【友财网外汇资讯】-紧张的投资者将参加周二美国总统唐纳德·特朗普和民主党挑战者乔·拜登的首场辩论，预计观众人数将破纪录。

但他们如何反应，更有可能取决于哪位候选人被认为是领先的，而不是他们在这些问题上要说的内容。

总部位于弗吉尼亚州里士满的RiverFront Investment Group高级市场策略师丽贝卡·费尔顿(Rebecca Felton)在接受采访时说：“辩论本身可能不会立即引起反应，但你可能会在辩论后的民调数据中看到反应，”如果这表明拜登对特朗普的领先优势正在缩小或扩大。

这可能需要几天时间。历史表明，在通常最受关注的首次辩论之后，市场通常不会出现大幅波动。根据道琼斯市场数据，自1960年以来的选举年中，总统辩论一直占据主导地位，第二天标准普尔500指数的平均涨幅为-0.14%。

一般来说，分析师认为特朗普连任的前景对股市有利，而拜登的获胜被视为撤退的潜在素材，特别是如果民主党从共和党手中夺取参议院的控制权，同时保持众议院的控制权。

毕竟，特朗普获胜将保持2017年的企业减税政策。他还可能保持与中国的对抗立场，并推动更多基础设施支出。

拜登也是基础设施支出的支持者，但呼吁增加公司和高收入个人的税收。费尔顿指出，他还被视为更有可能敦促对某些行业和产业加强监管，包括银行、能源和医疗保健。

然而，费尔顿在最近的一份报告中表示，拜登被认为不太可能对中国、欧洲和其他贸易伙伴使用关税，这将对全球经济前景产生积极影响。

总部位于休斯顿的Crossmark Global Investments首席市场策略师维多利亚·费尔南德斯(Victoria Fernandez)在接受采访时表示，由于经济前景几乎完全围绕新冠肺炎大流行的道路转，针对政党的政策预测就不那么清晰了。

“如果我们有一个民主党政府加入，我们通常会说这对商业不会那么有利……但我无法想象我们会看到我们认为会影响经济的巨大变化，因为经济正遭受冠状病毒的影响如此之大。”她说。

RealClearPolitics的全国平均民调显示，拜登领先特朗普6.7个百分点，自7月下旬以来一直在6至10个基点之间。拜登在几个主要战场州也以微弱优势领先。

辩论之际，投资者对有争议的结果的前景越来越紧张，随着特朗普和共和党参议员计划提名和确认一名新法官来接替9月18日选举日之前去世的鲁斯·巴德·金斯伯格，这种担忧加剧。特朗普在过去一周拒绝承诺在选举后和平移交权力，在没有引用证据的情况下，辩称邮寄选票有普遍欺诈的风险。

对有争议的选举前景的担忧，可能会使结果悬而未决数周，被认为是本月股市从创纪录高点回落导致市场波动加剧的部分原因。

分析师表示，辩论后民调范围的缩小可能会增加对混乱结果的预期。

上周五，股市上涨，以上涨结束了动荡的一周。但道琼斯工业平均指数仍遭受1.8%的周跌幅，而标准普尔500指数的周跌幅为0.6%。这是这两个指数连续第四周下跌，与2019年8月以来最长的连败相匹配。纳斯达克综合指数周五上涨2.26%，上周上涨1.1%，结束了连续三周的下跌。

芝加哥期权交易所(Cboe)波动指数期货(Volatility Index futures)显示，期权市场的活动表明，交易员认为11月、12月和1月波动性可能会升高。

“政治上的不和谐和不确定性是决定2020年的诸多因素之一，随着第一场总统辩论的临近和大选的临近，这个交易变量只会变得更加重要。”蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的利率分析师伊恩·林根(Ian Lyngen)和乔恩·希尔(Jon Hill)在上周五的一份报告中写道。

一些市场观察人士确实预计，交易员将对这场辩论做出一些初步判断。

荷兰国际集团(ING)的分析师在上周五的一份报告中写道：“亚洲周三早间的外汇市场可能是美元在大选前走势的第一块试金石。”

“一种观点认为，特朗普的强劲表现对股市有利，对美元不利。我们的观点是，如果拜登获胜，在良好的世界观下，美元可能在2021年下跌——但让我们关注周三的价格走势。”他们表示。

尽管民意调查可能会直接推动市场反应，但分析师表示，在这场辩论中，有很多细节值得关注。景顺(Invesco)的克里斯汀·胡珀(Kristin Hooper)和安迪·布洛克(Andy Blocker)在一份报告中写道，投资者希望听到特朗普在第二任期计划如何应对中国，也希望拜登能更多地说明他处理对华关系的方式。

他们写道，由于税收政策可能是投资者在拜登担任总统期间最大的担忧来源，投资者将“希望听到他承诺实施拜登税收计划中的哪些税收，以及经济状况是否会影响他的时机”。

那么投资者应该怎么做呢？Crossmark的费尔南德斯表示，投资者应避免对新闻头条和民调变化做出膝跳反应。她说，由于经济发展取决于疫情的发展，即使是选举结果本身也可能对市场的影响不大。

Crossmark建议客户采取“杠铃”策略，即在大约一个月前保持对大型成长型股票的敞口，但减少在9月回调之前过度超配的头寸，同时增加在2020年涨势中落后的更多大宗商品型股票的头寸。

辩论结束后，下周的注意力将集中在劳动力市场上，投资者将评估在华盛顿缺乏新一轮救助支出的情况下，经济反弹是否正在失去动力。