【友财网外汇资讯】-迄今为止，在他年轻的总统任期内，美国总统乔·拜登一直是股市有史以来最好的朋友之一。

事实上，这比他之前的任何一位总统都要好，至少可以追溯到20世纪50年代和德怀特·艾森豪威尔政府。作为美国第46任“首席执行官”，拜登在上任的头100天里见证了华尔街前所未有的增长(以他当选时计算)。

这种亲密关系能持续多久将不得而知，因为投资者必须消化来自税收政策、与拜登雄心勃勃的气候议程相关的监管规定以及已经火热的经济过热的威胁等一系列潜在障碍。

但到目前为止，投资者们毫不犹豫地在美国企业身上押下巨额投资。

摩根大通(JPMorgan Chase)策略师约翰·诺曼德(John Normand)在一份报告中表示：“由于创纪录的财政刺激，尽管大量使用了行政命令，拜登的头100天已经带来了至少75年来最强劲的选举后股票回报。”结果“对一些（前总统唐纳德·特朗普）在竞选期间被贴上‘瞌睡·乔’（Sleepy Joe）标签的人来说，还是不错的。”

事实上，到目前为止，拜登的结果令人震惊。

自选举日以来，标准普尔500已经上涨了24.1%，这个数字轻松击败了他的任何一位前任。

唯一一届可以追溯到1953年，也就是艾森豪威尔任期开始时，与拜登竞争的政府是约翰·肯尼迪政府，他在同一时期的支持率上升了18.5%。

就连经常吹嘘股市表现如何的特朗普，前100天也只上涨了11.4%。

可以肯定的是，在总统任期的早期判断结果是很棘手的。就拜登而言，很难判断市场是对他做出了具体反应，还是只是继续乘坐始于2020年3月下旬的蒸汽机车，此后只出现了零星的放缓迹象。

National Securities首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示，“任何今年当选总统的人都将受到相当大的推动。现在的情况是，你必须不要把事情搞砸，希望能改进你需要做的事情。”

事实上，没有一位总统的顺风可以与拜登一月份的顺风相比。

国会已经批准了超过3万亿美元的刺激计划，美联储也将政策放松到了央行历史上最宽松的水平。总的来说，超过5.3万亿美元用于与冠状病毒相关的救济工作，美联储购买的债券几乎使其资产负债表翻了一番，仅略低于8万亿美元。

随着基础设施支出可能增加数万亿美元，这给了前瞻性投资者更多的理由将资金投入市场。国会民主党人对基础设施这一术语的描述非常宽泛。

最重要的是，美国每天仍为约300万人接种疫苗，随着更多经济复苏，这增加了增长将继续的希望。

“看看未来100天会是什么样子，这将会很有趣。”霍根说，“有一个重要的顺风重新开放。病毒和疫苗之间的拉锯战最终要靠疫苗取胜。”

*会出什么问题*

不过，随着炙热的牛市试图持续下去，未来还有很多值得关注的地方。

毕竟，标准普尔500股市较一年前上涨了约48%，而且已经六个多月没有出现有意义的回落。美国银行(Bank of America)的数据显示，从11月到3月，投资者向股票型基金投入的资金超过了前12年。

此外，在过去的12个月里，包罗万象的威尔榭5000指数（Wilshire 5000）的96%的成分都有正回报，霍根说这是一个创纪录的水平，尽管波动性比平时更大，尤其是在过去的几个月里。

“当然，我会担心走得太远、太快。”霍根说，“但修正似乎是在轮换的基础上进行的，而不是在指数的基础上。总有一天，会有什么东西把这件事搞糟的。”

市场继续推高，即使知道拜登对美国最富有的人群和企业寄予厚望，预计这两个群体都将面临大幅增加的税收。

然而，人们仍然担心其他领域的政策失误。

所有这些刺激措施仅在2021财年上半年就导致了1.7万亿美元的预算赤字，引发了人们对如何为所有赤字融资的担忧。

与此同时，美联储表示，除非通胀率在相当长一段时间内超过传统的2%目标，否则不会开始收紧政策，因为它的目标是实现充分和包容性就业。

安联(Allianz)首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃里安(Mohamed El-Erian)表示，“基于结果”的货币政策制定方式是错误的，尤其是在通胀明显上升的情况下。埃里安对CNBC表示，“巨大的流动性和经济复苏的显著回升”正在推动市场，而且应该会继续这样做，除非出现“政策错误或某种市场混乱”。

他关注的一个领域是本周召开会议的美联储。

决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)几乎可以肯定不会改变政策，甚至不会暗示即将加息或放缓资产购买。埃里安说，他希望看到很快开始逐步收紧货币政策。

“落后的风险很高。然后你必须猛踩刹车。”他在CNBC节目上说，“如果我们让市场猛踩刹车，这是一件能真正扰乱市场的事情。

所以我宁愿看到他们现在慢慢踩刹车，也不愿看到他们在未来的道路上有非常高的踩刹车的风险。”

虽然美联储官员认为近期通胀数据上升是暂时的，但埃里安表示，由供应驱动的通胀，如半导体和一些消费品的通胀，表明情况可能并非如此。

“我真的担心，他们所希望的暂时通胀最终会变成持续通胀。”他说，“如果通胀持续，他们将不得不猛踩刹车，届时市场的反应将比他们现在稍微缩减购债规模要严重得多。”