一、宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

• 特朗普及其盟友正考虑推动国会决议，宣告其首个任期内两次弹劾无效，以塑造政治遗产并争取象征性胜利；但法律专家认为宪法没有撤销弹劾程序，即便决议通过也几乎不具备实际法律效力，且短期内推进难度较大。

2、 全球市场动态

• SpaceX启动史上最大IPO，拟募资750亿美元、估值1.77万亿美元，周五登陆纳斯达克。散户和机构认购火爆，但公司仍在亏损、开支巨大。因发行规模空前且散户参与度高，华尔街正全面压力测试，市场预计首日交易将非常疯狂。

• 特朗普释放对伊朗和平协议信号后，全球风险偏好快速回升，韩国和日本股市大涨，其中KOSPI盘中飙升超8%。三星电子、SK海力士等AI存储芯片龙头成为主要推动力，但SK海力士相关杠杆ETF和期权交易也在放大股价波动，使韩股行情更具高弹性和不稳定性。

• 芝商所计划推出原油和黄金全天候交易服务，其中小规模原油期货将于8月30日上线，1盎司黄金期货全天候交易将于7月26日启动。此举反映地缘风险下投资者对周末和非交易时段避险、对冲需求上升，也显示传统交易所正加快应对全天候交易平台竞争。

3、 地缘与风险事件

• 特朗普突然叫停对伊朗的军事打击，并称双方已接近达成结束冲突的和平协议，霍尔木兹海峡或很快重新开放；但伊朗方面表示尚未形成最终结论，协议仍存在不确定性。消息推动油价大跌、美股反弹，黄金和美元走势则受避险情绪降温影响出现波动。

• 伊朗国家媒体称，革命卫队已将马斯克在中东的相关商业实体列为潜在打击目标，包括星链地面站和SpaceX合作伙伴，理由是其被指协助美国军事行动。消息加剧市场对SpaceX中东业务和即将IPO的地缘风险担忧。

• 美国计划缩减部分欧洲军事部署，引发波罗的海等欧洲国家对北约威慑力下降的担忧；但北约欧洲盟军最高司令格林克维奇表示，联盟仍具备压倒性防御优势，俄罗斯清楚无法击败北约，因此不会冒险发动直接冲突。

二、行情回顾与分析

1、 原油（XTIUSD）

原油周四震荡下行，WTI失守90美元关口并在美盘急跌，布伦特原油同步收跌近6%。主要原因是特朗普突然取消对伊朗的军事打击，并称美伊和平协议最快可能本周末签署，市场对霍尔木兹海峡长期封锁和中东供应中断的担忧明显降温，前期积累的地缘风险溢价快速回落。不过，伊朗方面表示尚未达成最终结论，且海峡航运安全、设施修复和协议落地仍存在不确定性，因此油价下跌过程中仍有一定支撑。与此同时，美国原油库存大幅下降720万桶，显示需求仍具韧性，也限制了油价进一步下挫空间。短期来看，若和平协议顺利推进，油价可能继续偏弱震荡；若谈判反复或霍尔木兹海峡风险重新升温，油价仍可能快速反弹。

当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，和平预期逢高做空，带好止损。 

三、总结和展望

总体来看，隔夜市场主线由地缘冲突升级转向和平预期升温。特朗普突然叫停对伊朗的军事打击，并释放美伊协议可能很快签署的信号，推动全球风险偏好快速修复，美股及日韩股市明显反弹，原油地缘风险溢价快速回落；但伊朗方面尚未确认最终协议，且其将马斯克相关中东业务列为潜在打击目标，显示局势仍存在反复风险。与此同时，SpaceX超大规模IPO、韩国AI芯片股高波动、芝商所推进黄金与原油全天候交易，均反映当前市场资金活跃度较高，但杠杆交易、散户参与和非交易时段风险也在放大波动。

展望来看，短期市场仍将围绕美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通航情况以及下周美联储会议预期反复定价。若和平协议顺利推进，原油或继续承压，美元避险需求可能降温，风险资产情绪有望延续修复；但若谈判出现反复，油价和避险资产可能重新获得支撑。黄金在美元和美债收益率回落推动下完成深V反弹，但趋势能否延续仍需观察4200美元上方稳定性；欧美受欧央行加息支撑但受欧元区滞胀担忧限制，美日则仍受美日利差和日本当局克制态度支撑偏强。整体而言，当前行情由消息面驱动较强，资产波动仍可能维持高位，操作上需继续控制仓位与止损。

风险提示及免责条款

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com