中国联合石油有限责任公司（China National United Oil co., 简称：中联油公司）8月在一个地区现货市场买入了规模创纪录的中东原油，此举推高了基准价格，也令亚洲原油买家和卖家对北京动机感到困惑。

中联油公司是国有的中国石油天然气集团公司（China National Petroleum Corporation.）旗下的石油贸易子公司，8月份在迪拜现货市场上买入了原油交易量的近90%，创下了这个小市场的单月交易纪录。中联油公司在过去一年中定期在迪拜市场大举买入原油，在此期间国际油价下跌了大约一半。

尽管整体经济增速放缓，但中国的原油进口量一直保持在较高水平，据信大部分都用作了战略石油储备。预计2015年中国将超过美国成为全球第一大石油进口国（基于年度水平计算），2015年前七个月的净进口量增长了9.4%。


不过，参与迪拜市场的交易员对中联油公司的动机提出质疑，称该公司的市场主导地位使价格高于应有水平，进而令价格失真。一位驻新加坡石油交易员称，迪拜原油价格已经脱离实际供需，明显与市场脱节。由于亚洲的大部分原油来自中东，亚洲石油生产商和销售商在确定合约价格时广泛使用迪拜原油价格。这一基准由价格报告机构普氏能源资讯（Platts）评估得出。

普氏能源资讯是麦格劳-希尔公司（McGraw Hill Financial Inc.）估算的10月装货的迪拜原油价格为48.41美元/桶，而8月原油平均价格为47.691美元/桶。布伦特原油期货周一报52.16美元/桶。由于中联油公司的大宗购买，迪拜市场目前正处于严重的现货溢价状态──一种当前价格高于期货价格的市场结构。全球基准布伦特原油和西得克萨斯中质油则呈现大幅的期货溢价状态──即近月合约价大幅低于期货价格。

费氏全球能源咨询公司（Facts Global Energy）石油顾问班萨尔（Tushar Bansal）认为，如果观察一下现货市场，会发现市场并不紧张。因此，中联油公司的购买在一定程度上扭曲了市场。

石油交易商为中联油公司的大宗购买提供了若干解释。一些人表示，中联油可能从事投机囤积，另一些人则认为中联油公司可能通过在石油期货市场内相抵持仓而获利。中联油公司的母公司中国石油天然气集团公司同样能从油价上涨中获利，因为其可以以迪拜油价为基准向国内炼油厂出售原油。