欧洲央行从前奏数据看欧元区经济真相

文/钱劲 2018-05-16 17:40:14369标准
【友财网外汇资讯】-欧洲官员不会让第一季度经济放缓削弱他们对经济的信心,但即将到来的一轮数据可能会考验他们认为冬季的伤感将会过去的观点。

欧洲央行从前奏数据看欧元区经济真相

当被问及最近的表现时,欧洲各央行决策者的描述包括坚实、坚定和强劲。即使在德国,这个欧元区的经济引擎在周二数据显示其增长速度下降一半后,理事会成员简·斯密茨(Jan Smets)在布鲁塞尔称,该地区拥有“强劲的发展势头。”对于即将离任的欧洲央行副行长维托尔·康斯坦西奥(Vitor Constancio)来说,增速放缓并不是“非常意外或严重的事情。”

*过去的峰值*

在3月份之后的三个月,经历了寒冷的天气、罢工、产能限制以及流感爆发打击之后,第二季度的早期迹象暗示一个反弹。这仍需要在未来几周内得到证实,关键数据揭示企业和家庭是否正在走出冬眠。

虽然欧洲的决策者们对这些事情采取了勇敢的态度,但企业界的反应更为复杂,有些人指出欧元走强的压力——自2017年初以来该货币上涨了13%。此外,油价创近四年来最高,尽管有分析表明每桶100美元的油价不会像2011年对经济阻碍那么大。

未来几周欧元区的经济数据包括:

5月23日欧元区综合PMI,上一次数据创自2017年1月以来最低;

5月24日德国第一季度GDP(终值),上一次数据创自2016年第三季度以来最弱;

5月25日Ifo指数,上一次数据创自2017年3月以来新低;

5月30日欧元区经济信心,上一次数据创自2017年8月以来最低;

5月31日欧元区通胀,上一次数据创两个月新低;

6月14日欧洲央行理事会政策会议。

所有这些数据都会为6月14日欧洲央行举行的下一次政策会议提供信息,该会议将有新的预测,可以指引何时正式讨论缩减资产购买。官员们称,他们仍然朝着这个方向前进,尽管他们已经认识到了全球风险。

欧洲央行从前奏数据看欧元区经济真相

“他们必须审视第一季度的疲弱,并将其归因于许多暂时因素,并更多地考虑支持经济增长的全球经济环境。”Invesco首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀(Kristina Hooper)称。但他们仍然不得不承认,“存在很多不确定因素,这意味着谨慎。”

欧洲央行行长马里奥·德拉吉周三将在法兰克福讲话时,有机会再次提供他对经济的看法。他上个月末表示,增长“坚实而广泛”,尽管增加一些指标可能暗示着一个“更持久的需求疲弱”。

彭博经济学家贾米·默里(Jamie Murray)表示,“欧元区在一季度放缓,但有充分的理由认为它会反弹:西班牙和意大利的表现不错——这是受恶劣天气影响的大型经济体。第一季度德国和法国劳动力市场表现良好——没有迹象表明如果经济放缓预计会持续下去,你可能会看到裁员。”

“数据将很快变好,悬挂在马里奥·德拉吉和他同事们身上的阴云将会消散。尽管开局不利,但资产购买仍有可能在今年结束。”他称。

有关经济前景的最新问题在周二爆发,因为数据显示,德国、荷兰和葡萄牙的经济增长速度都比3月份的三个月预测有所放缓,而欧元区的扩张从0.7%降至0.4%。

“总而言之,欧元区和德国的经济增长略低于原先的预期。”德国商业银行在其中期业绩报告中表示,“欧元强劲、全球需求活跃度略有下降、利率上升以及第一季度末美中贸易战的风险都会产生影响。”

德国汽车零部件制造商Continental AG是突显欧元水平的公司之一,上周该公司表示,欧元上涨将对利润敲响警钟。大众汽车公司也将汇率标记为盈利风险。

但国际货币基金组织(IMF)使用欧洲的一份报告称,该地区正处于强劲增长期。它还指出中期风险可能会破坏全球以及欧元区的扩张,包括贸易保护主义抬头​​、市场估值过高以及中国经济进一步放缓。

欧洲央行从前奏数据看欧元区经济真相

Berenberg首席经济学家霍尔格·施米丁(Holger Schmieding)讨论了德国经济和欧洲中央银行的政策

对于施米丁而言,德国——该地区的增长引擎——仅仅是一个“凹痕”。尽管去年夏季达到接近3%的同比增长率已经下降,但这是一个“非同寻常”的步伐。

“根据潜在的实力,它还没有达到顶峰。”他在采访时称,“我们看到了一点温和的斑点。”
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