至仅1%,徘徊在至少2015年以来的最低水平附近。据S3 Partners LLC的一份分析报告显示,英伟达股价上周四飙升16%,给那些仍持有看跌头寸的投资者带来了约30亿美元的账面损失。


在对冲基金中,最新的13F报告显示,该集团的所有权份额再次增加。散户交易者也在推动这一行动,对看涨期权的需求让人想起疫情时期的交易热潮。


然而,即使在创纪录的反弹中,由于盈利增长,英伟达的估值自2023年年中以来一直在收窄。


“它绝对是地球上最重要的股票。”高盛集团(Goldman Sachs)战术专家斯科特·鲁伯纳(Scott Rubner)在谈到英伟达时说,“这些市值的增长使散户交易者恢复了动物精神,留言板和看涨期权的活动达到了2020年3月以来的最高水平。”


该芯片制造商公布第四财季剔除某些项目后的每股收益同比增长486%。该公司还表示,预计第一季度收入约为240亿美元,轻松超过分析师的预期。


于是,多头纷纷提高目标价格——根据彭博汇编的数据,目前的平均价格约为863美元,意味着上涨幅度超过9%。在高端市场,Rosenblatt Securities将目标价从1100美元上调至1400美元,较当前股价高出75%以上。


Banrion Capital Management LLC首席执行官莎娜·西塞尔(Shana Sissel)自2017年以来一直持有英伟达的股票,她表示:“我正在积极寻找英伟达可能出错的地方,但我很难找到任何真正的漏洞。我希望我能以650美元的价格买一些。”


虽然英伟达提振了主要股指,但少数几只精选股票再次获得了丰厚的回报。纽约证交所(New York Stock Exchange)有近70%的股票上涨,而标准普尔500指数的周涨幅为1.7%。对于那些一直押注涨势很快会扩大的人来说,这是个坏消息。


Mahoney Asset Management首席执行官肯·马奥尼(Ken Mahoney)并不担心估值过高,但他仍削减了英伟达的敞口,以套现部分收益。


“为了谨慎起见,我们减少了20%。”马奥尼说,“我们也知道,如果在未来几天和几周,如果经济放缓或回调一点,我们将有一些资金可以重新部署。”


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