包括摩根大通资产管理公司(JPMorgan Asset Management)和摩根士丹利(Morgan Stanley)在内的前看涨者表示,美元走强的时代正在结束,因为物价降温刺激市场减少对美联储进一步收紧政策的押注。这可能意味着欧洲、日本和新兴市场货币的买入机会。
鲍威尔回应了其他央行官员最近的声明和11月美联储会议上的言论,他表示,他认为美联储最早在下个月就可以减少加息的幅度。
加元受到加拿大国内经济波动迹象的拖累,尽管相对于主要同行的波动幅度让一些人怀疑,这些变化更多是资金流动和市场动态的作用,而非对整体前景的彻底反思。
新西兰央行周三在惠灵顿表示,它倾向于维持现状,这要求在不确定的“中期”范围内实现2%的通胀目标。增加具体时间框架的提议是五年一次的职权范围审查的一部分。第二次公众谘询于今日展开。
考虑到最近面对政策制定者的鹰派言论、参差不齐的经济数据,股市表现良好,如果鲍威尔想要驯服投资者的动物精神,并让金融环境再次收紧,他可能必须表现得非常强硬。
纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯(John Williams)周一在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)主办的一次活动后对记者表示,“对劳动力的需求更强,经济需求比我之前想象的更强,然后基础通胀率略高,这表明政策(利率)相对于9月份略有上升。变化不大,但略高。”
英国央行副行长戴夫·拉姆斯登(Dave Ramsden)提到对劳动力市场紧张和高通胀预期的担忧,表示他倾向于进一步收紧政策。这些担忧得到了同为利率制定者的凯瑟琳·曼恩(Catherine Mann)的回应,她表示,货币政策几乎无法帮助那些在飙升的能源和食品价格中挣扎的人们。
澳大利亚统计局(Australian Bureau of Statistics)周一公布的数据显示,零售额较9月份下降0.2%,低于经济学家预测的0.5%。没有人预测下降,澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)的预测最接近,预测没有变化。
新西兰央行将官方现金利率(OCR)提高了75个基点,至4.25%,关键是现在认为利率将达到5.5%的峰值,而此前的预测为4.1%。
会议纪要反映了多位官员在过去几周发表的声明,指出加息幅度将会有所减小。市场普遍预计,在连续四次加息0.75个百分点后,设定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)将在12月份加息0.5个百分点。
在《纽约时报》的一篇专栏文章中,这位著名的经济学家指出了今年利率的飙升,这在很大程度上是受美联储努力降低通胀的推动。美联储已经将利率提高了近400个基点,推高了借贷成本,10年期美国国债收益率触及2008年金融危机前后的水平。
“当我们努力使政策达到足够限制性的立场——降低通货膨胀率和恢复价格稳定所需的水平——我们将需要注意。”戴利周一在加利福尼亚州欧文市对奥兰治县商业委员会说,“调整太少将导致通胀过高。调整过多可能会导致不必要的痛苦低迷。”
根据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)编制的八种货币对的数据,投资者上周将储备货币的空头头寸增加至321,758份,为2021年7月以来的最高水平。对冲基金同样看跌:它们连续第五周抛售美元。
虽然承认最近的数据令人鼓舞,但这位美联储官员告诉美国消费者新闻与商业频道(CNBC),这一进展只是一个开始。
高盛策略师多米尼克·威尔逊(Dominic Wilson)、卡玛克什亚·特里维迪(Kamakshya Trivedi)和维姬·张(Vickie Chang)表示,美元“仍有很大的发展空间”,因为美国经济和劳动力市场显示出韧性,而其他央行则难以跟上美联储的加息步伐。
韩元兑美元汇率本月攀升6%,为亚洲主要货币中涨幅最大的,因市场预期美国加息将放缓。油价从今年的高点回落也可能有助于缩小依赖燃料进口的经济体的贸易逆差。
“使用货币政策来缓解金融稳定的脆弱性可能会导致对经济不利的结果。”威廉姆斯上周在为纽约联邦储备银行国债市场会议准备的讲话中说,"货币政策不应试图成为万事通。"
德意志银行(Deutsche Bank AG)的艾伦·罗斯金(Alan Ruskin)和乔治·萨拉维洛斯(George Saravelos)认为,即使地缘政治环境没有发生重大变化,如果美国货币当局在明年下半年错误地倾向于放松货币政策,而欧洲央行仍在提高借贷成本。欧元也可能升至这一水平。
以简·哈祖斯(Jan Hatzius)为首的该行经济学家周三在给客户的一份报告中说,他们现在预计美联储将把关键利率上调至5%至5.25%,高于此前4.75%至5%的预期。
德意志银行(Deutsche Bank AG)的艾伦·罗斯金(Alan Ruskin)和乔治·萨拉维洛斯(George Saravelos)认为,即使地缘政治环境没有发生重大变化,如果美国货币当局在明年下半年错误地倾向于放松货币政策,而欧洲央行仍在提高借贷成本。欧元也可能升至这一水平。
“在我们进入下一次会议时,4.75%至5.25%之间的某个地方似乎是一个合理的考虑点。”戴利在周三接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示,“因此,这确实让我们看到了我们将达到的一个点,即我们将加息并维持。”
制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)将于12月13日至14日召开会议。市场预期政策制定者将批准再次加息,但这次选择0.5个百分点,即50个基点。此前,美联储连续四次批准加息0.75个百分点。
“我们的政策确实有溢出效应,当然,在美元如此强劲的情况下,许多国家都担心美国政策对其汇率的溢出效应。”耶伦周日在印度尼西亚巴厘岛对记者表示。本周,世界各国领导人正在巴厘岛参加20国集团(G20)峰会。
在那次会议上,澳大利亚央行委员会考虑了两个选项——25个基点或50个基点,决定前者更有理由,因为自5月份以来快速加息的全面影响还未完全显现。
由于市场预计美联储今年的快速加息步伐可能会在12月有所放缓,布雷纳德证实,如果不停止的话,经济放缓的迹象即将出现。她在一次现场采访中告诉彭博新闻:“我认为,很快就应该放慢加息速度。”