天成
当地时间5月16日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司公布最新持仓情况：截至3月31日末，伯克希尔共计持有981万股苹果公司股票，价值约10.7亿美元。这也让巴菲特成为苹果公司排名第56位的股东。
昨天的文章里我们谈到巴菲特一直在强调“避开自己不了解的行业”，4年前他也承认自己不知道如何评估诸如这家iPhone制造商等科技公司的价值。
但这次的抄底苹果却又让人不觉得太过意外。苹果公司自从上月公布的2016年第二财季业绩显示：13年来首次收入下降后，股价就一路颓势。截至3月31日，苹果公司净利润下降22%至105亿美元，合1.9美元/股，低于华尔街2美元/股的预期。其收入也下降12%至506亿美元。而在过去一年中，苹果公司股价累计下跌超过30%（2015年5月18日股价为130.19美元）。上周四（5月12日）苹果的股价一度低至90.34美元，市值仅剩4950亿美元，和Google相同。苹果公司市值在过去一年中蒸发了2000亿美元，相当于蒸发掉整个沃尔玛。因此苹果公司近期遭到机构大规模抛售，包括全球最大的对冲基金桥水（Bridgewater Associates）、Carl Icahn等在内的机构投资者都在斩仓苹果股票。巴菲特选择此时入股颇有些抄底华尔街的意思。
昨天我们提到巴菲特对买入股票的想法“那些不被看好、价值被低估并拥有庞大客户群的公司。”虽然目前安卓手机在持续冲击着iPhone的市场地位，而iPhone7目前也没有透露出什么提振股价的消息。但iPhone与IOS生态依旧拥有着庞大的客户群。市场也可以找到足够的理由支撑苹果价值被低估的结论。比如，苹果市盈率只有9.57倍，如果以A股标准衡量，其便宜程度可以排到第61位，比其他2800多只A股都要便宜；苹果还持有2000亿美元现金，有人评论称，巴菲特买的不是苹果，而是苹果账上的现金；此外，财富杂志刚刚公布的全球品牌100强名单当中，苹果蝉联首位（1541亿美元），远远超过第二名的谷歌（825亿美元）。
而苹果公司充足的现金流也正中巴菲特热衷于购入具有可预测现金流且估值不高的股票这一理念的下怀。
“这标志着苹果已经变成另一类公司，”长久以来一直最看涨苹果的分析师之一、Piper Jaffray的基尼•蒙斯特(Gene Munster)称，“现在有了新的投资者——以往是增长型和高风险投资者，如今有更多价值型和注重资本回报的投资者。”
然而据美国媒体报道，购买苹果股票的决定并非出自巴菲特本人，而是由他手下的投资选股专家Todd Combs和Ted Weschler决定的。巴菲特手下的团队有时会做出和巴菲特本人投资理念相异的决定。
巴菲特曾经对外公开表示，通常情况下，超出10亿美元的投资由他自己决策，而低于这一限额的投资可由上述两位投资经理决策。
不过有一点比较确定的是，伯克希尔投资苹果公司的资金来自减持AT&T（美国电话电报公司）的股票。对比两份持股文件可以发现，去年年底，伯克希尔还持有价值16亿美元的AT&T的股票，但在最新的持股名单当中，AT&T已经消失。
但无论买入究竟出自谁之手，苹果公司股价都因此上涨3.71%至93.88美元/股。
