【友财网讯】—近几周来油价大幅飙升，但美国石油类股可能不是买入选择。

近来油价从2月份的每桶26美元飙升至目前的45美元左右，这令能源行业松了一口气。能源咨询机构Wood Mackenzie称，若油价维持在45美元或者更高水平，美国石油生产商将可以维持债务水平稳定。

但分析师称，能源股目前的价位所反映的长期油价水平显著高于目前水平。花旗(Citigroup)称，其追踪的能源公司股价水平所反映的油价为每桶65美元，能源投资银行Tudor, Pickering, Holt & Co.追踪的能源股价位所反映的油价为每桶70-75美元。瑞士信贷(Credit Suisse)则认为，能源类股价格水平所反映的长期油价在每桶64美元左右。

相比之下，到2020年底到期的原油期货合约价格不到每桶55美元。

Tudor Pickering在一份报告中称，“能源股的反弹速度远远超前于原油价格的回升速度，当油价触及每桶50-60美元左右时，大宗商品价格目标的达成会促使客户削减头寸，从而带来一定抛压。”

诚然，期货市场并不总能很好地预示未来油价的实际水平。很多投资者愿意押注长期来看油价将较当前水平大幅上涨。过去两年，若干大规模勘探和生产项目被取消，一些分析人士警告称，“一年内石油供应形势可能从过剩转为短缺。此外，随着供应过剩局面改善，之前在油价低迷之际大幅降价的油田服务公司可能调高价格，令石油生产成本上升。”

据美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC)的数据，截至4月26日当周，对冲基金和其他投资管理公司押注美国石油价格将上涨的多头头寸是空头头寸的约五倍。

但其他市场观察人士表示，生产商可以约50-60美元/桶的长期价格生产足以满足市场需求的石油。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)周一表示，“北美勘探和生产公司的全周期成本从2014年的75.80美元/桶下降至去年的57.80美元/桶。全周期成本指的是公司维持业务所需的长期成本。如果是这样，即便油价进一步上涨，能源公司股票可能也不会进一步走高。”