【友财网讯】-债务违约“海啸”可能要来了！


美国投资者对于企业债务违约的担忧持续到了今年。下面是一些让人们心惊胆战的数据：

2015年第四季度的美国企业违约数量是史上第四高。前三大记录都发生在2009年金融危机时期。

未偿付的企业债券规模高达8.2万亿美元，比十年前上升了77%。商业和工业未偿贷款接近2万亿美元，是十年前的整整一倍。

据摩根大通数据，在这些债券中，约有1.8万亿美元是垃圾级。标普警告，美国企业类借款人的平均信用评级是BB，处于垃圾级，创下记录新低，甚至“低于08-09年金融危机时期的平均水平”。

这意味着什么样的风险呢？如果一个公司信评为B，那它未来12个月内违约的几率是10%。

这还不算。未来五年，总计会有4.1万亿美元债券将到期。

如果企业无法以负担得起的价格获得新资金，他们可能没有能力赎回债券。甚至在那之前，有些公司可能就会因为要支付利息而耗尽账上的现金。

它们是能源企业？不止！他们当中有被私募买下的实体零售商，比如负债累累的iHeart Communications、Sprint、Univision。

随着美联储打开加息大门，“信贷繁荣周期”结束了，那些财务结构比较脆弱的企业感受到了疼痛。

此前七年多，这些企业即使在现金流不足以覆盖债务的情况下也能以低廉的成本借到钱。如今，随着信贷收紧，借款成本升高，无法利用经营现金流来偿还债务的公司可能拒绝再用借新钱换旧账这个老办法来解决现有债务问题了。

很多公司有很多有望实现的业务，但这些业务需要大笔投资，公司并没有足够的资金来支持成堆的债务。华尔街见闻提及，根据美国美国商务部的数据，去年四季度，美国企业利润同比下跌11.5%，为2008年来最大幅度下降。2015年美国企业税前收入下滑3.1%，为七年最糟。

接下来会发生什么呢？债务重组。

实际上，早在3月初，穆迪就发报告称，大宗商品价格长期保持低位、全球经济增长疲软以及高收益债利差的扩大，将推升2016年违约率。“再加上违约事件的急速增加以及投资者更加谨慎，都表明信贷周期正在转向。”

穆迪警告，今年评级为垃圾级的企业债违约率将升至4%，创2009年来新高，也高于去年3.5%的水平。在有穆迪评级的所有企业中，违约率今年也将升至2.1%，是金融危机以来新高，亦高于去年的1.7%。

被称为伦敦金融圈 “大空头”法国兴业银行分析师Albert Edwards最近也表示，近来美国盈利数据大幅下滑，其衰退指标开始亮起红灯。投资者应该避免投资美国公司债。一大波公司违约潮即将来袭。