为什么中国迈入MSCI的第一步如此重要?

文/Joy 2018-05-15 11:05:25315标准
【友财网外汇资讯】-中国234只内地大盘股票即将获得大量新流入资金的投资。截至6月1日,总部位于纽约的金融工具供应商——摩根士丹利资本国际公司(MSCI Inc.)正在将它们加入该公司的主要新兴市场指数。包括这些在内的所谓的A股——历史上只对中国投资者开放的股票——是金融可信度的一个标志,将使中国获得更多的全球投资。MSCI很久以前一直拒绝纳入中国A股,直到去年最终才批准。

为什么中国迈入MSCI的第一步如此重要?

1.哪些公司正在被MSCI纳入?

包括中国最大白酒制造商——贵州茅台酒业股份有限公司和监控摄像机制造商——杭州海康威视数字技术有限公司等重量级品牌将被纳入新兴市场指数、MSCI中国指数和MSCI全球国际指数。他们一直是外国人通过香港和大陆的股票互联互通机制交易中最喜爱的购买品种,并在过去一年中涨幅超过55%。其他公司包括上汽集团、美的集团和格力电器。

2.为什么MSCI最终对中国说“是”?

MSCI曾连续三年否认中国的竞标入围,主要是由于中国对其金融市场的管控。MSCI在去年6月批准时表示,中国允许外国人通过在深圳证券交易所购买股票——中国版的纳斯达克股票市场,充分改善了全球资产管理公司的市场准入。

3.为什么这么重要?

MSCI是全球最大的指数编制者,其产品基准资产约为12万亿美元。随着时间的推移,它预计中国将拥有数十亿美元的资金流入中国这个全球第二大股票市场。花旗集团预计A股年度流入资金为480亿美元,而MSCI表示,最初的纳入预计将引入约170亿美元被动型基金资金,在未来几年可能会增至350亿美元。除资金流入外,这象征着中国正在向主流的全球金融界又迈进一步。

4.这对投资者意味着什么?

一些交易所交易基金、国际退休计划和追踪MSCI指数的捐赠基金将不得不首次购买许多正在被纳入的A股。但中国仍将是一个由散户投资者主导且倾向于国家干预的市场。对许多外国投资者而言,他们对中国国内市场仍然研究不足,这也是为什么外资券商和投资银行增加在中国团队规模的原因。寻求避险的投资者会发现,做空机会几乎不存在。

5.对MSCI指数的影响是什么?

就一开始的影响来说是适度的。只有5%的股票市值将被纳入,并将分两步走:第一步是在5月31日收盘后,第二步是8月31日,9月3日生效。这意味着,A股将在下个月初占MSCI新兴市场指数权重的0.39%左右。

6.为什么这么小?

在MSCI增加其股票权重之前,中国仍有工作要做。 4月份,中国将香港与大陆交易所之间的跨境交易渠道每日配额增加了四倍,这也被称为中国所谓的股票连接计划。 MSCI欢迎此举。数据显示,扩大的配额为MSCI将A股的权重从5%提高到20%铺平了道路。但是仍然存在一些限制,比如10%的股票涨停限制了交易波动,以及对外资所有权的限制。

7.接下来会发生什么?

首席执行官亨利·费尔南德斯(Henry Fernandez)去年6月表示,随着MSCI扩大合格股票范围,中国的中型股将成为下一批候选股。
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