【友财网讯】-周四，美国芯片股集体重挫，中期选举结果让华尔街担忧AI基建扩张步伐将要放缓，英伟达领跌，带动纳指创下19个月最差单日表现。CoreWeave这类云算力新股连续第二天下跌。

高通发布不及预期的本季度盈利指引，加剧抛售行情。高通、英伟达跌幅均超9%，英伟达单家市值蒸发近4500亿美元。纳指大跌5.5%，为2025年4月以来最大跌幅。

深度绑定AI基建的企业处境急转直下：利率上行、资本开支需求庞大，叠加民主党掌控国会，市场愈发担心大量相关企业将背负沉重债务、营收却跟不上。

OnePoint BFG Wealth Partners首席投资官彼得·博克瓦尔在CNBC节目中表示：“AI技术本身还会继续发展，但如果数据中心、算力基建这类实体扩张节奏放缓，股价就会按照这个预期定价。”

AMD与美光周四均下跌了17%。马斯克曾投入数亿美元，助力共和党在得州等地竞选，他旗下的上市公司特斯拉、SpaceX股价均跌超9%。

周二选举中，原本规划大规模AI数据中心项目的多个州，都落入民主党掌控。民主党拿下得州、俄亥俄州长以及参议院关键席位，同时拿下佐治亚州长席位，民主党参议员乔恩·奥索夫也在佐治亚轻松连任。

选票信息网站Ballotpedia数据显示，10个州在周二共有41项地方公投提案，以各种方式限制数据中心建设。Ballotpedia的分析加上CNBC周三整理的结果：除了北达科他州哈伍德市的一项提案之外，其余所有限制数据中心的公投提案，都获得选民支持。

周三晚间，在《华尔街日报》科技大会上，Meta总裁迪娜·鲍威尔·麦考密克表示，大选之后，数据中心建设“会变得更难”。她补充，有胜选州长提到：“等我们就职之后，我们要坐下来谈谈，我们不想本地的投资流失，不想这些就业岗位外流。”

Meta和Alphabet、亚马逊、微软等超大规模云厂商一样，制定了宏大的基建扩张计划，每年资本开支规划远超千亿美元。Meta最新季度自由现金流转负，Alphabet、亚马逊此前已经进入自由现金流为负的状态。周四这几家云厂商跌幅在2%–4%之间。

高通周三成为最新一家披露数据中心业务高增的芯片企业，不过这块业务在公司整体体量里仍然偏小。高通首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙称，本季度数据中心营收6.5亿美元，主要来自定制芯片与连接方案。

阿蒙在CNBC采访中说：“我们不是需求出问题，是供给受限。如果能拿到更多产能，业绩会更好。”

高通以及英特尔、AMD面临同一个难题：全球存储芯片紧缺推高价格，关键物料供给紧张，消费端电子产品涨价压力上升。

英特尔上周公布数据中心营收大涨78%，但受存储紧缺带来的悲观指引拖累，股价大跌。AMD本周披露，最新一期数据中心业务营收实现翻倍增长。

但投资者已经不再盯着亮眼营收数字，开始质疑增长的可持续性，以及下游客户能不能把采购的算力真正转化为收益。

骏利亨德森（Janus Henderson）基金经理理查德·克洛德在节目中表示：“市场会出现本能的反应，项目可能延期，这就是市场担忧的点。遗憾的是，短期内我们很难拿到确定答案。”

*民主党高层中期选举大胜后呼吁限制AI扩张*

民主党在周二的美国中期选举中大获全胜后，部分民主党议员已经表态，计划对AI基建扩张、尤其是数据中心项目进行管控。

佛蒙特州独立参议员伯尼·桑德斯在X平台发文，称赞全美多地周二的地方公投，当地选民投票通过了对数据中心的限制条款。桑德斯与民主党团协同议事，他表示，这次投票向政界传递的信号十分明确。

他写道：“现在就应当在全美范围内暂停审批新建数据中心。美国民众不希望大型科技寡头破坏环境、挤压本土就业、威胁人类的未来。”

亚利桑那州民主党众议员亚萨明·安萨里在X上发文称，众议院民主党获得多数席位后，首要任务之一就是叫停AI扩张。国会进步党团主席、得州民主党众议员格雷格·卡萨尔转发这条推文并附和：“没错！”

CNBC民调显示，56%的选民表示，AI和数据中心议题是他们投票时重要或者主要的考量因素；在这部分选民当中，65%的人把票投给了民主党国会候选人。

受选举结果影响，和AI基建相关的股票周三小幅走弱；到周四，抛售明显加剧，投资者担忧民主党胜选会实实在在制约数据中心建设，芯片股领跌。半导体ETF大跌近9%，英伟达下跌8%，AMD跌幅超14%。

周二成功拿下关键席位的民主党候选人，也纷纷把矛头指向大型科技企业和数据中心项目。

南卡罗来纳州民主党候选人安妮·安德鲁斯拿下该州一个参议院席位。竞选期间，她专门搭建网站，将对手达琳·格雷厄姆参议员贴上“数据中心达琳”的标签。

安德鲁斯在胜选演讲中说，选民想要的南卡罗来纳，是“由本地居民决定社区事务，而不是由华盛顿的亿万富豪或者数据中心企业说了算”。

俄亥俄州民主党人谢罗德·布朗击败现任共和党参议员乔恩·赫斯特，重回参议院。他在胜选演讲中称：“我不为数据中心服务。”

多位民主党州长也在胜选发言中表态限制数据中心。宾夕法尼亚州州长乔希·夏皮罗曾在8月签署行政令放缓数据中心开发，他表示，大型科技企业无权决定当地居民的未来，“最终决定权应当掌握在社区民众手里”。

对数据中心扩张计划而言，得州是重中之重。富国银行数据显示，全美规划的数据中心产能里，有27%布局在得州。

民主党候选人吉娜·伊诺霍萨击败现任共和党州长格雷格·阿博特，她的胜选演讲没有直接谈及数据中心，但该议题是她竞选的核心抓手。

她在10月底发布于X平台的视频中表示：“我就任州长之后，会发布暂停令，冻结所有数据中心审批，直到州议会出台保护得州民众的相关法案。这场斗争的核心只有一个：得州是属于本地人民的得州，还是一个亿万富豪主导、我们只能被动寄居的世界？数据中心之争，就是这场斗争的一部分。”